眼看着2018的余额就剩下5天了，我们即将迈入2019年。提到金融投资领域的2018，你会想到什么呢？是层出不穷的热点事件，是全面收紧的强监管信号，还是行业发展的新迹象、新变化？

前段时间，百度发布的2018年度沸点榜单显示，中美贸易争端、改革开放40周年、个税起征点提高、第四套人民币停止流通等成为今年全体网民关心的热点，也侧面反映了民众对国内外环境、宏观微观层面的经济民生问题的感知也越来越强烈。

12月26日午间12时，度小满金融投资理财业务负责人李世杰作客第一财经广播FM97.7《财经午间道》栏目，从国际局势、国内发展、与个人投资息息相关的微观经济民生等三个方向，和听众朋友一起分享2018年最值得记住的大事件和2019年的投资趋势分析。今天，小编特地为您整理了节目精华内容，开始划重点啦！

左一 度小满金融投资理财业务负责人 李世杰

年度国际事件

• 美联储加息引发全球股市震荡，投资海外需捂紧钱袋

北京时间12月20日凌晨，美联储宣布再度加息25个基点，这是2018年的第四次加息，上调基准利率到2.25%-2.5%区间，消息引发美股大跌，全球股市接连震荡。美股方面相比年初，纳斯达克指数及标普500指数均下跌8%-10%左右；对比美股历史峰值，纳斯达克指数下跌22%，标普500指数下跌18%。

2018年全球主要股市几乎全面陷入负增长，MSCI亚太地区指数下跌13.03%，而MSCI欧洲指数竟然下跌达到了15.59%。英德法等欧洲主要国家股市较年初相比，均下跌10%-17%不等，日韩股市的跌幅也在10%-20%。

对于普通投资者而言，在美股进入“技术性熊市”阶段后，海外投资可能会遭受一定损失，在无法预测美股走势趋好的前提下，应适当减少头寸或调整投资金额，对海外资产配置需保持相对保守的投资态度。

• 改革开放四十周年，全球惊叹“中国奇迹”

改革开放四十年，推动社会飞速发展。1978年，我国的居民存款只有210亿，现今已超过68万亿！当时中国的外汇储备仅1.67亿美元，现今已经达到了3.1万亿以上。

就金融行业而言，伴随改革开放，其在规模、结构、功能、竞争力以及国际影响力等诸多方面发生巨大变革。中国金融从传统落后带有计划经济痕迹的经济形态，转变成为具有现代金融特征的市场化金融业态。

四十年间，中国的金融业态完成从单一到多元的转变。从早期银行这单一模式，到1990年建立了交易所后，开启了“金融脱媒”多元时代。2005年股权分置改革，加速证券化比重迅速提升，从过去的25%上升到今年的85%-90%。换言之，目前中国市场的市值基本上都是“全流通”的市值。2010年以来，科技融入金融，金融业态发展更加多样化。金融的第二次脱媒，是基于科技的脱媒，是对支付的脱媒。现在的中国金融已步入在多元发展同时，用科技加速促进中国金融的结构性改革。同时人工智能推动金融向智能金融转变，推动普惠金融落地。

年度国内发展事件

• 国务院机构改革，政府让市场作用更好发挥

第十三届全国代表大会明确要求深化机构和行政体制改革后，国务院组成部门从原先的29个下降到26个，且对超过20个部门在职能上进行了调整，“简政放权”改革举措在厘清市场和政府的边界、激发市场活力方面取得显著成效，并成为稳增长的关键因素。

市场监管体制改革层面，比如组建了“国家市场监督管理总局”，作为国务院的直属机构。不再保留国家工商行政管理总局、国家质量监督检验检疫总局以及国家食品药品监督管理总局。对经济主体的市场行为统一进行监管，以解决由多层重复执法而导致职责不清的问题。深化以“简政放权”为重点的行政体制改革，有利于促进经济转型升级，带动其他各项改革。

• 央行多次降准，促进经济结构性改革，支持民营经济

降准，意味着下调法定存款准备金率，让商业银行短时间内获得大量流动资金，增强商业银行放贷能力。从央行今年的4次降准就能看出，一贯强调宏观经济调控，促进实体经济的发展。

降准加强对小微企业的支持力度，一方面可以增加长期资金供应，置换MLF（中期借贷便利）使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本；另一方面，释放了千亿、万亿体量的增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源，从而利好实体经济的发展。

央行释放流动性，银行后续资金变得宽裕，银行房贷政策就有望放宽。对于想要买自住房或做房产投资的人带来的影响暂时看来是正向的。对于股民来说，降准释放资金的同时也释放了货币政策略为宽松的信号，缓解了市场上融资资金的紧张程度，有利于股市的稳定。

