• 淨收入增長51%，調整後每股虧損縮小一半
• 出借資金保持穩定
• 事業部改制讓運營費用減少11%或420萬美元
• 盈虧平衡所需的借款交易額降低至2017年的一半以下
• 2000萬美元股票回購計劃
2018年8月15日，中國領先的網絡借貸信息中介平臺信而富（NYSE：XRF）發佈未經審計的截止至2018年6月30日的第二季度財務數據。
王徵宇 信而富創始人、董事長兼首席執行官
“過去幾個月，中國的網絡借貸行業經歷了一場由監管推動的蛻變，其目的是通過促進行業整合，營造健康的市場環境，幫助行業走上長期增長之路。雖然這一蛻變的過程並不輕鬆，但我們相信，市場重歸穩定後，包括信而富在內的行業領先平臺將會擁有更好的長期盈利潛力。對於信而富而言，這一過程提供了很好的機會，讓我們向市場證明我們一直以來對於監管合規的重視。我們進一步加強了產品創新，積極探索中國消費者尚未得到滿足的信貸需求，推出多個基礎信貸服務以外的新產品。這些新產品展現出更好的盈利性，吸引了優質的信貸資產，也提升了我們的客戶忠誠度。我們已經看到一些初期跡象，表明這些舉措切實有效。一直以來，我們十分注重建立和維護良好的客戶關係，這能夠幫助我們繼續推出新產品和客戶增值服務，滿足優質客戶的終身需求。
更重要的是，二季度面對變幻的市場環境，我們的出借資金依然保持穩定。我們財富管理事業部的員工與出借人保持著定期的直接溝通，讓他們能夠了解我們的風險管理狀況和正在取得的成績。這些溝通很好地贏得了出借人對於信而富平臺的信心。我們的出借人數量穩定在1.8萬左右，這充分說明出借人仍然信賴信而富平臺。積極的客戶關係管理和機構出資方面的進展使得信而富平臺在二季度實現出藉資金的淨流入。此外，我們也注意到，部分一季度退出的機構投資者正在重回我們的平臺，尋求投資機會。
二季度，我們繼續積極推進內部結構調整，讓公司的組織更加靈活、精簡。我們在上半年採取的舉措讓公司的盈虧平衡點大幅下降，現在不到2017年時借款交易額的一半。隨著市場重新企穩，我們有信心通過以新穎的創新服務繼續服務於我們的優質客戶，滿足他們的終身信貸需求，實現盈利和快速增長。
監管近期向行業傳達的積極信號也令人鼓舞。首先，8月初，監管機構對於網絡借貸風險專項整治工作做出明確安排，允許合規機構繼續經營和申請備案，並再次申明鼓勵網絡借貸信息中介行業健康發展。其次，監管機構正在發展和整合覆蓋全國的徵信報告系統。除銀行、其他金融機構外，包括信而富在內的獲得認可的網絡借貸信息中介平臺，也被要求向這一系統上報信用數據。我們認為這是十分有益的進展。信而富積極響應監管號召，於8月初率先上報了首批逃廢債借款人名單和信息，相關信息得到有關機構的首批公示。我們將會繼續積極參與和支持這一系統的發展，並且相信這一系統能夠進一步鼓勵借款人注重良好信用歷史的積累。”
運營數據要點
除非另有說明，所有數字均為2018年第二季度數據。
公司在本季度取得以下進展：
● 通過大力度的成本縮減，簡化了業務流程，降低了運營費用：第二季度，公司縮減人員15%，關閉20多家線下數據驗證中心。我們還將生活方式類借款的業務操作全部移至線上完成。這些措施讓運營費用降低420萬美元，也讓公司的盈虧平衡點下降至2017年借款交易總額水平的一半以下。二季度，與這些措施有關的一次性成本為140萬美元。
● 產品創新：信而富升級了面向核心客群——愛碼族的借款服務。公司推出新的輕生活方式類借款，同時也升級了傳統的生活方式類借款。伴隨著產品供給的升級，我們的客戶獲得更加靈活的期限和額度組合，客戶滿意度得以提升。此外，基於細分市場的事業部制改革也讓客戶服務得到優化。
