中聯重科 機構調研紀要

1、公司對比三一重工誰更有優勢?

您好!中聯重科與三一重工都是裝備製造行業的龍頭企業以及湖南省的一張靚麗名片。行業內各大企業的體制、產品結構、財務狀況及客戶質量都不盡相同。2018年上半年,中聯重科持續專注主業,堅持做精做強,受益於公司主導產品市場份額提升、高毛利率產品佔比持續擴大、合同質量進一步改善,公司盈利能力顯著提升,市場領先地位更加鞏固,實現了公司高質量發展。

2、2018上半年淨利潤同比減23.63%,主要原因?

您好。歸屬於上市公司股東的淨利潤8.64億元,同期減少2.67億元,主要原因包括:今年和上年的淨利潤數據沒有可比性。去年包含了環境股權交易的收益,今年是正常經營的收益;如果要比較就必須剔除2017年上半年環境股權交易的收益和所計提的資產減值準備,同口徑相比,今年上半年淨利潤實現了大幅增長。

3、公司產品遠銷世界具體哪些產品,哪些國家?

公司上半年,公司實現境外收入16.41億元,同比增長26.68%。公司主銷產品包括混凝土機械、起重機械、樁工機械等。公司目前全球佈局為 “兩橫兩縱”。兩橫:從英、法、德到俄羅斯貫穿歐亞大陸,從中東、中亞、印度到東南亞貫穿亞洲新興市場;兩縱:從北美到巴西、智利貫穿南北美洲,從北非到南非貫穿非洲大陸。預計公司海外業務仍將保持較快增速。

4、公司2018年財務費用維持在什麼水平?

考慮到公司有息債務及匯兌損益同比變動情況,2018年財務費用率預計較去年同期下降一個百分點。

5、公司在工程機械行業領域各有怎樣的技術研發優勢?

公司技術創新引領市場,研發創新成果顯著。1、公司在國際標準領域獲得新突破,引領中國先進技術轉化為國際標準,公司是首家主導制定國際標準的國內工程企業。2、自主創新成果豐碩,四款產品上榜2018中國工程機械TOP50。上半年公司研發投入同比增長141%,也體現了公司更加重視研發創新。

6、公司正在研發的挖掘機有什麼特色,跟三一、徐工有什麼差異性?

公司挖掘機產品由國內和北美研發中心負責研發,公司的挖機產品定位高端市場,經過我們的市場調研,前景看好。預計2019年將上市。公司市場銷售網絡和渠道商落實工作已提前佈局。

7、公司18年應收賬款原值294.5億,然後壞賬準備61億,最終賬面價值233.5億。在三一、徐工壞賬準備都不超20億。且公司去年已經把前幾年的壞賬已經清理的情況下。公司壞賬準備為什麼準備61億那麼高數值?

您好!公司2018年上半年計提應收賬款減值準備1.12億元,2018年上半年公司營業收入同比增長15.19%,應收賬款期末餘額較期初增長7.95%,應收賬款減值準備餘額61億元,較2017年年底減值餘額增加1.73%,應收賬款減值準備餘額增速遠低於公司銷售規模的增速。公司歷史包袱已清理完畢。

8、公司的農機業務自從收購回來,年年虧損。今年在行情不好的情況下,營收更是下滑4成,毛利率4個點。想詢問的是,1)公司不是出了很多4.0新產品,為什麼毛利率還下滑嚴重?2)公司高管對農機扭虧有什麼措施,具體什麼時候可以扭虧。

您好!農業業務毛利率下降主要是受糧食作物價格走低、購置補貼政策調整等行業性因素的影響。 公司降本增效的措施包括: 公司更重視經營質量,不追求規模;公司嚴格預算管理,費用得到有效控制。 明年的規劃:規模上做收縮,精減園區,降低運營成本;國家對高技術含量的農業機械補貼力度較大,明年公司將清理產品線,扶持盈利能力強、市場佔有率高的產品;未來公司將推進符合國家發展方向的新產品的研發,對經營業績會有所改善。 未來,隨著公司農機業務不斷優化產品結構、深化降本增效、鞏固行業領軍地位,以及行業走出低谷,公司農機業務將為公司業績提供正能量。

9、股價長期低迷,公司管理層對公司股價什麼態度,在市值管理方面,公司有沒有具體措施?

公司高度重視市值管理工作,公司將聚焦主營業務發展,保持穩定的分紅派息政策,良好的資本市場溝通,規範公司治理,使公司資本市場表現客觀反映公司內在價值和發展潛力,為股東帶來較好回報。

10、目前證監會鼓勵上市公司回購或增持股票,公司會響應嗎?

