作者 | 市界 許芸
環球同此涼熱，在週三美歐暴跌後，週四亞洲股市大跌。
美國時間10月10日，美股暴跌，總市值粗略估計跌去1.2萬億美元。全球股市受到波及，各大指數齊刷刷暴跌。10月11日上證指數跌破“股災底”，至收盤，報2583.46點，跌去142.38點，跌幅5.22%。
美股暴跌 調整還是牛市結束
美國時間10月10日，美股低開低走，道瓊斯指數暴跌831.83點，跌去3.15%；納斯達克指數暴跌315.97點嗎，跌去4.08%，創三個多月新低；標普500指數暴跌3.29%，報2785.68點，連跌5日，創2016年11月來最長連跌，也是特朗普當選總統以來的最長連跌紀錄。當天美股總市值大約蒸發1.2萬億美元，摺合人民幣8.3萬億元。
市場恐慌情緒蔓延。金融危機要來了嗎？
美聯儲加息被認為是導致本次美股暴跌的重要原因。
券商Guggenheim Partners分析師Scott Minerd稱：美聯儲即將採取的加息行動，顛覆美股牛市行情。
美債收益率提升加速暴跌的到來。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，被全球投資者視為無風險收益的十年期美債收益率在最近突破了3.22%，可以說這是美股暴跌的一個重要原因。因為美國的債券收益率是全球風險資產定價的標準。一般來說，當市場無風險利率提高，有風險的股市必然下跌，這是一個金融蹺蹺板。
東北證券研究總監付立春表示，美債收益率的高企，是非常重要的一個信號，如資本市場泡沫化已經到頂的信號，這將使美股牛市或告一段落。
“從美股的情況來看，已連續7年的牛市，這是歷史上最長的一個牛市，雖然與它的基本面、趨勢是有一定的相符性，但是從幅度來看的話其實是大大超過了基本面的一個幅度。一定程度上和之前的量化寬鬆和超低的一個利率水平是有關係的。”
“我覺得（美國）這個牛市可以說基本上要告一段落了。”付立春表示。
知名華裔投資家李山泉認為，美歐股市下跌，似乎為長久缺位的美國股市調整拉開了序幕。貿易摩擦看似國與國、政府與政府之間的事情，但最終受到影響的卻是企業與消費者的行為。政府除了產生頭條新聞外，最後買單的仍然是企業和消費者。儘管這個過程有些滯後，但這是一個不可逃脫的過程。
美國總統特朗普多次指責美聯儲加息。暴跌之後，特朗普再度指責美聯儲，“我認為美聯儲在犯錯誤，他們（的貨幣政策收得）太緊。我覺得美聯儲已經瘋了。”
這已是特朗普本週連續第二天指責美聯儲，也是兩週來第三次對聯儲加息表示不滿。
有業內投資者對市界表示，特朗普減稅確實刺激了美國企業的發展，但是目前美股高漲，早就透支了這一因素，今年的美股牛市，更多來自估值的提高。但是該投資人士表示，目前無法確定這次大跌是美股牛市結束，還是僅僅就是一次調整。
作為全球老大哥，美國的一舉一動對世界有著舉足輕重的影響。歐洲小弟們積極跟隨，
歐股全線收跌。歐洲STOXX 50指數收跌約1.66%；英國富時100指數收跌1.27%，報7145.74點。法國CAC40指數收跌2.11%，報5206.22點。德國DAX指數收跌2.21%，報11712.5點。
A股抄底時刻到了？
本就“跌跌不休”的A股更是慘烈。10月11日，上證指數跌破“股災底”，四大指數都已經創出四年來新低。熔斷後的2638底被徹底擊穿，嚴重影響了投資者的信心。
今年以來，A股持續下跌，市場上一直有“抄底”的呼聲。不過，由於A股的“跌跌不休”，“抄底嗎？”逐漸成為股民自嘲的話語，“沒有底”成為不少股民的共識。
但這次的暴跌非比尋常，上證指數甚至跌破了“股災底”。“底”還能“抄”嗎？
有職業投資人對市界表示，現在買入頭部股，後面可能還會有20%的跌幅，但是未來的投資預期，兩三年內有望翻番，但有多少人能夠扛過這個20%的跌幅呢，包括我在內，今天大跌時，也是在悲觀、痛恨、後悔。
興業證券知名策略分析師張憶東11日表示，我看到做空全球市場的機會。他認為，從中期角度來看，新興市場乃至全球股市都是凶多吉少，港股和A股也不容易倖免，好消息也只是說港股和A股可能有相對收益，但是做起來也是逆水行舟。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，“市場大跌的時候，只要你持有的股票本身質量沒有問題，業績沒有問題，實際上在股價波動的時候並不需要過於恐慌。通過持有優質個股可以穿越牛熊週期。”
東北證券研究總監付立春對市界表示，中國A股在此之前已經跌了20、30%左右，現在又這樣大跌，資本市場的融資功能、交易功能其實已經弱化了比較多，監管層應該要有建設性的、積極性的、制度性的東西提出來的。
“對於抄底A股，可能還是要謹慎一些，因為未來還是有不確定因素在裡面。”付立春表示。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，A股下跌之後，市場的恐慌情緒釋放，會吸引一部分抄底資金入場，從而可能會帶來估值修復的機會。另外，從中長線來看，美股大跌可能會引發一些外資從美股流出佈局新興市場，特別是A股這樣在地板上的市場。
楊德龍認為，現在A股很多個股都已經是跌無可跌的狀態，跌幅非常大。等這些市場的利空因素逐步地被消化之後，可能會迎來反彈的機會。雖然很難確定大盤何時能迎來大牛市的機會，但是在當前這個位置進行加倉，實際上冒的風險並不大，而預期的回報從長線來看是比較高的。
但是，楊德龍同樣認為，“如果之前的倉位較低，倒是不急於去抄底，可以等待市場企穩之後再去抄。”
前海開源基金聯席董事長王宏遠則相對樂觀，並表示“大跌不改加倉邏輯！棋局明朗，全面加倉”的邏輯沒有改變。從中美兩國中長期經貿關係來看，雖然現在正經歷著困難，但相信理性會最終戰勝情緒。
大跌之後，悲催的不僅僅是投資者，還有那些大量加槓桿，大量質押股票的上市公司大股東。
有私募表示，更可怕的是那些大股東股票質押超過90%的上市公司，因為大跌之後沒法補倉，將會遭遇強平，這種情況下，往往出現連續跌停。
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