● 新增借款人7.3萬，環比增長135%。按照計劃，新客獲取大幅低於去年同期的76萬。新增借款人的增長顯示出公司在審慎經營的同時側重維護成熟的長期借款人的業務方針。值得一提的是，新借款產品的創新已經開始為公司吸引信用行為良好的高質量新增借款人，他們的信用評分高、違約率低，有健康的借貸需求。
● 撮合借款交易筆數170萬筆，較去年同期下降66%，原因是平臺撮合的現金消費類借款交易筆數因新增借款人減少而下降。公司將業務重心放在為已有客戶撮合期限更長、額度更高的借款交易上，因此借款的週轉率降低。
● 撮合借款交易總額4.08億美元，較去年同期下降43%。在公司有意推動的產品組合調整之下，現金消費類借款的交易金額同比下降55%至2.89億美元，生活方式類借款的交易金額同比增長42%至1.18億美元。
● 單筆借款的平均金額為234美元，同比上升65%，達到2017年年初以來的最高水平，這是幾乎所有借款均撮合給了較為成熟的借款人的結果。
● 每借款人累計借款金額持續增長。以不同時期加入平臺的借款人群體衡量，所有群體的單個借款人累計借款金額均持續增長，沒有放緩跡象。值得一提的是，在平臺停留時間最長的借款人群體（在平臺上已經活躍了39個月）的累計借款金額也依然在以穩定的速度增長。客戶活躍度的穩定性凸顯出平臺的客戶粘性，也證明了平臺與借款人建立的長期關係的價值。
● 截至2018年6月30日，現金消費類借款的年化損失率為4.9%。
沈筠卿 信而富首席財務官
“我們在上半年開展的具有前瞻性的事業部制改革正在顯現預期的效果。儘管縮小了撮合借款交易的規模，降低了新借款人的獲客，我們依然實現了收入和毛收入的良好增長。我們還使得運營費用減少超過400萬美元，目前能夠以遠低於去年水平的借款交易額實現盈虧平衡。
我們還在二季度全面更新了產品組合，相關調整實現三個目的：首先，通過更新產品組合實現合規；其次，通過從產品組合中去除回收期過長的產品，縮短了盈利週期；第三，引入了客戶獎勵計劃，更好地服務優質客戶。全面調整產品組合提高了我們的收入獲取率，減少了客戶流失，同時增加了產品組合的盈利性。客戶獎勵計劃的成功推出清晰地說明，我們志在建立優質的客戶關係而非僅僅獲取一次性借款人，因此我們的收入增長不單依賴借款規模的增長或是以新的借款人取代已有借款人。產品組合的調整有效地幫助我們將盈虧平衡點降低到2017年借款交易總額水平的一半以下。
出借人的支持給予我們很大的鼓勵，而他們的支持源自我們長久穩定的經營歷史和低水平的違約率。本季度我們在業務上取得了切實可見的進展，我們相信我們有實力在當前的監管和入金環境下出色地運營。”
財務數據要點
除非另有說明，所有數字均為2018年第二季度數據。
毛收入和收入
● 交易與服務費毛收入總額[2]達3,510萬美元，較2017年第二季度的2,450萬美元增長43%。
- 現金消費類借款毛收入940萬美元，較去年同期的1,320萬美元下降29%，主要原因是平臺撮合的現金消費類借款交易金額降低55%。現金消費類借款的費率小幅上升，反映出平臺撮合的借款類型組合的變動。
- 生活方式類借款毛收入2,570萬美元，較去年同期的1,130萬美元增長127%。我們調整了生活方式類借款的定價模型，基於風險向借款人收取費用，並直接傳遞給出借人。我們還升級了生活方式類借款的產品組合，用一系列借款金額、期限和費率結構選擇更多的新生活方式類借款產品替代了舊有生活方式類借款產品。此舉已經開始顯現良好的成效，生活方式類借款的交易金額和變現能力獲得了加速提升。
