一邊是部分上市公司拋售銀行股權，另一邊是多家上市公司通過受讓、參與增資等方式入股銀行，對銀行股權投資的進與退從未停止。
日前，上市公司新城控股公告稱，公司全資子公司擬高價收購1家關聯公司的全部股權，後者旗下的主要投資，是江蘇兩家農商行——江南農商行、鎮江農商行的股權，分列2家銀行第三大股東、並列第二大股東。其中，江南農商行作為全國第七大農商行，已經在6月中旬召開股東大會審議通過系列關於A股上市的議案。
這也是7月份以來第4家A股上市公司公告披露對商業銀行的股權投資。此前的三家分別是永東股份、滄州明珠和中航資本，被投資對象分別是稷山農商行、滄州銀行和廣發銀行。其中滄州明珠也是通過關聯交易，受讓大股東投資的銀行股權。
通過關聯交易入股銀行
新城控股7月27日晚間公告顯示，公司全資子公司上海雅聚置業擬以9.73億元收購江蘇新城實業集團及江蘇新城創投共同持有的江蘇新啟投資有限公司（下稱“江蘇新啟”）100％股權。
在這之前，兩家公司分別持江蘇新啟70％和30％的股權。其中，新城實業、新城創投都是新城控股實際控制人王振華控制的企業，因此本次交易構成關聯交易。
一筆看上去很普通的關聯交易，因為江蘇新啟的對外投資而顯得不一般。公告稱，江蘇新啟為持股型公司，其現持有江蘇江南農商行3.49％股權、江蘇鎮江農商行9.99％股權，分別為2家銀行的第三大股東、並列第二大股東。
此外，根據公司價值評估報告，江蘇新啟旗下投資還包括常州金壇興福村鎮銀行7.93％股權、上海鴻訊融資租賃75％股權，並持有1萬股寧滬高速股票。
新城控股認為，本次交易完成後，公司將通過江蘇新啟持有銀行股權，這將有助於未來融資工作開展，從而為公司戰略發展提供有效保障。
此次收購前，上市公司新城控股還持有蘇州銀行1％股權。如果交易最終完成，新城控股旗下被投資銀行數量將增至4家，同時是江南農商行、鎮江農商行、常州金壇興福村鎮銀行3家銀行的主要股東。其中，對後兩家銀行的持股比例均超過5％，對江南農商行持股雖未超過5％，但派駐股東董事。
這似乎與今年落地的《銀行股權管理暫行辦法》中銀行主要股東至多“兩參”或“一控”的要求相悖，其實不然。“從入股時間來看，江蘇新啟是通過參與農信社改制入股的2家農商行，而2家農商行同屬省聯社管理，應該可以視為一筆投資，因此不違規，同樣的情況之前在現代投資、吉視傳媒這些熱衷於農商行股權投資的上市公司身上也出現過。”一位華南地區農商行股東對券商中國記者表示。
江南農商行擬於A股上市
將被新城控股收入囊中的江南農商行（3.49％股權），也在6月中旬對外披露了A股上市意圖。
這也和大部分上市公司對銀行股權投資的意圖相符。除了便於融資、獲得穩定分紅增厚利潤外，未來還可以通過銀行上市成為上市“影子股”，並獲取投資收益。
回到江南農商行本身，公開資料顯示，江南農商行成立於2009年末，由常州轄內原5家農村金融機構合併設立，是經國務院同意、原銀監會批准設立的全國首家地市級股份制農村商業銀行，也是江蘇省規模最大的農商行。
截至去年末，該行資產規模接近3500億元，是國內第七大農商行；去年江南農商行全年營收、淨利潤分別約78億元和21億元，分別同比增長2.57％和12.53％。年末公司總股本也達到80.16億股，其中第一大股東為常州投資集團（持股近10％），第二大股東為金峰水泥（持股約4.5％）。
跟隨蘇南地區農商行上市步伐，江南農商行也在今年披露了A股上市意圖。公告顯示，該行在6月中旬舉行股東大會，通過了一系列關於A股上市的議案，成為又一家披露上市意圖的江蘇地區農商行。
數據顯示，除5家A股上市農商行及已經在新三板掛牌的如皋農商行外，江蘇地區還有至少7家擬上市農商行。其中，紫金農商行、海安農商行、大豐農商行已經出現在A股排隊序列，崑山農商行、江南農商行也陸續通過股東大會關於A股上市的系列決議，太倉農商行在去年通過了新三板掛牌的決議，射陽農商行則在2016年年報中宣告該行上市計劃開始啟動，“爭取早日在主板塊上市”。
