基建補短板正在進行，發改委密集批覆近萬億投資項目，涵蓋特高壓、高鐵等類型基建。有分析認為，下游投資的加大，或將拉動鋼鐵、有色、水泥等上游資源行業價格。經濟趨弱的同時政策趨向放鬆，看好基建穩增長利好的上游資源行業。為此，《金融投資報》記者梳理出券商看好的6只潛力股，供大家參考。
紫金礦業(601899) 產量爬坡盈利提升
紫金礦業收購Nevsun取得Timok銅金礦上帶礦和Bisha銅鋅礦的控制權，將顯著增加公司優質資源儲量。收購完成後，公司將新增銅資源儲量約825.3萬噸，佔公司現有銅資源儲量的26.22%；新增金資源儲量約241.8噸，佔公司現有金資源儲量的18.32%；新增鋅資源儲量約187.7萬噸，佔公司現有鋅資源儲量的23.97%。公司堅持資源戰略佈局，提升公司核心競爭力和國際行業地位。
天風證券表示，前期公司發行3.5億美元債，未來兩年大概率能夠持續100億元左右的經營性淨現金流，公開發行後有望改善財務費用，資產負債率可能進一步下滑。現有礦山科盧維奇、多寶山等擴產不斷在攤薄成本，2019-2022年粗算自產銅鋅均有大幅增長，產量爬坡仍有望給公司帶來盈利持續增長。
馳宏鋅鍺(600497) 5G檔口提速鍺消費
馳宏鋅鍺是國內鉛鋅龍頭公司，控制總鉛鋅金屬儲量超過3000萬噸；其中，國內鉛鋅資源儲量超過700萬噸，加拿大塞爾溫項目控制級加推斷級鉛鋅金屬量合計2690萬噸，為全球未開發的五大鉛鋅項目之一。雲南會澤和彝良旗下兩座礦山鉛鋅品位分別為26%、22%，遠高於國內外鉛鋅礦山開採品位。
招商證券認為，公司鉛鋅礦石中含有豐富的高品質鍺資源，目前已探明會澤、彝良鉛鋅伴生鍺金屬達600噸，年產鍺金屬近40噸，約佔全國鍺金屬產量的25%。泛亞問題和供應過剩壓制著近幾年的鍺價，預計消費持續高增長，尤其5G檔口提速鍺消費，鍺供需基本面迎來轉機，預計2019年鍺供應逐漸轉缺口。2016年以來，公司控制鍺外銷量，提升庫存，為未來鍺深加工資源儲備。
興業礦業(000426) 銀價走牛業績向好
興業礦業2016年收購銀漫礦業和乾金達礦業100%股權，其中銀漫礦業以鉛鋅銀礦和銅錫銀鋅礦蘊藏為主，含銀量較高、礦產品位較高，剩餘服務年限較長，為國內最大單體銀礦。通過技改後，年採選白銀210噸，亦是國內最大白銀生產礦山。礦區圈定工業礦體共214條，礦區內保有資源儲量6360.22萬噸，其中銀金屬量10172.36噸，據此公司成為國內當之無愧的礦產銀龍頭。
財通證券預計2019年美國經濟邊際放緩，美元整體進入加息週期尾聲，美元走弱是大概率事件，加上金銀比處於20年來高位，有望逐步回落，銀價有望進入大牛市。公司白銀產量不斷提升，2019年礦產銀產量約為360噸，產量居於行業第一位，疊加銀價走牛，預期公司業績彈性較大。
新興鑄管(000778) 國企改革預期升溫
新興鑄管有強大的科技創新能力和技術創新團隊，在鑄管領域和鑄造行業擁有自主知識產權及核心技術，填補了多項國際技術和產品空白。公司高科技產品在國內國際市場廣泛應用，承接多個國家重點項目。目前公司生產規模和綜合技術實力居世界前列，其中國內市場佔有率達到47%，市佔率高，是國內的鑄管龍頭企業。此外，公司超過30%的產品出口到世界120多個國家和地區，銷售網絡覆蓋亞洲、歐洲、非洲、美洲。
招商證券認為，作為新興際華集團的重要子企業之一，公司主營業務為離心球墨鑄鐵管及配套管件、鑄造製品、鋼塑複合管、鋼格板、特種鋼管、鋼鐵冶煉及壓延加工等，目前擁有六大產品系列。隨著新興際華集團成為國有資本投資公司試點企業，國企改革預期有所升溫，利好公司發展。
三鋼閩光(002110) 區域龍頭地位穩固
三鋼閩光業績保持快速增長態勢，2018年6月完成三安鋼鐵收購，三安鋼鐵2018年一季度淨利潤4.7億元、二季度淨利潤4.7億元、三季度淨利潤6.57億元，盈利能力強於本部。公司區域龍頭優勢強，鐵前的成本與其他同類型企業基本相當，後續軋鋼工序不斷對標挖掘降本增效，形成較強成本優勢；公司不同基地有特定的覆蓋區域、銷售範圍，基本覆蓋福建市場；營銷模式根據市場靈活調動、判斷，維持跟經銷商共贏的理念，與代理商關係穩定。
招商證券表示，公司未來整合發展重點是省內，進一步鞏固區域市場龍頭企業地位，同時也會考慮跨區域實施兼併重組。公司目標是成為6-8家4000萬噸的大型鋼企之一，未來集團的鋼鐵主業資產都會裝入上市公司。
鞍鋼股份(000898) 盈利能力逐步增強
鞍鋼股份目前擁有鞍山、鮁魚圈、朝陽三大生產基地，擁有鐵產能2600萬噸，粗鋼2740萬噸，鋼材產能2877萬噸。橫向對比，公司累計噸鋼毛利797元，盈利水平在上市鋼企中處於中游，在板材產品為主的公司中屬於優秀。
申萬宏源證券認為，公司通過高溢價94.57%，對應1.95倍市淨率完成朝陽鋼鐵的收購。目前在供給側結構性改革嚴控新增產能大背景下，鋼鐵產能指標具有不可再生性，本身具有價值。如果將預估價值29億元的鋼鐵產能指標看做無形資產考慮在內，本次收購的實際市淨率僅為0.99倍。收購完成後，公司盈利規模、盈利能力增加，負債率有所提升，但仍在合理水平。更為重要的是，朝陽鋼鐵成為公司全資子公司後減少了同業競爭。公司也實現了鞍山本部、鮁魚圈和朝陽三個鋼鐵生產基地的協同發展。
本文源自金融投資報
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
閱讀更多 金融界 的文章
