12月24日，中船重工集團旗下上市公司中國海防（600764.SH）披露重大資產重組預案（修訂稿），擬以67.5億元的交易對價收購集團旗下的水下電子信息相關資產，並同步披露了所有併購標的資產評估報告、最近兩年及一期的財務報告和審計報告。
根據公告，中國海防擬分別向中船重工集團、七一五研究所、七一六研究所、七二六研究所、傑瑞集團、中船投資、國風投、泰興永志發行股份及支付現金購買資產。交易完成後，中國海防將持有海聲科技、遼海裝備、傑瑞控股、青島傑瑞、傑瑞電子、中船永志100%股權。
標的資產盈利能力強
增強上市公司核心競爭力
本次收購的標的資產主營業務分為軍用和民用兩大方向。在軍品業務方面，標的資產屬於軍工電子行業，包括水下信息探測、水下信息獲取及水下信息對抗系統及裝備業務等業務。在民用業務上，標的資產屬於民用電子智能製造行業，包括智能交通、智能裝備與系統等領域。本次重組前，中國海防主營業務為水聲信息傳輸裝備和各類電控系統的研製和生產，具體產品包括各類軍民用水聲信息傳輸裝備、水下武器系統專項設備等軍品領域產品，以及壓載水電源等民品領域產品。
本次重組將中船重工集團將水下信息探測、水下信息獲取及水下信息對抗系統及配套裝備業務注入中國海防，實現中國海防對水下信息系統各專業領域的全覆蓋。中國海防的產品業務範圍進一步拓展，新增水下信息系統相關業務，業務協同進一步加強，行業地位進一步鞏固，整體價值得到有效提升，有助於增強上市公司的盈利能力和核心競爭力。根據上市公司2018年1-7月財務報告和備考財務報告，交易完成後，中國海防總資產將達到62.46億元，增幅為311.44%；歸屬於母公司所有者權益合計40.6億元，增幅為291.47%；營業收入與淨利潤分別為18.34億元、2.29億元，增幅均超過1200%。。根據業績承諾，標的資產預計在2019年-2021年內累計實現淨利潤分別為5.54億元、6.59億元、7.48億元。
以上數據顯示，通過本次交易，中國海防在資產規模、收入規模、產品佈局等各方面都處於同行業領先地位，這將有利於將中國海防打造為專業化電子信息產業板塊上市平臺，有利於實現對水下信息系統各專業領域的全覆蓋，使中國海防成為國內水下信息系統和裝備行業技術最全面、產研實力最強、產業鏈最完整的企業之一。作為中船重工集團旗下的水下信息系統核心資產，本次收購標的較強的盈利能力將有助於豐富上市公司盈利增長點。
與此同時，中國海防還將募集32億元配套資金用於支付現金收購標的資產的對價和標的公司項目建設，包括海洋防務水下警戒探測裝備研發及產業化項目、水聲偵察裝備產業化項目、海洋信息電子及關鍵零部件產業化項目等。募集配套資金有利於上市公司改善財務結構，同時通過項目建設可提升電子信息領域的設計、研發、製造水平，滿足電子信息板塊的自主化和高新技術發展趨勢。
增持彰顯信心
集團電子板塊唯一整合平臺值得期待
在順利推進本次併購事項的同時，中船重工集團基於對中國海防投資價值的認可及對未來發展前景的看好，決定增持公司股份，中國海防也發佈股份回購計劃。截止目前，本次增持計劃實施完畢，累計增持公司股份9，597，942股，佔公司總股本的2.4251%，累計增持金額2.36億元。相關股份回購計劃也已實施完畢。
通過本次注入部分研究所優質的資產，進一步明確了中國海防將是中船重工集團電子信息產業板塊的唯一整合平臺，有望打通軍工研究所和上市公司的業務和資本通道。根據中船重工總體資本運作規劃，集團電子信息裝備產業中的探測與對抗板塊、導航與通信系統板塊、作戰指揮控制系統板塊、智慧海洋板塊等將按照集團整體佈局進行一系列資本運作。
展望未來，隨著本次重大資產重組的順利推進，中國海防將逐步整合本期注入資產相關業務，實現水下信息系統全領域覆蓋，助力中國海防以水下信息系統為核心進一步擴大軍工電子領域的業務內涵和規模，延伸中國海防在軍工電子領域的佈局和產業鏈。
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