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河南1600亿大国企又一单IPO计划首曝光！一纸公告剧透出平煤神马集团旗下两家子公司的资产组合正为上市铺路。
| 大河报·大河财立方记者 吴春波 陶纪燕
11月7日，河南硅烷科技发展股份有限公司（以下简称硅烷科技）发布《2018年第一次股票发行方案》，拟通过发行股份的方式收购首创化工部分资产及负债并募集流动资金。
看似一次规模不大的发行股份并购，平煤神马的下一个上市平台或已酝酿其中。
在方案中，硅烷科技表示，其作为中国平煤神马集团（简称平煤神马）转型发展的重点项目，平煤集团计划安排公司在未来合适的时候首次公开发行股票并上市。
硅烷科技拟发行股份，收购首创化工部分资产
根据硅烷科技11月7日发布的股票发行方案，硅烷科技拟非公开发行股票3391万股，其中约3103.3万股用于购买河南省首创化工科技有限公司（简称首创化工）以制氢装置部分资产及负债（认购价值为 4623.94万元），其余 287.96万股由15名公司员工以现金 429万元认购，最终发行股份数量及募集资金总额待发行完成后确认。
据悉，硅烷科技董事长蔡前进、总经理孟国均、财务总监梁涌涛、董事会秘书胡志恒及副总经理李建设等公司高级管理人员均作为投资者参与认购，其中蔡前进、孟国均及梁涌涛的认购量均为41.32万股，认购金额为61.57万元。
而在此次非现金资产的交易双方中，无论是首创化工还是硅烷科技，背后都是平煤神马。
公开资料显示，首创化工成立于2008年，注册资本金2亿元，位于许昌市襄城县，由平煤神马集团许昌首山化工科技有限公司100%持股。
而硅烷科技成立于2012年5月，注册资本金为1亿元，2016年挂牌新三板，是一家由平煤神马集团、中国平煤神马集团许昌首山焦化有限公司（以下简称平煤首山）等共同合资组建的致力于新能源、新材料技术研发与生产的高科技公司，主要产品为电子级硅烷气。其电子级硅烷气生产线是国内领先的百吨规模以上、拥有自主知识产权、设备国产化率达到 90%的工业化生产装置。公司采用先进的生产工艺，生产出的产品可以稳定在6N级（物质纯度的表示方式，4N即99.99%，）以上，达到国际先进技术水平。
硅烷科技表示，如发行顺利完成，一方面将有利于公司原料氢气的获取， 扩大公司收入规模，提升公司的总资产及净资产规模，为公司未来业务的发展产生积极作用。另一方面，通过员工持股的方式募集资金，建立健全公司长效激励机制，既可以调动公司员工的积极性，也可以补充公司流动性，增强公司竞争力，实现资本所有者和劳动者利益共赢。
收购完成后，硅烷科技与首创化工的控股股东仍为中国平煤神马集团，实际控制人仍是河南省国资委，不会出现导致企业实际控制人变更的情形。
平煤神马集团的又一个上市平台？
大型国企旗下公司间的并购重组，往往会给旗下企业在资本市场的表现带来变化。
硅烷科技在其发行方案中也提到，公司作为平煤神马转型发展的重点项目，平煤神马集团计划安排公司在未来合适的时候首次公开发行股票并上市。
因首次公开发行股票并上市需要保持报告期内主营业务不发生重大变化，故本次重组从产业链方面，进一步强化硅烷科技在硅烷气方面的竞争力。
据了解，硅烷科技目前拥有一条硅烷气生产线，产能较小，自投产以来，销售旺盛，形成了良好的经济效益，为进一步扩大公司产品市场占有率，硅烷科技目前正在建设第二条电子级硅烷气生产线，预计 2018 年底可正式投产。而首创化工拥有的两条制氢生产线较为成熟稳定，为了避免主营业务发生重大变化，因此此次拟安排首创化工定增一条产能规模较小的制氢生产线进入硅烷科技。
为了保证挂牌公司利益不受侵害，保证硅烷科技拥有合理的商业机会，作为硅烷科技和首创化工的共同股东，平煤首山出具以下承诺： “在氢气销售价格方面，公司将协调首创化工将更高价格的氢气销售机会优先提 供给硅烷科技，保证硅烷科技氢气对外销售最低价格不低于首创化工氢气对外销售最高价格，在氢气产量方面，保证硅烷科技氢气产量不低于定增生产线设计产能的75%。”
此外，据年报显示，2016年、2017年，硅烷科技分别实现营收5101.9万元、9023万元，实现净利润分别为239.45万元、654.3万元。这种上升的态势在进入2018年后获得继续保持，2018年上半年，硅烷科技实现营收6552.18万元，同比增长91.34%，实现净利润198.56万元，同比增长101.58%。
硅烷科技2017年度报表
如果硅烷科技收购效果能顺利、有效释放，该公司也将有可能成为继平煤股份、神马股份和易成新能之后，平煤神马集团旗下又一个A股上市平台。
分拆首创化工，国企混改下的资产组合技巧
作为河南省国资委设立的首批混合所有制改革试点企业，平煤神马集团的混改也将在河南省国企改革“扫荡站”阶段再次提速。
近年来，平煤神马集团先行先试，通过重组上市、引进投资、员工持股等方式，发展混合所有制经济，实现了股权多元化和国有资产保值增值，有效增强了国有资本的活力、控制力、影响力和抗风险能力。
公开资料显示，作为一家以能源化工为主导的国有特大型企业集团，截至2018年6月30日，中国平煤神马集团资产总计达1645亿元。
平煤神马集团作为河南国企混改的样本，被写入国务院“混改教科书”，在全国进行推广。
实际上，硅烷科技的股东平煤首山，也是平煤神马集团国企混改的样板和明星企业，由平煤神马集团与许昌卧虎山焦化、福建三钢集团合资组建。
在组建后的几年时间里，首山化工公司的产品由单一的焦炭发展到30多个品种，其中焦炭年产量由32万吨增至300万吨，资产总额由2.8亿元增长到60亿元，累计实现利税16亿元。
平煤神马集团时任董事长梁铁山此前也曾公开表示，将依托旗下三家上市公司平台，把煤焦、尼龙、新能源新材料三个核心产业资产分别装入平煤股份、神马股份、易成新能，推进整体上市或主营业务上市，完成后预计80%的下属企业可实现上市。
梁铁山同时表示，将通过吸收合并、股权置换、股权转让等方式，积极与优秀民营企业合资合作,使没有上市的企业实现产权多元、混合所有，试点推行管理层和骨干员工持股。
而此次通过分拆首创化工，将其部分资产注入硅烷科技，既是平煤神马为硅烷科技冲击IPO做准备，也是加速企业混改的一条重要途径。
按照平煤首山的计划，下一步的发展将视此次收购的效果，最终决定是否将首创化工拥有的另一条生产线定增进入硅烷科技或者安排硅烷科技将已拥有的制氢生产线出售给首创化工。
据河南日报此前报道，目前平煤神马集团控股119家混合所有制企业，占其全部二三级子公司的80%，销售收入占集团总收入的90%。
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责编: 陶纪燕 | 审核:李震 | 总监:万军伟
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