但需要注意的是，随着银行存款准备金的下调，有关银行理财的可投资资产有可能会相应减少。因此，银行理财类相关产品的收益率也可能会随之下降。所以，我们坚持倡导：在理财投资领域，一定要注重长期投资，根据不同的人生阶段来合理规划理财目标，树立中长期的投资理念。

• “房住不炒”，合理调控房价，房产投资需理性

国家房地产政策仍处于“缩紧”状态，房地产税虽风声频出，但政策何时落地却一直没有明确的时间点，房产税的相关问题也备受广大投资者的关注。国家在整个住房购房的相关政策层面一直保持限购、限售等一系列的调控措施，以保证房价不会大幅度的增长，从而避免由于影响居民的正常居住而引发的国计民生问题。

从今年上半年的相关数据来看，全国房价的整体水平还是略有上涨，并于近期趋于稳定，甚至在主要一线城市的二手房价出现了小幅下降。二手房的市场状态也会从侧面反映一手房市场的行情，而在市场冷却时，交易量会减少，从而导致房价上的变化会相应钝化。在“房子是用来住的”这一总调控方针下，从中长期来看，与其他投资品类对比投资回报率来看，房地产并不算投资标的的理想选择。从投资需求上来讲，把可用于投资的资金配置在金融资产（股票、基金及其他固收类理财产品）上，或许更为明智。

年度个人投资热点

• “七年之痒”个税起征点再上调，老百姓兜里钱变多

2019年1月1日起，“新个税法”将正式实施，税率明显降低，很大程度上减轻了老百姓的税收负担。可以说，一部分人大幅减税，到手的工资数额显著提升，还有不少人不用再缴个税。

同时，个税专项附加扣除也将在1月1日开启，实现大众在教育、养老、住房等生活成本支出的下降，增加家庭收入。个税改革等财税支持政策将进一步激发大众消费潜力，对于大众家庭生活方式的转变、生活理念的提升、生活品质的改善等都会产生极大的推力，从而拉动全社会的消费能力，增强消费对经济发展的基础性作用。

• “投资养老”提升未来幸福值

1.首批养老FOF基金获批，未来生活更有保障

金融行业的发展也带来投资理财产品的创新突破。以追求养老投资长期增值回报为目的，鼓励投资者长期持有，采用有效的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金的养老目标FOF基金一亮相，就引发大众对“投资养老”的热议。大众积极试水。从12月上旬结束募集的3只养老FOF基金来看，其中一只首募规模或超8亿，说明大众投资意愿强烈。同时也进一步完善了国内养老金体系，搭建更为完善的养老制度。

2.个税递延型养老保险，让养老更保险

“递延”是指在税前列支保费，再重新核算个税，在领取保险金时再缴纳个人所得税。简单说，就是能在退休后，领取双份养老金！作为国家政策鼓励投资的个人商业养老保险，以目前普通商业4.5%-5%的养老保险利率作为参考，个税递延型养老保险收益整体在5%-6%之间。虽然由商业保险公司管理，但保监会也发布了强监管制度，规定了投资应遵循安全、审慎、长期、稳健的原则，其投资资产划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。鼓励资金投向符合国家战略和产业政策要求的领域，也从而保障了我们在晚年有资本去享受生活。

• 《资管新规》出台打破刚兑，引导大众树立正确风险观

《资管新规》明确所有资管产品应实行净值化管理，其实际收益无论高低都要在扣除管理费后折算成净值支付给客户。这样一来，投资者的收益有可能会更高，但也有一定概率更低。帮助大众树立正确理性的投资风险观的同时，也使各类理财投资产品更加透明，让投资者可视底层资产进行筛选，找到适合自己风险偏好的理财选择。

除了通过银行来购买理财产品外，投资者也可以关注如券商、基金公司、互金平台等发行的理财产品，合理规划组合投资。以度小满理财APP基金投资服务为例，现已获证监会批准基金代销牌照，承袭百度大数据处理及机器学习能力，对全市场基金、市场行情及各种投资策略进行分析回测，从投资者适配度出发，运用人工智能技术更立体地服务客户，更加科学地辅助决策，将为投资者提供与自己风险偏好与投资目标相匹配的基金和策略组合推荐。

2018年即将过去，2019年期待重新起航。当改革持续深化，面对国内外复杂的经济形势下，建议大家要以稳健投资为主，以固收类理财等稳健投资选择为主，基于自身风险承受能力适当地配置一些股票或基金等较高收益类产品，坚持长周期的投资，用时间换取收益。

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