BWC中文網在今天（1月15日）報道中提及，以色列經濟學家Eugen Roden認為，美國是一個躺在手術檯上的“病人”，而包括
他甚至建議，中國不應該購買美國的國債，而應該購買美國大公司的股票、房產，或進行策略性投資（比如，對一個公司進行控股）。但事實上，這很難實現，比如美國剛剛就阻止阿里巴巴、華為等企業進入其市場。
上週有媒體報道暗示中國可能考慮減少對美國國債的購買量，儘管這一不實消息給美國國債市場帶來震動並處于山雨欲來的氣氛中，然而《華爾街日報》認為，儘管聽上去很可怕，但這只是毛毛雨，而非傾盆大雨，因為，中國外儲根本離不開美國國債。從大局看，中國積累外匯儲備買入美國國債的鼎盛時期早已是陳年往事。中國持有的美國國債從2002年初的780億美元，最高在2013年達到1.3萬美元。
圖片來源CNN Money
自2010年以來一直徘徊在1.2萬億美元上下，原因是中國擁有鉅額的貿易順差並吸引了大量投資。通常情況下，上述情形會推高一國貨幣幣值，但為了防止人民幣過快升值，中國央行買入了大量美元和歐元。
不過，隨著中國經濟結構轉型，從依賴出口和投資的增長模式轉向基於消費的增長模式，中國的經常項目盈餘佔GDP的比重已經從2007年的10%下降到僅1%。除非外資流入突然暴漲，或者對人民幣實施大幅貶值，但後者違背中國建設消費驅動型經濟的願望。
中國近10年持有的美國國債規模走勢/ 數據來源彭博終端
否則中國近期不可能再大量增持美債，《彭博社》Markets Live謝燁也認為，中國可能已經在這麼做了，只不過，沒有人在乎。《華爾街日報》稱，當然，如果中國將其3.1萬億美元外匯儲備中的更多資金用於投資除美國國債以外的其他資產，那麼將可獲得更高的回報。
當然，如果中國奉行外匯儲備投資多元化政策，從美元資產轉為其他資產，則又是另外一回事。雖然這最終可能發生，但過程將是漸進的。畢竟，美債作為中國持有的主要外國資產，拋售美國國債並不符合其自身利益。
但是，中國外匯儲備的主要功能是充當保單，這跟大多數國家是一樣的。一旦人民幣遭到擠兌，中國就將需要迅速賣出美元，而要想在緊要關頭輕鬆拋售數以千億計的美元，中國恐怕也只有不得不買入美國國債了，這也是中國外儲為何離不開美國國債的根源原因。（完）
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