回到2016年1月，我們看到似乎是，在我看來應該是，中央銀行卡特爾所吹的Everything Bubble（一切泡沫）的結尾。
大屠殺始於新興市場、高槓杆頭寸和套利交易開始放鬆。這是一種奇特的說法，即所有那些大量的投資者 - 他們忙於在廉價資金的國家（美國，日本和歐洲）大量借債，並利用該債券投機於提供更高收益的市場（垃圾債券，新興市場，股票等） - 開始扭轉交易。
它迅速轉變為“賣東西！”爭奪戰。我們看到美元飆升和股市下跌 - 隨著新興市場首當其衝的衝擊，因為他們的股票市場迅速跌入熊市，其貨幣下跌，他們的債券被摧毀。
直到...
2016年2月的一天早上，一切都轉過頭來，並且飆升得更高。突然而神奇的是，恐慌結束了。這不是市場上看不見的手，這是中央銀行干預非常明顯的手段。
事後看來，我們現在清楚地瞭解發生了什麼。中央銀行擠在一起，一個大膽的（絕望的）計劃被孵化出來，世界各地的主要印刷機被超速驅動。在接下來的幾個月裡，歐洲央行（ECB）和日本銀行（BoJ）開創了破紀錄的貨幣印刷狂潮：
上面圖表中的紅色箭頭標誌著當“市場”得到拯救時的這一刻。
或者，更具體地說，當超級富豪的投資組合被“拯救”時，由於各國央行通過印刷資金，內部的資產再次上漲：
沉迷於金錢印刷
那麼在2016年年初造成這一弱點的原因是什麼讓這個系統非常震驚？中央銀行本身。
經過多年對全球經濟的強制刺激以創造“復甦”之後，各國央行越來越擔心資產價格過於依賴上述刺激措施。所以在2015年年底，銀行為了看看會發生什麼事情而放棄了他們的貨幣燃氣踏板。
他們希望市場可以逐漸放棄刺激依賴，而且幾乎沒有什麼不良影響。他們想設計一個“軟著陸”，如果價格下降，他們會逐漸下降，而不是太多。
那沒有發生。
相反，廉價貨幣市場立即開始表現出大規模的退出併發症。
為了讓您瞭解事情發生的速度有多快，這些是2016年1月歸納的一些新聞：
沃爾瑪在美國關閉了269家商店
銷售商業庫存在新的週期高點
近三年來美國貨運量首次出現下滑
12月份美國零售額下降0.1％
南非蘭特在2016年創下歷史新低
巴西對美元匯率大幅下跌
巴西失業率上升至9％
加元兌美元觸及13年低點
美國能源垃圾債券在記錄寬度上蔓延
尼日利亞貨幣在公開市場下跌
墨西哥的比索創下歷史新低
中國股市再次進入熊市
歐洲股市進入熊市
聽起來很熟悉嗎？這些聽起來和2018年5月份的新聞頭條一模一樣。
是的，這是非常痛苦的;
相反，壞角色受到了保護（並且得到了回報！），而根本的根本問題實際上已經被“糊塗”了，從此以後就一直沒有被發現。同樣在2016年年初，中央銀行再次犯下同樣的罪，用另一堵新鮮空氣資金救回一切。
下面是一張顯示世界央行資產負債表年度變化的圖表。每個主要貨幣印刷週期的相對“曲線下面積”都給我們一種規模感。為了幫助你放大眼球，我在每個區域放置了相似大小的橙色矩形。要注意的是，中央貨幣印刷一直在增加 - 而不是減少 - 我們從大金融危機中獲得的進一步增長：
如果我們多年來一直處於“復甦”狀態，正如央行一直在兜售的。那麼，為什麼2016-2018看到了有史以來最大的刺激措施？
歷史告訴我們，我們應該相信我們的領導者的行為遠不止於他們的話語。而他們此時的行為表明了恐慌。
他們擔心的是什麼？我們都應該長期努力地思考這個問題。我相信，他們知道我們這樣做，一旦中央銀行創造的過度膨脹的“市場”不能再維持在目前的流鼻水高度，這種損害將是非同尋常的，不可阻擋的。
刺激的結束？（和崩潰的開始？）
與下一次通貨緊縮浪潮造成的破壞相比，2008年崩盤的痛苦將看起來像是一場肉搏。
當然，中央銀行沒有興趣看到這種情況發生，並且將再次竭盡全力“拯救”市場。
但他們會及時採取行動嗎？更重要的是，鑑於他們所有公開承諾提高利率和減少資產負債表，他們是否會允許近期發生市場調整？（大概是這樣，他們可以很快搭上“拯救者”）
在政治上，以0.001％的價格獲得更多財富的前景將是一次艱難的銷售。在歐洲尤其如此 - 在意大利，希臘和西班牙，民眾已經非常痛苦，並且無意進一步豐富超富裕國家。
所以看起來央行至少在公開場合必須堅持自己的計劃，以降低他們的印鈔/資產負債表擴張水平。
截至目前，他們正在努力在2019年初結束全球模擬，他們的資產淨值變化將在多年以來首次低於0美元：
鑑於中央銀行採購和市場干預的重要性，上述圖表可能是金融資產價格上漲的最重要因素。
如果全球每月刺激確實降至0美元，那麼請注意下文！
誰知道未來是否會出現類似上面的預測？中央銀行已經證明，在市場波動的每一個微小時刻，這些央行都處於弱勢地位。到目前為止，他們已經選擇打印和打印，然後在“市場”可能已經糾正的每個機會打印更多。
但我們都知道這個遊戲不能永遠持續下去。遲早它不得不停止。鑑於我們現在在新興市場看到的爆炸式增長，顯然在系統的某個地方醞釀著嚴重的麻煩。
五個國家的貨幣和債券現在處於危險區域，更多的國家處於危險邊緣。我的分析是中央銀行將採用他們通常的印鈔方式來解決問題，但出於我在第二部分中解釋的原因，這些努力將在明年的某個時候失敗 - 尤其如此。
當今天的一切泡沫破滅時，這種影響將突破50年來的過度債務積累突然下降的災難性局面。
鑑於所涉及的危險，您應該期望中央銀行在通貨緊縮鬥爭中“核心化”，向“主要街道”發送“金錢” - 可能以普遍基本收入的形式，或從財政部的支票退款最近3年的稅款支付，或者甚至直接從美聯儲的電子存款到您的銀行賬戶。
那時不可避免的貨幣危機就會真正開始。
那時你需要跑步，而不是走路，去購買任何內在價值都不能膨脹的東西 - 在你的貨幣變得毫無價值之前。
譯文來源：繁榮和昌盛，由Chris Martenson提供。
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