據券商中國記者統計，截至目前，擬於A股上市的農商行已超過20家，其中9家已在A股排隊序列，主要集中於長三角、安徽、廣東等地。此外，還有不少農商行計劃通過H股或新三板登陸資本市場。
此外，與部分蘇南地區類似，江南農商行在對外投資方面較為積極。年報顯示，該行旗下參股了上海浦東、江蘇大豐2家村鎮銀行，持股比例分別為45％和51％，並投資入股了江蘇洪澤農商行、江蘇灌南農商行，持股比例分別為20％和35.28％，江南農商行也是前述4家銀行的第一大股東；另外，該行還發起設立了江南金融租賃，持股達60％。
年內9家上市公司公告投資銀行股權
新城控股並不是孤例。券商中國記者梳理發現，今年以來，已有9家上市公告披露對銀行股權的投資，且投資金額均超過億元。其中，僅在7月份，就有4家上市公司披露銀行股權投資計劃。
具體來看，除新城控股前述受讓外，永東股份擬以1.118億元受讓稷山農商行9％的股權，交易完成後，永東股份對該行的持股比例將升至20％，位列第一大股東；滄州明珠也計劃通過關聯交易，受讓公司大股東投資的滄州銀行6.32％股權，交易完成後，滄州明珠對該行持股比例將增至7.94％，位列第二大股東。中航資本也在7月份公告稱，擬通過全資子公司參與廣發銀行增資擴股，以不超過53億元認購廣發銀行約7.62億股，增資後持股比例不超過3.88％。
此外，6月份也有2家上市公司——建新礦業、步長製藥同時披露計劃參與朝陽銀行增資擴股，增資完成後，2家公司對朝陽銀行的持股比例將分別達到3.25％和8.52％，步長製藥還將成為該行第一大股東。
5月份則有兩家上市公司計劃通過受讓完成對銀行的入股。其中，浙江滬杭甬擬以21.12億元受讓日照鋼鐵持有的上海農商行4.9％股權；陝國投A擬以約3.5億元受讓長安銀行2.62％股權。
整體來看，上市公司對銀行股權的投資主要出於以下目的：一是加強銀企聯繫，便於實現融資需求，推動金融資本和實業資本的融合發展，形成新的利潤增長點；二是享受穩定且持續的分紅；三是基於銀行的上市預期而加大投資。
部分上市公司退出銀行持股
另一方面，也有部分上市公司出於收益或者監管規定達標的考慮出售所持銀行股權。其中，杉杉股份在今年7月兩輪合計減持近2150萬股，合計取得投資收益約3.42億元，持股比例也由3.55％降至2.93％；此外，鴻博股份將所持的3000萬股成都農商行股權掛牌，*ST海潤則向華君醫藥轉讓江蘇民豐農商行9％股權。
而為了達到《銀行股權管理暫行辦法》中商業銀行主要股東至多“兩參”或“一控”’的要求，上市公司新華聯“忍痛割愛”，將寧夏銀行13.53％股權和大興安嶺農商行18％股權全部掛牌出清。
不過，清理數量超標銀行股權的企業，目前還要面臨買盤枯竭的障礙。
“現在非金融國企未涉足過金融領域投資的，基本不讓再投資金融板塊了；超標投資金融板塊的民企也都在忙著清理股權、逐步退出。整體的監管導向還是在限制跨業投資，所以接盤人並不多。”北京一金控集團分管股權投資的高管對券商中國記者表示。
另一資深銀行業研究人士也對券商中國記者表示，現在找到合適的接盤人並不容易。“要有錢、有意願投銀行、還不能超標，這樣的並不好找；如果是純粹的財務投資，按淨資產入股，還不如直接去二級市場買上市銀行的股票更合適”。
在買盤枯竭的情況下，對於未來這些超標的銀行股權如何處理？不少受訪人士認為只能是慢慢消化，但監管的大方向不會動搖，規範銀行股權勢在必行。另據瞭解，銀保監會重點解決存量股東規範問題，並將區別不同情形，給予不同的過渡期。
本文源自券商中國
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