2017-09-27 匯眾看市場 FXword匯眾
2017年市場見證了許多品種快速的牛熊逆轉，最被市場所熟知的自然是中國黑色系期貨。不過從大類來區分，今年至今最為強勁的還要屬於新興市場，其接近50%的漲幅不僅高居榜首，並且也創下了2009年以來最佳表現。不過，有分析人士認為，新興市場已經進入到“危險區域”，多個負面因素很有可能會不期而至並重創新興市場。
彭博宏觀策略師Mark Cudmore 在其最新的報告中認為，新興市場的熊市可能會很快到來。Cudmore 指出，整個2017年至今的市場主邏輯就是新興市場的穩定和強勁表現，但是與此同時也伴隨了市場過度的自滿情緒。
隨著美聯儲縮表即將正式啟動，美元已經開始出現企穩和反彈跡象，這對於新興市場來說絕對不是一個好消息。雖然新興市場多次經受住了類似加息縮表預期的考驗，但是這一次的情況或不會完全相同。
具體來看，當下油價的上行是年內大多數時間不具備的因素，而美股科技股的疲軟也是多年罕見的。更為嚴峻的是，朝鮮問題遲遲沒有得到妥善解決，並且有擴大化的跡象。這些都是潛在的定時炸彈、
而歐洲的西班牙和德國選舉都出現了一定的緊張情緒，很容易影響東歐市場的表現。中東的土耳其和庫爾德公投也存在變數。
在南非，隨著金屬價格的回落和能源價格的高企，金融市場正在出現惡化跡象，經濟則面臨經常帳赤字、高失業率和貨幣劇烈波動的風險。
拉美國家同樣感受到了金屬價格下跌的壓力，所謂的“特朗普交易”也一直無法成為現實。去槓桿化正在這些國家蔓延。
此外，進入到10月之後，許多亞洲國家將進入到長假之中。這意味著外圍市場如果有變故的話，假期之後的新興市場表現會異常動盪。
Cudmore 最後表示，新多專業的交易員都非常明白，新興市場看起來流動性極佳的情況很容易瞬間逆轉。因為資金在這裡從來都是快進快出
（2000-2017年大類資產表現排名）
P.S新興市場是一個相對概念， 泛指相對於成熟或發達市場而言目前正處於發展中的國家、地區或某一經濟體，如被稱為“金磚五國”的中國、印度、俄羅斯、巴西和南非以及後來興起的"薄荷四國“印尼、尼日利亞、土耳其和墨西哥等等。
只要一個國家或地區的人均國民生產總值（GNP）沒有達到世界銀行劃定的高收入國家水平，那麼這個國家或地區的股市就是新興市場。
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