美聯儲於北京時間週五(11月30日)凌晨公佈的會議紀要顯示，幾乎所有與會官員都認為，如果美國就業和通脹數據符合或強於美聯儲當前預期，可能“很快”需要加息。但在何時停止進一步加息，以及如何向公眾溝通這些計劃方面存在分歧。
會議紀要顯示，官員們討論了一系列問題，他們的會後政策聲明可能需要在即將舉行的幾次會議上進行修改，尤其是涉及委員會對‘進一步逐步加息’預期的措辭。因為包括金融狀況收緊，全球風險以及“一些對利率敏感行業放緩的跡象”，這些問題已經開始影響他們對經濟的看法。
12月加息後，政策利率將接近決策者所估計的中性利率區間2.5%-3.5%的底部。與此同時，幾位官員表示，當前政策可能接近中性水平，進一步加息可能會過度拖慢經濟。
對利率採取“靈活”方法的必要性
會議紀要顯示，許多與會官員表示，在即將舉行的會議上，開始過渡到更加強調觀察最新數據來評價經濟和政策前景的措辭，可能是恰當的，這種改變將有助於傳達委員會對不斷變化的經濟狀況作出反應的靈活態度。
雖然美聯儲官員預計穩健增長將繼續，隨後才會放緩至接近中期趨勢的速度，但他們仍然看到存在一些風險。在貸款標準放鬆的情況下，公司債務的增加引起了委員會的注意。
會議紀要還顯示，幾位官員擔心，非金融行業的高負債，尤其是槓桿貸款居高不下，使經濟更容易受到可獲得信貸大幅回落的衝擊。
會議紀要還包含了對美聯儲政策實施策略的冗長討論，以及這與其在金融危機後保留大量超額準備金的偏好有何關聯。
在一份包括對高級財務官員進行調查的工作人員介紹之後，美聯儲官員似乎支持通過龐大的資產負債表為銀行提供充足準備金的運作機制，這意味著央行的資產組合不太可能迴歸到危機前的立場。
會議紀要顯示，基於近年來的經驗，這種制度被視為在各種市場條件下能夠很好地控制短期貨幣市場利率。相比之下，在有限超額準備金的運作機制中，可能很難實現對利率的控制。
會議紀要提及美聯儲通過再次調整超額準備金利率(IOER)以維持對政策利率控制的可能性，該利率水平目前設定為比聯邦基金利率目標上限低5個基點。
會議紀要中引用鮑威爾的話稱，不久後就IOER相對於聯邦基金利率目標範圍最高點，再次進行技術性調整可能是合適之舉。會議紀要稱，美聯儲官員同意必要時可以在12月會議前採取行動，以便將聯邦基金利率保持在美聯儲的目標範圍內。
閱讀更多 匯通網 的文章