您好!公司積極響應證監會各項政策和號召,對於股份回購,公司會予以考慮。

11、工程機械行業復甦,但公司股價表現如些爛,是否貴公司前景不被看好?還是有潛在的利空?

公司股價由市場決定,公司不便予以評論。 公司2018年上半年業績實現了比較好的增長,同時也是有質量的增長。公司產品綜合毛利率上升至25.59%,較去年同期提升六個百分點以上,說明公司盈利能力顯著提升;應收賬款為233.51億元,較年初同比僅增長7.95%,遠低於銷售規模的增長,說明公司銷售增長不是來自於信用政策的放鬆。新業務首付比例超過40%,這說明應收賬款質量明顯好轉;公司存貨為76.89億元,較上年末減少13.47%,說明公司各系列產品產銷兩旺,量價齊升;公司經營活動產生的現金流量淨額為16億元,同比上升128.93%。公司不存在應披露而未披露,對公司股價有潛在影響的信息。

12、公司股價太低了,管理層有無考慮回購上市公司二級市場上的股票。

謝謝關注,公司會考慮您的建議。 公司高度重視市值管理工作,公司將聚焦主營業務發展,保持穩定的分紅派息政策,良好的資本市場溝通,規範公司治理,使公司資本市場表現客觀反映公司內在價值和發展潛力,為股東帶來較好回報。

13、證監會積極推動完善股份回購制度。公司會不會啟動回購策略?

您好!公司積極響應證監會各項政策和號召,對於股份回購,公司會予以考慮。

14、請問公司有回購或增持計劃嗎?

謝謝關注,公司會考慮您的建議。 公司高度重視市值管理工作,公司將聚焦主營業務發展,保持穩定的分紅派息政策,良好的資本市場溝通,規範公司治理,使公司資本市場表現客觀反映公司內在價值和發展潛力,為股東帶來較好回報。

15、詢問一下公司的混凝土機械與起重機的訂單情況?

公司目前訂單情況很好,產銷兩旺,高於公司年初預期。

16、請問公司有專人負責投資者關係管理嗎?近期有機構去調研嗎?機構對公司的發展持什麼看法?

您好!公司設有投資者關係專人專崗來負責投資者關係管理工作。 2016年下半年以來,隨著工程機械行業的復甦,公司收入和盈利能力不斷向好,資產負債表得以修復,受到資本市場相應的關注。近期的機構調研情況我們已在深交所平臺披露,敬請查閱。隨著公司業績的不斷向好,預計資本市場的關注將持續,我們將根據監管要求及時詳盡地披露相關信息。 總體而言,券商分析師及機構投資者認同公司的發展戰略,看好公司盈利的可持續性。券商分析師的詳細觀點屬於獨立第三方信息,公司不便引用及評價。

17、公司正著力打造工業互聯網,截止上半年在該領域有何創新和突破?

智能製造驅動轉型升級,加速數字化轉型是公司上半年取得的主要成績之一。公司打造工業互聯網技術平臺,籌備成立工業互聯網公司,加速推動公司從“設備生產商”向“製造服務型企業”的轉型。

18、請問公司高管對目前年薪是否滿意?請問公司高管的收入確定的依據是什麼?公司員工的晉升渠道怎麼樣?

您好!公司管理層的薪酬的確定須經公司薪酬委員會、公司董事會及股東大會審議並通過,並在定期報告中披露。公司重視內部人才的培養,有完整的考核評價體系,考評具體細節和標準屬於公司內部信息。

19、公司的品牌宣傳工作做的怎麼樣?有哪些成功的經驗借鑑?

企業品牌和形象的樹立是一個很大的問題,不侷限於資本市場範疇。品牌宣傳工作需要和公司實際情況相結合,公司的產品質量、銷售規模、售後服務水平、公司治理水平和承擔社會責任是根本。公司高度重視品牌和公司形象,砥礪前行。在國內和海外市場知名度高、品牌形象良好。如在2017年的《亞洲品牌500強》排行榜,中聯重科憑藉持續提升的全球影響力蟬聯上榜,排名上升至131位。

20、請問貴公司現在有多少股份質押?

公司第一大股東和實際控制人無股權質押。其他股東股有部分股權質押,具體數據公司已在《2018年上半年報告》中披露。

21、目前公司有無併購目標?

公司聚焦主營業務,未來將本著提升核心部件生產能力、技術水平、市場、與公司現有業務有協同效應的原則在土方機械、高空作業平臺、農業機械領域在境內外積極尋求併購機會。如有實質進展,公司將及時公告。

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