◆經濟導報記者 韓祖亦
暫停一週後，9日晚間，證監會核准了兩家企業的首發申請，魯企青島海容商用冷鏈股份有限公司（下稱“海容冷鏈”）位列其中，終於拿到登陸A股的“通關文書”。
對於山東板塊而言，同樣也是翹首以盼。在去年快速擴容，一舉迎來25名“新生”之後，海容冷鏈的此張批文，亦是山東板塊在今年的首張IPO批文。
經濟導報記者發現，除海容冷鏈外，青島蔚藍生物、青島港國際、青島銀行等3家魯企目前均已通過發審會，更多批文正在“路上”。
成功解決“三類股東”問題
經濟導報記者注意到，海容冷鏈IPO在今年5月15日便已獲證監會發審委審核通過，這使其成為今年山東首家過會的排隊企業。然而，在今年IPO節奏大幅放緩的背景下，海容冷鏈拿到批文，已是半年後。
作為魯股“新生力量”的海容冷鏈，成立於2006年，專注於商用冷鏈設備的研發、生產、銷售和服務。海容冷鏈於2015年4月8日進入IPO輔導階段，輔導機構為國金證券。2015年11月，公司IPO申請獲證監會受理。
此次首發上市，海容冷鏈擬公開發行股份2000萬股，募集資金全部用於公司主營業務相關的項目及主營業務發展所需的營運資金。所投資項目主要包括年產50萬臺冷鏈終端設備、年產10萬臺超低溫冷鏈設備和冷鏈設備研發中心建設。
財務數據顯示，2015年、2016年和2017年上半年，海容冷鏈分別實現營業收入8.65億元、8.44億元、5.97億元，淨利潤分別為1.18億元、1.26億元和8854.58萬元。
值得注意的是，海容冷鏈的順利過會及如今拿到批文，對於受“三類股東”所困的擬IPO企業而言，堪稱振奮。
“三類股東”具體是指契約型私募基金、資產管理計劃、信託計劃等。鑑於“三類股東”具有一定的特殊性，可能存在層層嵌套和高槓杆，以及股東身份不透明、無法穿透等問題，證監會在IPO發行審核過程中，對此進行了重點關注。
2014年7月1日，海容冷鏈登陸新三板。掛牌期間，海容冷鏈兩度實施定增，募資總額約1.55億元，包括國壽安保-國保新三板2號資產管理計劃、中建投-新三板投資基金集合信託計劃1號（鼎鋒資產）、九泰基金-新三板分級2號資產管理計劃在內的多家新三板資管計劃、集合信託集合等“三類股東”湧入。
在海容冷鏈去年12月更新的招股說明書中，“三類股東”國壽安保基金-銀河證券-國壽安保-國保新三板2號資產管理計劃位列其第十大股東，持有138.5萬股，佔比2.31%。
今年1月，證監會明確新三板掛牌企業申請IPO時存在“三類股東”的監管政策，海容冷鏈後於3月終止新三板掛牌。
如今，“三類股東”問題處理妥當的海容冷鏈，登陸A股已進入倒計時。
3家魯企已過會
山東板塊再獲擴容的同時，其他擬IPO魯企情況如何呢？
經濟導報記者統計發現，根據證監會最新更新的首發企業基本信息情況表，截至今年11月8日，共有19家魯企處於正常審核狀態中，1家魯企目前正中止審查。
值得注意的是，青島企業今年收穫頗豐。繼海容冷鏈於5月15日成功過會後，青島蔚藍生物、青島港國際、青島銀行等3家魯企均已通過發審會，登陸A股指日可待。
其中，青島銀行於8月28日成功過會；9月18日，青島港國際IPO過會，成為繼青島銀行之後，青島另一家在港交所、上交所同步上市企業；10月23日，青島蔚藍生物通過證監會發審委審核，擬登陸上交所主板。
此外，中創物流、景津環保、青島日辰食品、煙臺招金勵福貴金屬、青島森麒麟輪胎、青島國林環保科技、山東濰坊潤豐化工、山東朗進科技、青島惠城環保科技等9家魯企處於“預先披露更新”階段，中泰證券、山東元利科技、煙臺石川密封科技、山東泰和水處理科技（下稱“山東泰和”）、青島百洋醫藥等5家魯企“已反饋”，淄博魯華泓錦新材料、金現代信息產業“已受理”。
“中止審查”的魯企，為擬登陸深交所中小板的青島農村商業銀行。
經濟導報記者發現，目前處於“已反饋”狀態的山東泰和，在衝刺IPO一事上，可謂“百折不撓”。
今年1月31日，山東泰和申請終止審查。然而，今年3月9日，其發佈首次公開發行股票並上市接受輔導公告，再次向IPO發起衝擊，並於今年9月7日向證監會遞交了上市材料，重新加入排隊隊伍。
遺憾的是，今年以來，亦有魯企選擇了“放棄”，退出排隊通道，“叫停”了自己的IPO之路。
山東新巨豐便於今年5月29日申請終止審查。
從財務數據上看，近年來，山東新巨豐的盈利能力還是比較理想的。
但客戶集中度問題，一直讓市場對山東新巨豐頗為擔憂，亦是其IPO之路的主要麻煩。2015年至2017年，公司來自前5名客戶的銷售收入佔主營業務收入的比重分別為86.34%、89.75%和91.06%，最大客戶伊利的銷售收入佔主營業務收入的比重分別為60.32%、64.22%和75.67%，客戶集中度風險仍在增長。
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