● 淨收入為2,300萬美元，同比增長51%。這一增長率是在撮合借款交易總額同比下降43%的基礎上實現的。淨收入的強勁增長表明公司的戰略有效且得到了良好的執行，這些戰略包括：1）推進新的產品設計和產品組合升級，為借款人提供定製化的服務，獲得更好的經濟效益；2）將業務重心放在高質量重複借款人上，根據過往的業務投入經驗，這些借款人產生的回報更好。這些戰略的有效性正在得到證明：本季度，淨收入佔撮合借款交易總額的比例（“淨收入獲取率”）從一年前的2.1%上升到5.6%，增長超過1倍。
運營費用
● 服務性費用為290萬美元，較2017年第二季度的350萬美元同比下降18%，主要原因是客戶服務和借款回款服務的效率提高。在第二季度的服務性費用中，事業部制改革的成本佔10萬美元。
● 銷售和營銷費用為1,000萬美元，較2017年第二季度增加5%。銷售和營銷費用的增加主要是與生活方式類借款和財富管理事業部有關的推廣費用增加所致，同時支付給渠道合作方的與獲取新增借款人有關的付款減少，部分抵消了上述費用的增加。在第二季度的銷售和營銷費用中，事業部制改革的成本佔30萬美元。
● 管理費用為1,650萬美元，較2017年第二季度的1,330萬美元同比增加24%。管理費用的增加主要原因是組織架構調整產生100萬美元成本，以及第三方催收服務成本增加90萬美元。
● 產品開發費用[3]為420萬美元，較2017年第二季度的250萬美元同比增加67%。產品開發費用的增加主要是我們加大了對借款撮合技術和數據分析技術的投資，並進一步投資於優化交易處理和服務平臺所致。
需要指出的是，第二季度的運營費用中還有部分遺留開支，而這些開支已經因為上半年的事業部制改革而消除。公司的運營費用從第一季度時的水平下降420萬美元。
淨利潤
● 一般公認會計准則（GAAP）下的淨虧損為1,060萬美元，較2017年第二季度的1,350萬美元淨虧損縮小22%。在承受了與組織架構調整有關的費用增長的短期影響的基礎上，我們依然實現了上述進展。
● 非GAAP下的調整後所得稅前虧損 為870萬美元，2017年第二季度為1,270萬美元。與GAAP下的結果相比，此虧損剔除了股權激勵和組織架構調整成本。
● GAAP下歸屬於普通股股東的淨虧損為1,060萬美元，去年同期為淨虧損9,640萬美元。
● GAAP下的每股盈利為-0.16美元/股，去年同期為-1.93美元/股。
● 調整後每股盈利為-0.13美元/股，去年同期為-0.26美元/股。每股淨虧損的大幅縮小主要是變現能力提高推動毛收入和淨收入強勁增長，以及提高運營效率使得運營費用降低的結果。
資產負債表和現金流
截至2018年6月30日，公司的現金及現金等價物為5,880萬美元，限制性資金為270萬美元。運營現金流為-1,240萬美元，去年同期為-1,620萬美元。運營現金流流出的降低是淨虧損縮小的結果。信而富相信公司的現金資源足以支持公司的運營和增長舉措。
業績展望和股票回購計劃
本展望基於截至本文發稿日的信息做出，可能發生調整，並且部分依賴於穩定的監管環境和持續的入金。
第二季度的業績表明，我們的業務在走向盈利的道路上取得長足進展。除非監管或出借資金環境發生難以預期的變化，我們完全有理由相信，我們將會進一步朝這一方向順利前進，實現盈利。
信而富認為其美國存託憑證（ADR）的當前市價未能反映公司業務的廣闊前景。因此，公司計劃啟動2,000萬美元的股票回購計劃。
對於股票回購計劃，王徵宇博士表示，“作出股票回購的授權反映出信而富董事會對於公司的未來充滿信心。我們擁有充裕的資金支持平臺運營，並且我們預期在近期實現盈利。董事會及管理團隊堅定地相信，公司目前的股票市場估值既未反映我們的業務和已經建立的客戶關係的潛在價值，也未反映公司的未來增長前景。在當前環境下回購股票將是合理的、有益股東權益的資金使用途徑，同時也符合我們審慎的資金配置戰略和為股東創造價值的承諾。”
