9月10日，國家統計局發佈的數據顯示，8月份全國居民消費價格指數（CPI）為2.3%，為上半年來最高，剔除春節因素影響創下了近幾年新高。在政府控房價背景下，房屋不再成為過量貨幣的蓄水池，過量的流動性加上日益艱難的實體經濟，經濟滯脹風險有如禿鷲一樣在天空環繞。
對於CPI指數的大幅上漲，國家統計局認為主要是受食品價格上漲較多影響。8月，食品價格上漲2.4%，漲幅比上月擴大2.3個百分點，影響CPI上漲約0.46個百分點。華北、東北和山東等地受颱風殘餘環流北上影響，遭遇罕見強降雨，遼寧、吉林和山東鮮菜價格分別上漲29.7%、22.3%和21.8%；天津、北京和黑龍江分別上漲16.1%、15.2%和14.6%。今年夏季罕見高溫，時間持續長，生豬生長緩慢，再加上“非洲豬瘟”影響，豬肉價格上漲6.5%。
經濟學家任澤平認為，近期中國經濟放緩與通脹上行並存，初步呈“滯脹”特徵，年內出現“嚴重滯脹”的概率不大。但未來豬肉價格、房地產“蓄水池”效果邊際下降以及貨幣政策邊際放鬆產生的外溢效果可能會推升CPI，“輕滯脹”的概率在上升。
多家研究機構報告以及部分學者均認為，短期內CPI同比或將繼續抬升但總體可控，豬瘟對CPI的影響仍將持續一段時間，同時預計下半年結構性寬鬆的貨幣政策總基調仍將延續，貨幣流動性增長或將抬升通脹水平。我們將迎來一輪全球性通脹。易居研究院副院長楊紅旭指出，目前國際油價也有趨漲的壓力，少數城市的房租也有上漲壓力，未來一年，CPI頂破3%的概率很大。
過去這些年，中國貨幣超發，房屋價格大幅上漲，居民財富也是水漲船高。房屋成為吸納天量貨幣的蓄水池。一組數據與十年前進行對比：2007年廣義貨幣供應量M2是40.3萬億元，當年中國GDP是27萬億元，M2佔GDP的比重是149%。2017年末，GDP為82.7萬億元、M2是167.7萬億元，M2佔GDP比重上升至203%。
有數位專家近期警告，隨著經濟壓力加大，政府加大基建投資，被迫向市場注入更多貨幣以刺激經濟。但是，控房價已成為高壓線，如果多餘的錢如果不能進入實體經濟，就必然會流向剛性的生活必須品，如糧食、易存儲的蔬菜等，推高價格。
經濟學者李奇霖指出，2019年社保改由稅務局徵收，各類型企業中對中小民企用工成本的衝擊更為明顯，至少會在預期層面影響民間製造業投資的意願。
未來就業機會、收入增長放緩，與此同時物價卻可能出現大幅上漲，這就產生了所謂的經濟“滯脹”現象。如果滯脹真的發生，人民幣貶值也將不可避免。
一般認為，對付滯脹，政府很難依靠單一的貨幣政策來消除滯脹，因為採用緊縮貨幣政策，一提高利率，企業經營成本加大，經濟就有可能更加蕭條，甚至引發倒退，若採用寬鬆的貨幣政策，降低利率，刺激了經濟增長，但又會引發惡性通貨膨漲。
因此，政府應該擴大公共財政支出，同時減稅，加上適度提高利率來壓抑通漲，隨著時間過去則可逐步消除滯脹。但此方法可能增加國債負擔。
70-80年代美國經濟滯漲：股市經歷6輪調整
作為世界上最大的發達國家，美國在上個世紀七八十年代經歷了長達13年的滯脹期，直到1983年才出現好轉，這歸功於里根政府的結構性財政政策和緊縮性貨幣政策。
此時，美國經濟滯漲的主要原因是科技發展正處於低潮，出口貿易份額下降，實體經濟缺乏增長點。擴張性財政政策和處於轉型期的貨幣政策不但沒有刺激經濟增長，反而起到火上澆油的效果。經濟滯脹造成的影響：對私人投資產生幾位負面的影響，大量企業倒閉，工人失業，經濟增長停滯。在滯脹期間美國股市經歷了6輪調整，股市走熊先於經濟衰退，而股市企穩也先於經濟企穩。1973年-1974年的股市大調整中，美國標普500下跌了近43.3%。
外界常常把上世紀70年代的歸因於石油價格上漲。1973年第一次石油危機爆發，OPEC宣佈對以色列及支持以色列的國家宣佈石油禁運，當時原油價格從1973年的每桶不到3美元上漲到超過13美元。7年後，又發生第二次石油危機，這場危機肇始於兩伊戰爭，油價從1979年的13美元暴漲至1980年底的41美元。
有觀點認為，美國經濟出現滯脹的原因應該歸咎於美聯儲的貨幣政策，過量的貨幣供應不僅沒有幫助到經濟增長，反而推高了通貨膨脹。能源和食品價格上漲使通貨膨脹直接上升至2位數，另外信貸業務的擴張也對通過膨脹起到推波助瀾的作用。
李其霖認為，我們很可能正處於這樣一個階段，公眾能夠感受到物價壓力的上升，貨幣購買力的減弱，以及生產、需求的放緩，但在數據上看，CPI同比漲幅並不大、GDP保持平穩。
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