近萬億級別外資陸續湧入A股 這些板塊受外國投資者青睞
隨著A股“入摩”(納入MSCI)和“入富”(成功闖關富時指數)，近萬億級別的外資陸續湧入A股市場，而中國證監會關於放開外國人開立A股賬戶權限的新規本月15日起正式實施以來，更有離我們越來越近的“藍眼睛散戶”進場。在外國投資者的眼裡，哪些板塊將受到青睞？
“外國散戶”投資A股主要源於兩大因素
A股迎來外資的加速流入。據上市公司中報，截至二季度末QFII持股市值達1061.64億元，為歷史最高水平。統計顯示，今年截至9月中旬通過滬深股通“北上”的資金淨流入超過2200億元。海通證券估算截至7月末，外資持有A股流通市值與險資、公募持股比例差距進一步縮小。
外資對A股感興趣主要源於兩大因素。一方面，A股市場規模較大，另一方面，A股與其他資產聯動性較低，可以有效分散風險。法國巴黎銀行的一份報告稱，中國逐步被納入全球股票和債券基準指數可能刺激1.3萬億至1.45萬億美元的資金流入。
A股“入摩”和“入富”後，市場風格也日益轉向國際化，外國投資者配置A股相對偏好低估值、優業績、高股息的個股，相對關注消費、醫療健康、信息技術和保險等新經濟行業。週五盤面上，醫療健康、大金融板塊支撐行情面，由此可以看出一些苗頭。
消息面上：【9月官方製造業PMI為50.8% 連續26個月位於榮枯線上方】9月官方製造業PMI為50.8%，連續26個月位於榮枯線上方。中國9月官方非製造業PMI為54.9%，預期54，前值 54.2。
2018年9月份，中國非製造業商務活動指數為54.9%，比上月上升0.7個百分點，表明非製造業總體繼續保持穩中向好的發展勢頭。
本月主要特點：
一是製造業基本面總體平穩。在調查的21個行業中，14個行業的PMI位於擴張區間，其中醫藥、專用設備、電氣機械器材等製造業PMI均位於53.5%以上較高運行水平，增速較快。有色金屬冶煉及壓延加工、通用設備、木材加工及傢俱等製造業PMI繼續位於收縮區間。
二是供需小幅波動。生產指數和新訂單指數為53.0%和52.0%，分別比上月回落0.3和0.2個百分點，供需持續保持景氣狀態，但擴張略有放緩。
三是進出口景氣度繼續回落。新出口訂單指數和進口指數為48.0%和48.5%，分別低於上月1.4和0.6個百分點，景氣度均落至年內低點。近期衡量國際貿易水平的波羅的海乾散貨運價指數(BDI)大幅回落，表明國際貿易摩擦持續發酵對全球貿易產生了一定負面影響。
四是企業原材料採購成本加大。主要原材料購進價格指數為59.8%，比上月上升1.1個百分點，出廠價格指數為54.3%，與上月持平，均為年內高點。其中石油加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等上游行業兩個價格指數位於63.0%及以上的高位景氣區間。
服務業保持穩健運行。服務業商務活動指數為53.4%，與上月持平。生活服務類消費較快增長，生活性服務業商務活動指數為57.0%，比上月上升1.8個百分點，擴張步伐有所加快。本月業務總量增長較快的行業有零售、航空運輸、郵政、住宿、電信、互聯網軟件、銀行等，商務活動指數均位於55.0%以上的較高景氣區間。道路運輸、證券、房地產等行業商務活動指數持續位於臨界點以下，業務總量有所減少。從價格情況看，投入品價格指數和銷售價格指數為54.3%和51.0%，分別高於上月1.4和0.7個百分點，表明服務業市場活躍度有所上升。
對於下半年“三駕馬車”將如何助力中國經濟發展，看好基建投資的拉動。下半年基建投資可能企穩反彈，製造業投資和民間投資溫和擴張，地產投資則可能面臨回落。今年7月底，部署下半年經濟工作的政治局會議給出了答案，“加大基礎設施領域補短板的力度”。近期，財政部發文推動地方債加速發行，以支持基建投資。8月14日，財政部發布了一個加快發行專項債的意見[ 《關於做好地方政府專項債券發行工作的意見》]，要求各地到9月底完成新增專項債券發行比例原則上不得低於80%。
基建投資發力的方向，近期已經比較明瞭，趨向於交通運輸方向。鐵路今年原計劃安排7320億，最近鐵路總公司提到要重返8000億元。[ 2014到2017年，全國鐵路固定資產投資額均超8000億元大關，分別完成8088億元、8238億元、8015億元和8010億元。
這28股中期淨利翻倍 同時獲QFII、公募基金重倉
隨著上市公司半年報披露家數的增加，機構持倉動向日趨清晰。QFII投資風格較為穩健，以價值投資為主；公募基金持股較為分散，一般採取廣撒網的模式。
QFII近五成買入銀行、食品飲料股
在已披露半年報的上市公司中，QFII共現身175家上市公司前十大股東或前十大流通股東名單。
從持股市值的行業分佈來看，銀行和食品飲料為QFII的前兩大重倉行業，佔總持股市值比例分別為26.28%和22.15%。此外，醫藥生物、電子、交通運輸等行業的倉位也相對較高。
QFII對上述5大行業的持股市值佔比高達73.52%，持股較為集中。值得一提的是，銀行、食品飲料、醫藥生物、交通運輸等行業受宏觀經濟的影響較小，具有市盈率低且股息率高的特徵，體現了QFII的價值投資理念。
從持股數量的行業分佈來看，化工、醫藥生物、電子行業最受QFII歡迎。截至二季度末，QFII分別持有上述3行業20家、18家、13家上市公司的股份。
以QFII持股佔總股本比例衡量增減持動向，QFII在二季度新進45股，增持42股，減持35股，另外53股持股比例不變。
新進的個股中，安正時尚、珀萊雅、浙江醫藥等7股持股佔總股本的比例在1%以上。上述7股中，除衛星石化外，其餘6股今年上半年淨利潤同比增長均在20%以上。
公募基金偏愛績優股
在已披露半年報的上市公司中，已有1878家上市公司前十大股東或前十大流通中出現公募基金的身影。
醫藥生物、電子為公募的前兩大重倉行業，佔總持股市值比例分別為16.46%和12.19%。相比QFII，公募基金持股相對分散，前五大重倉行業持股市值佔比為53.83%，低於QFII的 73.52%。統計顯示，從個股持股比例變動情況來看，基金持股比例增幅超過2%的180家上市公司中，今年上半年淨利潤同比增長的公司有165家，佔比達91.67%，體現了今年二季度基金對績優公司相對“偏愛”。
可以看出，QFII和公募基金二季度均偏愛業績亮麗的公司。根據上市公司半年報數據統計，QFII和公募基金共同持有的個股有171只，這些個股多數業績較好，171家上市公司中有133家今年上半年淨利潤同比增長，其中28股淨利潤翻倍。
截至9月28日收盤，滬深兩市共89只個股連續5日或5日以上主力資金淨流入。納川股份連續30日主力資金淨流入，排名第一；深圳惠程連續23日主力資金淨流入，位列第二。從主力資金淨流入總規模來看，納川股份主力資金淨流入金額最大，連續30天累計淨流入8.33億元，深圳惠程緊隨其後，23天累計淨流入5.11億元。從主力資金淨流入佔成交額的比率來看，金力永磁佔比排名居首，該股近5日漲46.39%。
注：本文係數據報道，不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
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