公司可能在公開市場以現行市價執行上述股票回購，但這還取決於多種因素，包括但不限於股價、成交量、市場狀況，公司的運營資本要求、基本業務狀況以及其他因素，同時也受限於適用的法規和規則，包括隨時更新的《1934年美國證券交易法》中第10b5-1條和/或第10b-18條的要求。公司董事會將會定期對上述股票回購計劃進行復審，可能授權對該計劃的期限和規模做出調整。公司計劃以現有現金餘額或未來來自運營活動的現金，實施回購。
關於信而富
信而富經營著中國領先的網絡借款信息中介平臺，每年為上百萬借款人提供借款撮合服務。利用機器學習和專有的決策技術，信而富服務著全球最大的未經開發的消費信貸市場之一，即中國5億“在央行有數據，但無信貸記錄”的愛碼族（EMMA，Emerging Middle-class, Mobile Active consumers），為他們提供成本低廉的數字信貸服務。信而富以純平臺模式經營，不承擔信用風險。憑藉專有的移動優先技術，信而富能夠高效地為平臺篩選信用良好的消費者。信而富起初向合格消費者提供小額、短期借款，隨著他們展現出良好的信用行為，逐步提高借款審批的額度和期限。這一差異化的戰略讓平臺得以吸引和留住終身客戶價值巨大的優質消費者。信而富由具有數十年中美消費信貸經驗的王徵宇博士創立，由國際化的董事會治理。
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上述未經審計的財務信息為初步數據，可能調整。公司開展年末審計時可能對合並財務報表作出調整，這可能導致上述未經審計的初步簡明財務信息發生重大變化。
本公告包含前瞻性陳述，前瞻性描述的定義參見不時修訂的《1934年證券交易法》第21E節。這些前瞻性陳述遵循美國1995年《私人證券訴訟改革法案》中的“安全港”條例作出。這些陳述以使用“可能”、“將會”、“預期”、“致力於”、“未來”、“旨在”、“計劃”、“相信”、“預估”、“有望”或其他類似詞彙為特徵。本公告中的管理層引語、信而富財務展望以及信而富戰略和經營規劃等部分包含前瞻性陳述。信而富可能還在提交給美國證券與交易委員會（SEC）的報告、提交給股東的年度報告、新聞稿以及其高管、董事或員工給予第三方的其他書面材料或口頭陳述中作出前瞻性陳述。並非歷史事實的陳述都屬於前瞻性陳述，包括有關信而富的信念和預期的陳述。前瞻性陳述含有內在風險和不確定性。許多因素可能導致實際結果極大地不同於任何前瞻性陳述中所包含的內容，包括但不限於：信而富追求其目標和實施其戰略的過程中遇到的預期之外的困難；意想不到的發展，包括消費信貸市場的緩慢增長；市場對於信而富產品和服務的需求和接納度的降低；維護和強化與借款人或出借人的關係遇到的困難；服務活動的成本可能較為高昂；消費借貸市場的競爭；中國政府的政策；信而富提供產品和服務的地區的一般性經濟和商業狀況。有關上述及其他風險的進一步信息包含在信而富提交給SEC的報告中。本新聞稿及附件中包含的所有信息均為截至本新聞稿日期的現下信息。除非適用法律要求，否則信而富沒有義務更新這些信息。
[1] 重複借款人佔比是自平臺創立以來截至相關日期，在平臺上借款一次以上的借款人數量除以借款人總量。
[2] 交易與服務費毛收入是向客戶收取的交易和服務費以及延伸服務費，包括相關增值稅，尚未扣除獲客激勵（“CAI”）。
[3] 產品開發費用包括借款交易撮合業務中產生的獲取歷史數據和借款人行為，以及維護、監控和管理我們的交易和服務平臺的費用。我們按照ASC 350-50“網站開發成本”和ASC 350-40“軟件 – 內部使用軟件”分別識別網站、軟件和移動應用開發成本。
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