惠誉评级认为，广州富力地产股份有限公司（富力地产，BB-/负面）增发票息率8.75%、2021年到期的2亿美元高级债券不会影响该债券'BB-'的评级。
本次增发由富力地产的子公司Easy Tactic Limited进行，增发债券沿用原债券的条款和条件。富力地产已为该债券提供维好协议和股权收购承诺协议，以确保债券担保人富力地产（香港）有限公司（富力地产的另一家全资子公司）的资产和流动性足以覆盖其债务，因此该债券的评级与富力地产的高级无抵押评级一致。
富力地产的杠杆率（按净负债与调整后库存的比率衡量）高企，2018年6月末约为60%，2017年末为60.0%，此为该公司评级的制约因素。富力地产在2017年积极拿地，补充土地储备1,800万平方米（权益总楼面面积），拿地支出580亿元人民币，导致购地款与合同销售额的比率从之前三年0.1倍到0.3倍的水平升至0.7倍；此外，该公司收购了大连万达商业管理集团股份有限公司（万达，BB+/稳定）的酒店和写字楼资产，这些都是导致其杠杆率高企的因素。
富力地产的负面评级展望是基于，其杠杆率上升空间有限，已接近惠誉设定的杠杆率阈值——如达到该阈值，惠誉将考虑下调该公司的评级。富力地产计划将销售规模从2017年的820亿元人民币和2018年的1,310亿元人民币增至2019-2020年的1,800亿元人民币，因此其拿地速度可能比惠誉预计的要快，进而可能推高其杠杆率至65%以上。
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