優信二手車（股票代碼為UXIN）一路下挫的股價，可能會讓戴琨（優信二手車董事長兼CEO）有些頭疼。
截至今日收盤，優信的股價已跌至7.66美元，總市值22.25億美元，相比較上市之初的27.61億美元，已經蒸發19.41%。
這到底是因為納斯達克太殘忍，還是二手電商不可省略的艱辛？
反觀國內二手車電商“三國殺”——瓜子、人人車、優信，無一不在經歷著“融資、燒錢，再融資、再燒錢”的循環，在這三大巨頭已形成一定業務模式和市場規模的前提下，如何提升交易環節和盈利能力，才是及時“止血”，甚至“造血”的關鍵。
廣告投入還是揮不去的“夢靨”？
人人車CEO李健曾在去年完成新融資時表示，“接下來還會拿8億元至10億元作為廣告預算，打通銷售通路是我們第一步，這是最直接的”。
由於二手車消費存在車況不透明、信息不對稱等弊端，所以，花重金塑造品牌、增強公信力，是二手車電商拿到融資後的必選項。綜藝節目、地鐵、站牌裡二手車電商平臺的廣告層出不窮，甚至在一間電梯間裡的廣告牆上，能同時出現兩三家企業的廣告，營銷比拼太過激烈。
客觀上看，各個二手車電商平臺的業務模式、服務能力差距並不是很大，只不過為了獲取更多受眾群體，花大手筆投放廣告也是不得已而為之，但是，現實問題是，這種持續“燒錢”的運作方式，背後必須要有強大的資金做支撐。
換句話說，燒錢依舊是不可避免的，但如何將錢燒得有意義，才是關鍵。
根據二手車電商平臺披露的數據，可以發現，大多數二手車電商都沒有實現盈利，最根本的原因並不是商業模式存在問題，而是因為競爭太過激烈。瓜子二手車CEO楊浩湧此前曾說過，二手車電商真正的對手還在場外。也就是說，二手車電商市場除了早期的幾個平臺，還會陸續迎來更多玩家。隨著新兵的加入，各個企業之間都在打“價格戰”，這便造成了利潤空間收縮。再加上各個企業又都在大力做營銷推廣，融來的資金基本上被耗費大半。
不過也正因為這樣，像瓜子、優信、人人車這三大電商巨頭，才得以形成一定的規模效應，雖然市場規模形成了，但如何轉化為自身壁壘卻是不太容易攻克的難題。
從整個二手車交易流通效率來看，最關鍵的環節還是如何最大程度上做到‘零庫存’。這是讓完全依靠人工經驗的純線下車商最頭疼的問題，也是實現規模化電商平臺最值得發力的地方。
二手車這個萬億級別的行業正處於黃金上升期，二手車電商絕對不會坐等被收割，此時正是構建壁壘，挖深護城河的關鍵時間點。如果不繼續在規模效應與線下服務體驗上加倍投入，即便有巨大的交易額，利潤也只不過是空中樓閣。
如何“止血” 再“造血”？
目前來看，二手車電商平臺基本上已經走出了最初的‘模式之爭’，開始更加專注修煉內功、構建壁壘。
“二手車電商平臺現在面臨的最大的問題，是解決盈利能力的問題，不能靠不停的輸血來維持運營。”汽車流通協會副秘書長羅磊提到，目前已經有一些二手車電商平臺，開始佈陣線下實體服務店，開啟“交易轉向服務”之路，未來線上與線下的有機結合，可以推動二手車行業的快速發展。
有統計數據顯示，2017年中國二手車交易量為1200多萬輛，今年有望達到1500多萬輛，但通過網絡平臺成交的二手車數量僅佔一成多。
車和家創始人李想在接受媒體採訪時也曾表示：“無論是新車還是二手車，本質上都是一個低頻大額的交易，低頻大額的交易本質上都是線下生意，線上只是用來優化效率的，這很明顯。”
需要注意的是，新零售的核心並不是單純的線上線下的粗暴融合，特別是對C2C模式的二手車電商，核心不是模式而是效率和用戶體驗，更準確的說應該是“二手車的4S店”。新零售的目的不是為了提高利潤率，而是在保證電商優勢的前提下，給予用戶更多的保障和服務，進而在盈利模式上進行更多維度的擴展。
大搜車創始人兼CEO姚軍紅強調：要強化線下單元。“我們認為這個行業最重要的細胞就是車商。如果我們能幫助每一個細胞強壯起來，水漲船高，那麼大搜車平臺就越來越強。”姚軍紅介紹，在大搜車平臺上，正在不斷通過提供系統和數據服務幫助車商提升管理能力、營銷能力和盈利能力，促進其發展壯大。
很顯然，大手車的市場基數，是二手車電商堅持下去的理由，同時為企業“造血”，提供剛需。
相關數據顯示，中國二手車交易規模在未來 5 年仍能達到年複合 19% 的增長速度，預計到 2022 年將增長到 2960 萬輛；對比國外市場，2017 年美國每千人汽車保有量為 845 輛，中國僅為 133 輛。同時，二手車信貸的發展也預計將從2017 年的 720 億元人民幣增至 2022 年的 4730 億元。
6月份以來，就有車置寶宣佈完成8億元D輪融資，當天晚間，天天拍車也宣佈完成了1億美元的D1輪融資。車置寶表示自己佔據了二手車C2B領域的主要市場份額，而天天拍車也稱自己是全國最大的二手車線上拍賣平臺。
資本的助推真正點燃了二手車電商間的戰火。畢竟，二手車市場是塊大蛋糕，而且還是有著很大瓜分空間的蛋糕。艾瑞數據顯示，中國的二手車交易規模在未來5年仍能達到年複合19%的增長速度，預計到2022年將增長到2960萬輛。二手車消費信貸預計將從2017年的720億元人民幣，增至2022年的4730億元，年均增長將達45.6%。
最後值得一提的是，對於二手車電商而言，其重要的優勢還在於後端業務的延展性，通過發展二手車後市場，如金融、維修、保養、零配件等業務實現盈利。
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