周四，A股再度大涨。而毫无意外地，数据又显示当日北向资金突然加速涌入。截至收盘，净流入近69亿元。
市场情绪重新亢奋。除了当日召开的中央政治局总结2018年，展望部署2019年的重磅会议对即期市场的刺激。也是在于不少财经媒体的鼓吹所致。比如，业内知名的财经媒体华尔街见闻当日的标题很耸动！《A股头号多头底牌首次曝光：6300亿资金北上，重仓160个股，赚了9%（附名单）》
文章称，至今沪股通开通已超4年，深股通也刚度过2周岁生日。4年多来，外资借道沪深股通，累计注入A股逾6300亿元资金，浩浩汤汤，影响深远——这种一上涨就用历史数据来偷换概念烘托上涨情绪的春秋笔法，是现在财经报道非常通用的套路了，实在不新鲜。除了第一眼的标题党看起来比较震撼，稍一细究就漏洞百出，业务水平毕露。
当然，也可以理解。毕竟财经媒体更重新闻性，眼球经济、标题党是天然倾向。而严肃的所谓正统财经分析砖家们，在现在的行情态势下，实在没什么好发挥的余地，看多要被市场骂，看空要被上头领导骂，非常憋屈。远不如看一下惊悚的标题，让荷尔蒙兴奋三分钟，然后一笑置之来的痛快。
在我看来，与政治局会议召开同一天，也就是12月13日晚，央行行长易纲出席《新浪·长安讲坛》时发表的主题演讲提到：要注意风险在股债汇市场传染的可能，对市场的预期警示更加直白，也等于间接回应了外界对政治局会议明年货币政策会否更宽的讨论——但结果是，易纲仍然是两面话都说了。
易纲放出了币策可更宽一点的风，但同时强调风控不会松
易纲在《新浪·长安讲坛》称，今年的货币政策遇到了一些外部的冲击，确实是产生了一些影响。他表示，在这个过程中应该加强预期的引导，“特别需要注意风险在不同市场之间可能传染，比如说债市、汇市和股市之间的传染。”
行长举了一个栗子，人民银行建立了一个宏观审慎评估体系，叫MPA（Macro Prudential Assessment）。要看金融机构是不是做到了宏观审慎，指标有很多，比如说资本充足率，比如流动性的指标，是不是合规等等。行长表示，资金的流入、流出有的时候会产生羊群行为，有的时候会产生非理性的一些恐慌，这个时候就要考虑一些宏观审慎的政策 ，例如住房金融就有一些宏观审慎，具体到首付的比例可以逆周期地调节。在各国首付的比例都不一样，有的国家高一点，有的国家低一点，不同的经济周期首付的比例也不一样。
基于此，他指出央行也在用货币政策和宏观审慎政策在维持各个市场的稳定。“我们在调控货币政策的时候，特别注意了市场的流动性。”易纲说， 基础利率和基本利率没有变，但市场上最重要的七天回购利率下半年比上半年有所降低，可以缓解企业融资难、融资贵的问题。
从整个资金的层面来看，易纲表示，下半年融资的条件，利率的条件更宽松一些。反映在总量指标上，到现在为止广义货币M2的增长速度为8%，社会融资规模的增长速度9.9%，这样一个速度还是和实体经济的增长相匹配的。
易纲称，今年的货币政策遇到了一些外部的冲击，确实是产生了一些影响，在这个过程中应该加强预期的引导。
他还提到，目前宏观杠杆率也是比较稳定的，从2009到2016年间，宏观的杠杆率增长得比较快，这一点引起了监管部门和宏观调控部门的注意。于是中央提出去杠杆、稳杠杆。从去年开始，杠杆率基本上稳定在250%左右，现在宏观杠杆的稳定已经差不多八个季度了。
北向资金流入的特征，对散户有什么借鉴？
不过，见闻写了这么长的文章渲染了一大堆倒也不是完全没有价值，其中部分内容描述（是描述不是分析！）还是值得一观的。
个人以为，分析一下6300亿北上资金是怎么布局A股的，还是很有参考价值的。尤其是最近北上资金的持股偏好，对于散户辨析是否要跟风或回避（毕竟现在的数据分析都是存在滞后性的，节奏已慢稍不留神就会变成接盘侠的），具有较高的参考价值。
文章透露，自沪港、深港三地互联互通开通以来，共有813只沪市股票和1085只深市股票曾被北上资金交易过，合计近2000只个股。
不过，北上资金投资了那么多牛股，最终挣的多么？答案是一般。
据港交所中央结算系统数据，截至12月6日，北向资金持有沪股通成分股市值合计约4580.44亿元，持有深股通成分股市值合计约2377.46亿元，合计持有市值约6957.90亿元。
也就是说，北向资金累计净流入6386.86亿元为基数估算，目前持仓整体浮盈约8.94%。
另外，选取8只来自不同行业的重仓股（持有市值靠前）可以发现，北上资金在食品、医药等大消费个股上斩获较多。通过月度数据跟踪测算的持股成本观察，贵州茅台、恒瑞医药上，北上资金迄今浮盈30%以上。
但值得注意的是，以同样口径估算，北向资金持有海康威视目前处于浮亏状态，整体亏损约3.2%。
此外，从行业分布看，对北上资金这个群体来说，食品饮料行业是最受欢迎的。沪深两市的食品饮料股合计吸纳资金超过1250亿元，“吃喝玩乐”仍是主流。
其次为家用电器和大金融（银行、非银金融），被持有市值均在650亿元左右。
相比之下，计算机、轻工制造、通信等被持有市值仅有20亿元-30亿元左右。
北上资金最不“喜欢”的行业是有色金属、纺织服装和国防军工。上述三个行业没有一个个股进入北上资金的持股前160强。
基本可以肯定，上述三个行业完全不入北上资金的“法眼”。
总体来看，北上资金作为一个整体而言，还是非常有个性的投资者，他们对行业有独到的品味，对个股也有不一样的偏好，且在交易风格上有较大不同。概况来说，北上资金仍是一个偏好蓝筹、交易换手较少的A股大多头。
但同时提醒，影响A股的力量不止北上资金，这一大多头在当前“去散户化但散户仍占主导”的市场上，并不总是能决定市场的方向！
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