可轉債基金突然之間開始火了！
可轉債市場在進入7月份以後保持上行趨勢，受利好因素助攻，超九成可轉債基金在7月份取得正收益。
一 可轉債基金行情分化
天天基金網數據，當前市場共有42只可轉債基金(份額分開計算)。7月份，獲得正收益的基金數量為 38 只，收益最高的為華商可轉債債基;出現虧損的基金數量僅有3只，分別為華富可轉債債券、工銀可轉債優選債券C、南方希元轉債(005461）
二 何為可轉債基金？
不同於其他基金類型，可轉債基金向來以小眾為主。所謂可轉債即可以轉換為股票的債券，是一種賦權債券，當股市下跌後，整體的股票價格較低，可轉債在此時轉換為債券，有一定的套利空間。
可轉債基金的主要投資對象是可轉換債券，境外的可轉債基金的主要投向還包括可轉換優先股，因此也稱為可轉換基金。
持有可轉債的投資人可以在轉換期內將債券轉換為股票，或者直接在市場上出售可轉債變現，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息。可轉債的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和回售條款等。可轉債是普通債券和可轉換為股票的期權的混合物，轉債價格和基準股票價格的差額構成了內含期權的價值。
可轉債基金是一類特殊基金產品，投資於可轉換債券的比例較高，可轉債基金投資可轉換債券的比例一般在60%左右，高於債券型基金通常持有的可轉換債券比例。以興業可轉債基金為例，該基金主要投資於可轉債，股票投資比例不超過30%。
可轉債基金的優勢之一在於可轉換債券定價機制非常複雜，一般投資者難以熟悉掌握，並且需要投入較多的研究精力。基金公司有專門的人員研究和跟蹤可轉換債券，比個人投資者具有專業優勢。並且基金公司通過彙集小額資金統一投資於可轉債市場，可以最大程度地降低信息收集成本、研究成本、交易成本等，從而獲得規模效益，使得投資者可以分享轉債市場的整體收益。
指數的相對低位以及QFII和保險公司對轉債投資比重的加大，進一步鎖定了轉債的下跌風險。
三 公募轉債基金髮行情況
上半年共有5只可轉債基金髮行，分別為南方希元、銀河、華富、工銀瑞信、銀華，另外尚有8只待發行轉債基金，潛在需求不弱。
相比股市，轉債的性價比優勢更加凸顯。歷史上，雖然轉債磨底後的起勢需要股票的拉動，但在權益磨底過程中，轉債相比上證綜指均有十分突出的超額收益。例如2005年1月至2005年12月期間，滬指在磨底中下跌8.3%，轉債指數則上漲5.6%；2011年9月至2014年6月期間，滬指磨底下跌20.2%，轉債指數則上漲5.7%。
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