大盤觀點
滬深兩市單邊下行，北上資金流出近40億，盤面上5G板塊成為重災區，主要受到外圍事件的影響，而我們認為我5G作為確定性非常強的板塊在本次調整後又會出現低吸的機會。午後醫藥板塊除鏽按大幅下跌，主要是帶量採購結果今日公佈，而數據顯示很多仿製藥的價格下降幅度超80%，未來對於仿製藥來說行業競爭壓力加劇，盈利空間基本鎖死。回到指數上，我們週一的觀點就說過缺口會被回補，同樣對於目前的市場我們認為不用過於悲觀，下方政策底部依然有較強支撐，指數向下空間不大，同時越跌越應該去把握低吸的機會，尤其是事件因素影響較小的行業。
航天軍工
昨日航天軍工板塊盤中異動走強，航天航空、船舶製造兩大板塊均有活躍表現，安達維爾、海特高新逆市大漲逾5%，晨曦航空、中直股份、江龍船艇漲幅均超1%。
近年來航天軍工指數震盪下行，尤其是今年初至今，區間跌幅達23.75%，行業整體超跌嚴重，估值處於歷史中樞下方，已重回14 年牛市起點。
受軍改影響，軍工企業訂單和業績直至今年才開始逐季恢復，疊加流動性和事件因素等影響，市場持續消化估值，相對市場整體表現，行業估值水平出現明顯下移。行業內部來看，地面兵裝板塊業績增長居首，市場表現最優；船舶板塊跌幅超過行業整體水平（有望超跌反彈）；基本面向好的航天、航空裝備板塊，被市場錯殺嚴重。相關企業有望在市場風險緩釋過程中受益於軍改制度紅利進入盈利向上週期。建議關注如中兵紅箭、*ST船舶等地面兵裝以及船舶板塊相關標的。
黃金股
我們注意到，昨天盤面上黃金概念受到避險資金青睞，其中園城黃金、榮華實業等個股表現稍好。
上月末熱點解讀中曾提及黃金板塊的抗跌屬性逐漸顯現，而今日黃金股僅僅微跌再次印證了這一觀點。外圍事件刺激，同時金本身自帶的保值屬性或能繼續吸引場內資金。
除了情緒面，黃金板塊前期超跌或是另一個支撐因素。我們注意到，近半年來COMEX黃金指數下跌6.5%，近日表現震盪；A股則下跌17%左右；而黃金概念居然下跌近40%，板塊個股PE中位數僅24倍左右。可見金價走勢和黃金股價已經出現了一定程度的背離。一旦金價反彈，則後市可期。中期角度看板塊機會是大於風險的。
可近期金價走勢不溫不火，主要還是在於美聯儲加息節奏。本週美聯儲態度“鷹鴿不定”，並表示是否加息取決於經濟數據。若數據不佳，或將進一步動搖市場對美聯儲明年加息的信心，從而施壓美元。因此週五晚即將公佈的美國非農數據及其重要，感興趣的投資者需密切關注數據變化。相關標的可繼續關注中金、紫金礦業、山東黃金、老鳳祥等。
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