最近有很多朋友、讀者同我交流，說過去幾年A股很便宜，自己都是越跌越買，但是一直虧損。直到最近這波行情了才勉強回本，但是一反彈，場外資金就進場了，在各路媒體（新聞聯播）推波助瀾下，場外的大媽小白消息都傳得很快，標準的右則進場。
感覺自己承受了18年慘無人道的下跌壓力，結果現在剛剛回本，但場外的大媽成本竟然比我還低，現在已經浮盈十幾個點了，那麼我豈不是白遭罪了？
這個問題很好，分別代表了左側、右側交易者的模式差別。
我個人認為這兩種交易模式都無可厚非，但是一定要堅持自己的投資理念，不要混亂了。
1
左側交易的邏輯
一般股民夢寐以求的投資思路，肯定是想買在最低點，而且一買就漲，之後在最高點拋出，神一般的操作。
只可惜現實是殘酷的。
像開頭提到的我朋友，因為過去幾年A股便宜，所以越跌越買，就是典型的左側交易者。
他們買入的邏輯就是因為公司被低估，俗稱抄底，投資理念以價值投資為主。不要以為價值投資就是買大白馬，在A股市場，有不少的投資者就瞄準了低價股、小市值股、殼股、績差股，賭的就是困境反轉的機會。
當然能不能反轉，就連董事長也不能打包票，所以這類“抄底型”投資者賭性很強，但是每逢大行情，總有幾隻這樣的股票能烏雞變鳳凰，股價翻個幾倍，這個現象大家在19年也都見到了。
我對這些交易者有個建議就是做好分倉組合，千萬不要all in一隻個股。
當然做左側交易者很多時候是煎熬的。投資者可能是對某家公司、行業有特別的偏好，認定了它有業績反轉的可能，賺錢無非是個時間的問題，而且股價有安全邊際，虧不到哪裡去。
結果18年市場給他們開了個大玩笑，跌到懷疑人生了，所謂的安全邊際被跌穿了，連上市公司董事長自己都爆倉了。。。
鑑於A股熊長牛短的特徵，左側交易者身上往往都一種苦行僧的味道，我不入地獄誰入地獄。
2
右側交易的邏輯
剛才說左側交易者大部分可以歸為價值投資（投機）者，但最典型的價值投資者其實是右側的。
右側交易者大致可以分兩撥，一撥是典型的趨勢投資者，底部長期縮量徘徊，緩緩放量並抬升後突破頸線位，標準的突破走勢，然後就進場了。
另一撥是右側價值投資者，它們關注的不是技術趨勢，而是業績趨勢。公募、外資機構等市場參與者，賺得是“確定性”的錢——上市公司的調研，知名機構的研報，董秘的反覆溝通，線上線下的草根調研，然後確定公司能否持續成長。
最典型的就是北向資金，可以研究一下北向資金對A股核心資產的倉位變化，主要還是與公司業績增速成正相關性。他們通常看準了一個股票就不停的“買買買”，然後長期持有，直到買到30%的上限，他們要的不是短期收益，而是因為公司長期成長而創造的股價上。
至於觀察到市場賺錢效應然後入場的大媽們，當然也是典型的右側交易者，她們的行為與市場情緒、交易量成正相關性。
只不過相較於07年、15年行情到了中後期，大媽們才紛紛進場，19年這波行情的入場速度確實加快了。我想，可能是隨著移動互聯網傳播速度加快和管理層的有意引導吧，也有可能因為房地產賺錢效應下降了，畢竟大媽才是中國最精明的群體。
3
一點點建議
本質上看，左側、右側的投資邏輯從出發點就不一樣，非要結合著用絕對是災難。
最可怕的就是用右側的邏輯買入，再用左側的邏輯來持股。然而很不幸，很多投資者就是這種交易方式，因此熊市被套就把股票捂的死死的，至於能不能解套就隨緣了。
而用左側邏輯買入的投資者，也真的只能靠信仰持股了，對於股價的波動就看淡一點點吧。但是黑天鵝確實不可預測，建議通過分倉來對沖風險。
對於右側交易者，我認為倉位管理是最重要的，盯盤也要勤奮一點，對技術、情緒的變化要敏感一些。
這兩種模式本質都沒問題，各自流派都出了很多大師。
只是左側交易者確實要辛苦一些，但你可能是有100%或者更高的預期目標，大媽可能10%不到就跑路了，然後繼續追漲殺跌。
而你可以堅定的持有，直至達到你的出場條件。只要是正確的堅持，市場定不會辜負。
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