金融界網站訊 北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐教授在7月5日清華大學中國與世界經濟論壇上表示，這次股市的下跌，首先是對前期暴漲、快漲、瘋漲的一個報復和修復，這是必然的。第二，獲利盤迴吐、高管減持、槓桿資金平倉、最終引起了散戶的恐慌拋售，造成了現在的暴跌局面。
曹鳳岐教授認為，造成此次非正常暴跌的情況的主要責任不在散戶，而是證券監管部門監管不力和大的投資機構、大戶過度投機造成的。首先，證監管理部門對融資融券業務監管不力。第二，對場外非法配資不管不問甚至默許。後來想清理，又做得急了些。第三，莫名其妙地允許每個投資者可以開20個賬戶。資金量小的中小散戶開多個賬戶的意義很小。但是機構投資者可以利用多個賬戶進行對沖業務。以前是開一個賬戶需要一個身份證，現在一個身份證可以開多個賬戶，為多賬戶炒作人為提供了便利。第四，有權威官媒在4千點的時候，說牛市剛剛開始。而很多老百姓(行情603883,諮詢)是看了這篇文章之後，在4千點以後進入股市被套。所以說這一輪牛市，監管層想創新，但又出現監管不利，任由場內瘋狂的去炒作，導致現在的嚴重狀況。
曹鳳岐教授指出，目前政府出臺各項措施來穩定市場是有必要的，但要尊重市場的規律。他指出，股市如果再往下跌，就更加恐慌，恐慌以後容易發生踩踏，信心和預期不在了，就不知道底在哪裡了。”
曹鳳岐指出，要用壯士斷腕精神，集中力量穩定當前股市。最重要的是恢復投資者的信心。行政和經濟手段並用。他提出以下6點建議：
1、 從現在開始暫停券商一切融資融券業務。原來融資融券餘額暫不平倉，或延期或由券商收購。
2、 對股指期貨交易進行風險控制。當前應加大保證金比例，或只允許套期保值，不允許買空賣空（投機）。
3、 國家設立平準基金入市購買大盤藍籌股（類香港盈富基金）。擴大中國金融證券有限公司規模，增加其流動性。
4、 對國家控股的證券公司和基金管理公司進行窗口指導，讓他們為穩定市場做出努力和貢獻。
5、 嚴查場外配資公司非法配資（P2P公司，私募、眾籌，嚴查資金來源，尤其查資金是否來源於銀行，是否違反籌資用途。進行必要處罰甚至取締。）嚴厲打擊操縱市場、內幕交易和證券欺詐行為。
6、 可以放慢IPO發行節奏，但不宜宣佈暫停IPO。歷史上已經暫停IPO8次，效果是不好的，股市失去了融資功能，只有炒作功能了。我們這次股市下跌不是IPO造成的。這次暫停在什麼點位恢復啊，停多長時間啊？應當調整發行節奏，改變發行制度。建議取消網下對機構和大戶配售，取消網上老股民市值配售。一律在網上認購。取消中籤辦法，每個賬戶（無論機構投資者還是個人投資者只能用一個賬戶買），每個賬戶只能購買10000股，先購先得，售完為止。讓小股民也能享受一級市場收益。
待市場穩定後加大資本市場制度建設工作，做好推行發行註冊制的準備。進一步改革與完善股票發行交易制度（包括漲跌停板，T+0等），完善信息披露制度、完善分紅制度、退市制度，法律法規制度，建立良好的資本市場文化，加強投資者風險意識教育等。
曹鳳岐最後表示，我們應當對中國資本市場的穩定發展充滿信心。
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