事件：10月23日晚间，平安银行披露了3Q18业绩，实现净利润204.56亿：元，YoY+6.8%；营业收入866.64亿元，YoY+8.6%；拨备前利润602.36亿元，YoY+4.2%。截至18年9月末，资产规模3.35万亿元，不良贷款率1.68%，拨贷比2.84%。
点评：营收增速大幅改善，净利润增速延续上行。息差延续改善，负债成本率存有较大下降空间。逾期贷款率走低，不良仍在加快出清。零售转型成效显著，信用卡业务亮眼。
投资建议：智能化零售银行龙头，目标价16.63元/股。平安银行将明显受益于市场利率下降，但由于不良仍在加速出清，将其18/19年盈利增速预测由9.5%/21.8%略微下调至7.4%/19.9%。公司金融科技实力强大，且依托平安集团流量入口，零售转型前景广阔。维持1.3倍18PB目标估值，对应目标价16.63元/股，维持买入评级。
分享到:
閱讀更多 證券時報 的文章
