昨日三大指數小幅低開，開盤之後市場迅速分化，上證50帶動滬指拉昇，而創業板則弱勢萎靡，此後指數逐漸回落，滬指由紅翻綠，僅國企改革板塊表現活躍，午後市場依然維持單邊下行的走勢，市場多頭毫無反抗，題材概念也集體萎靡，個股殺跌明顯，跌停家數超過漲停家數，且炸板率飆升，臨近尾盤，兩市略微回升。截止收盤滬指跌0.16%，深成指跌1.23%，創業板指跌2.19%。全天成交3264.86億元，依舊維持縮量調整態勢。
昨日的資金面繼續惡化，兩市共流出233億元，其中白酒、醫藥、軟件服務流出靠前，而基建、銀行、保險流入靠前，表現強勢。值得一說的是，中國中車昨日早盤快速拉昇觸及漲停，帶動高鐵概念走強，全天主力資金流入1.3億元。
我們在前一日的文章中給大家仔細分析了一波指數結構，判斷指數在2850點位有支撐，結果昨日指數最低下探2850.30隨後小幅反彈，但是整個反彈的力度並不強，我們判斷短期指數可能會在2850一帶橫盤震盪。早盤保險銀行的異動也一定程度上封殺了指數下行空間。而創業板指數的走勢相對更為危險，由於創業板的半年報業績不達預期，一定程度上抑制了反彈高度，同時市場近期熱點延續性都比較差，操作難度較大，切莫追漲。
技術上，滬指今日觸及10日均線未破，短期仍有支撐，而創業板今日跌穿所有均線支撐，出現破位，即便有反抽也當離場。
船舶製造
*ST船舶午後急拉，帶領船舶製造板塊上衝，收盤板塊漲幅1.04%。比較罕見的是，板塊盤中拉漲幅度竟然達2%，為什麼會出現這種情況呢？我們認為有以下幾方面原因。
首先，行業大環境出現回暖跡象。自2016年2月至今，波羅的海乾散貨指數（BDI）觸底復甦、漲幅已超過480%，反映出國際間貿易量處於成倍增長中。在航運需求量增長巨大的情況下，對應船舶訂單也在不斷上升中，同時新造船價格也在上漲。Clarksons數據顯示，去年我國手持訂單量佔到全球的44.6%。而今年1-5月新訂單同比增長近100%。在全球造船重心都在像中國轉移的趨勢下，對應A股表現卻存在明顯滯後性——自去年4月至今，板塊指數跌幅達54.36%，近期更是創下歷史新低。毋庸置疑，船舶製造板塊存在巨大的補漲空間。
而國際原油價格持續上漲至健康點位，船舶全行業迎來升溫。幾乎也是從2016年初開始，布油出現持續增漲，目前已超74美元/桶，再次確定了市場的景氣度將持續。在這個健康油價範圍下，一方面航運動力足夠，對新增造船訂單有提振作用；
另一方面傳導到盈利能力最差的中游海工製造市場，對海工製造企業有提振作用，例如中國重工2017年相關業務毛利為負，而*st船舶相關業務毛利也僅0.27%等。
另外，南北船合併一直是市場關注的焦點，“軍工船舶系”本身預備強烈的整合預期。而下半年國企併購重組即將進入落地階段，市場對於央企整合概念股的投資熱情再次升溫。早在2015年南北船領導就已經對調，今年6月底再次宣佈中船重工副總正式出任中船集團總經理。隨著船舶行業兩大央企巨頭中船重工和中船集團高層“交流”調整到位，這次南北船合併或許將正式進入倒計時。
操作上，投資者們可以關注相關產業整合的機會，特別是業績有望實現扭虧的公司。標的：中國重工、中船防務、*ST船舶等。
中國中車
昨日交運設備板塊表現強勢，逆勢上漲1.95%，位居漲幅榜首，晉西車軸、湖南天雁、祥和實業、鼎漢技術多隻個股漲停，今創集團漲幅7.40%，中國中車漲幅6.16%。
受利好消息（德國福伊特集團計劃與中國中車組建合資公司，並且福伊特集團已向德國聯邦卡特爾局提交了上述計劃）刺激，作為高鐵企業龍頭的中國中車昨日高開（開盤漲幅超6%），帶動整個板塊活躍。
該板塊經歷前期超跌後，目前基本處於歷史低位區域，除了此因素外，我們認為更多的因素是源於高鐵行業的發展。
自京滬高鐵2011年6月運營以來，區位優勢無可替代（鏈接北京、上海兩大交通樞紐），數據顯示：截至2017年末累計發送旅客7.4億，佔全國高鐵客運量約10％，成為我國最繁忙的鐵路客運線路。通過WIND統計我國鐵路客運量情況數據顯示，高鐵運營期間客運量基本呈直線上升，“四縱四橫”的高鐵幹線網絡，已然成為坐擁百億利潤的黃金路線。
截至2017年，四縱四橫高鐵幹線網絡基本建成，京滬高鐵實現利潤同增33.5％。2017年末高鐵動車組逐漸取代普客列車，成為鐵路客運主要運輸方式，隨著高鐵網絡完善和復興號擴容，盈利加速上行。而高鐵企業固定成本佔比較高，成本增速相對穩定，流量的增長或將帶來盈利的加速上行。
目前京滬高鐵上市或仍處於前期準備階段，若京滬高鐵成功IPO，或將推動鐵路改革相關投資機會。操作上，交運龍頭以及與鐵路改革相關度高的企業值得關注，如：中國中車、廣深鐵路。
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