稅前月薪25K-35K受益最大
稅改紅利將於3年後消失
個稅改革關乎億萬民眾的切身利益，一有風吹草動就會引發全民熱議，近日《中華人民共和國個人所得稅法修正案(草案)》的公佈，意味著個稅改革落地實施越來越近。本專題通過全方位地探究起徵點調高及稅級調整、房貸利息抵扣等改革措施對各收入群體的影響，探究個稅改革對各城市平均收入水平居民購買力的影響，在此基礎上，定性說明個稅改革對居民購房支付能力和房地產市場交易促進程度。
一、個稅改革對不同收入群體的影響
1、起徵點及稅級調整：各收入階層影響呈“左陡右緩的拋物線”變化，年入30萬元增幅最大
通過對不同收入水平群體個稅改革前後收入變化情況進行測算，結果發現：收入增幅呈倒“U”型變化，並呈現“左陡右緩”的趨勢，此次稅改對25000元以下的中低收入群體影響的敏感性最強，收入增幅增速迅猛，而稅改對收入在25000元以上的中高水平群體的影響則較為平緩，受益最大的群體為月收入在20000-35000元之前的中等收入人群，收入增幅在8.2%-9.0%之間，
尤其是月入在25000元左右的群體，個稅對其收入影響最大，收入增幅在9%左右。
注：本節僅考慮個稅起徵點及稅率調整來測算；公積金繳納比例按最高繳存比例12%統一測算，社保等繳納基數最高按20000元計算。
個稅下降額隨收入水平增加而增大，中低水平群體對個稅調整的敏感性最強。從個稅減少的絕對值來看，收入水平越高，個稅減少的絕對額越大，但依然表現出中低水平群體對個稅調整的敏感性最強的趨勢。
2、附加房貸利息抵扣：受益群體擴大化，並逐漸向中等偏高收入階層傾斜
由於要兼顧公平性，因此我們預計納入房貸利息抵扣的住房僅涉及首套房。這裡測算以上海為例，目前上海首套房總價標準約在300萬元左右，月供採用首付三成，商貸七成，基準利率等額本息30年估算。由於目前房貸利息抵扣細則尚未出臺，我們只能對房貸利息抵扣進行合理猜測。對於雙職工家庭，我們可以分別測算一人抵扣房貸利息和兩人平均抵扣房貸利息兩種方式對個人及家庭總收入的影響。
與僅考慮起徵點及稅級影響相同，月入25000元左右群體實際收入增幅最高。首先我們先測算兩種抵扣方式對個體收入的影響。當我們僅考慮一個人的收入來抵扣房貸利息的情況時，從受益人群的變化來看，與僅考慮起徵點及稅級的變化相比，受益人群明顯呈擴大化趨勢，並且逐漸向中等偏高收入傾斜。從收入增加的絕對值來看，收入水平越高，房貸利息抵扣之後收入增加的絕對值越高；從收入增加的比例來看，與僅考慮起徵點及稅級影響相同，月入25000元左右群體實際收入增幅最高，高達14.1%，其次是收入在30000元左右的群體，收入增幅約在13.7%左右。
注：本研究僅考慮個稅起徵點及房貸利息抵扣的影響來測算，由於收入在5000元和10000元的群體購買300萬住房首付3成的話，月供能力不足，因此我們對收入5000元和10000元的群體首付提高，月供按照其最大月供能力來測算；公積金繳納比例按照最大繳存比例12%統一測算，社保等繳納基數最高按20000元計算。
雙職工家庭兩人收入相當時一人抵扣與兩人抵扣家庭收入差異不大。在兩人收入相當時，兩種方案總體上看差異不大，家庭總收入差額均在200元以內，其中尤以月收入在25000元的群體差距最大，兩人參與房貸利息抵扣較一人參與房貸利息抵扣收入多181.2元。（略）
二、個稅改革對不同城市居民收入的影響
1、起徵點及稅距的調整：36城市居民收入增幅在0.1%-3.8%之間不等
按照目前的個數草案公佈的5000元起徵點及稅級的調整對36城市的收入情況進行計算，結果發現有12個進入納稅範圍，其中僅北京1個城市納稅稅率為10%，月繳稅額為140.56元；其餘11城市納稅稅率為3%，月繳稅額在0.17-42.08元之間不等。從納稅城市的數量上來看，由36城減至12城，僅為原來的1/3；從月納稅額來看，金額也大幅縮減，下降的比例由68.5%到100%不等，總體上呈現收入水平越高的城市，減稅額越多，減稅比例越少的趨勢。而從稅後收入的變化來看，城市收入增幅和增加額隨著收入水平的增長而增加，增幅在0.1%-3.8%之間，增加值在3-306元之間不等。
2、起徵點及稅距的調整使得2/3城市進入免繳個稅區間，納稅人口將大幅減少
3、不考慮附加專項抵扣，本次稅改對居民收入增長的紅利將在2021年消失
按照各城市2017年工資的增長率來估算，到2021年底，稅改對於居民收入增長的紅利便會“消失殆盡”，36個城市進入納稅範圍，稅收水平將逐漸恢復現水平。據測算，2021年，有7城納稅稅率為10%，平均納稅額在90-526.28元之間，其餘29城納稅額均在90元以下。
三、本次個稅改革對房地產市場的影響
總的來說，個稅改革使各階層居民收入均有了不同程度的增長，而中低檔稅率級距的擴大使得中低收入群體收入水平有了顯著提升。而從稅改對樓市的影響來看，居民收入的增加尤其是房貸利息的抵扣對於樓市具有一定的提振作用，提升了居民的購房意願。
1、年收入30萬元群體實際收入顯著增加，使家庭月供壓力下降29%
各收入階層人群中，年收入30萬元左右人群將受益最大，尤其是月薪25000元 - 30000萬左右的收入群體購買能力將會較大提升，僅考慮個稅起徵點的調整，收入就增加9%，如果雙職工家庭兩人收入相當的話，家庭月收入約增加3110元，這一點無疑對於樓市具有相當的刺激作用。以上海為例，以300萬首套房首付3成，商貸7成30年的標準，月供約10624元，僅起徵點的調整就使得這階層群體月供減少29%，房貸壓力大幅降低。
2、房貸利息抵扣刺激居民購房意願，一定程度將增加城市購房需求
3、稅改對低收入城市樓市影響有限，對北京等高收入城市提振作用顯著
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