近期A股在短期反彈後再度承壓，挑戰2700點關口；而樓市房產稅的聲音也不絕於耳，筆者身邊不少中產朋友直呼現在股票，房子兩邊都難做，有的想著移民，有的想著迴歸理財。但其實尋找好的投資並不難，當下能保護好資產不受損失就是賺頭。
當然這個“賺頭”也不用到處找，咱們身邊常接觸的貨幣基金、定期理財、基金和黃金理財四種理財渠道就是其中之一。今天筆者和大家聊聊如何在身邊尋找最好的投資。
一、以餘額寶為代表的貨基
餘額寶是大眾最熟知的理財產品之一，不過現在還有萌新小白朋友在問我，說餘額寶到底是啥？為什麼跟基金一樣有收益？
餘額寶本質就是貨幣基金，升級後對接的是天弘餘額寶、博時現金收益貨幣A和中歐滾錢寶A三大貨基，不過近期餘額寶的收益一直都在下滑。可是今年以來餘額寶債券和現金持倉基本沒啥變化，為何收益不及當年？究其原因：
1、對比收益和持倉圖，餘額寶債券持倉相比2017年大幅下降，同時基金規模劇增，一定程度上加劇後期收益的下滑；
2、分流資金後的平攤收益。因為升級後餘額寶有大量資金會分流到另外兩隻貨基，而這兩隻貨基需要分攤一定原有基金的收益。
3、市場利率下滑，貨幣政策仍有放水。
截至7號，不少貨基的7日年化依然能維持在3.9%-5.4%之間，而筆者發現，這些收益相對較高的貨基，現金比例明顯比較高。 因此大家在選擇收益高的貨基時，應該更傾向於選擇現金比例低的。
不少貨基的7日年化遠高於餘額寶
收益相對較高的貨基，
現金比例明顯比餘額寶低很多
不過，當前投資，消費等多項經濟指標表現不佳，定向降準和公開市場操作釋放了不少流動性，從這些角度來看，貨基的收益率很難回到年初的水平。策略上，可關注一些風險收益在貨基和中長期純債基金之間短債基金，就是我們經常見的定期理財，其投資品種也比貨基更加多元化。
二、定期理財
定期理財本質是短期定開式債基，期限多在1年以內。證券時報曾報道，7月以來上報的短債基金多達13只，待批的短債基金數量升至24只，更有短債基金近期規模衝上百億大關。
定期理財之所以受歡迎，甚至不少業內人士表示將替代收益率不斷下滑的貨基的原因，主要是因為投資範圍和久期。
投資範圍來看，定期理財投資於債券等固收類資產的比例更高，不少都是在80%以上。筆者隨便翻一隻9月10號開售的360天期定期理財產品，《投資組合說明書》顯示，該產品的固收類資產投資範圍在0%-190%。
另一方面就是久期。什麼是久期？通俗講就是衡量債券風險收益水平的一個指標，你可以簡單理解為同樣收益情況下，資金需要承擔風險的時間。
<table><tbody>現在
第一年
第二年
第三年
產品A
-100
10
10
110
產品B
-100
0
0
130
釋義
花100塊買理財
定期利息（或無）
定期利息（或無）
還本付息
產品A久期=1年*（10/130）+2年*（10/130）+3年*（110/130）=2.77年
產品B久期=1年*（0/130）+2年*（0/130）+3年*（130/130）=3年
顯然，同等收益下，A的久期更短，也就是說同樣得到30塊的收益，A產品的資金只需2.77年的風險承擔時間。而目前，業內人士表示定期理財（短債或超短債基金）的久期最多可縮短至不超過270天，與貨基的120天相比非常有競爭力。
三、指數基金
指數基金是一種典型的被動型管理基金，其收益跟蹤對標的指數，我們往往稱之為貝塔（β）收益。可以看出，
咱們投資指數基金，本質上就是通過指基來分享指數增長的紅利。因此，優秀的指基至少要跑贏市場平均貝塔（β）收益，可以的話還需獲得一些超額收益。截至7日，日漲幅居前的指基，今年以來跌幅均在8%-16%之間，且均為行業指基，其中今年以來表現較好的如天弘中證計算機指數A和天弘中證計算機指數C，跌幅在9%以內，其餘的跌幅均超過12%。
值得注意的是，天弘計算機指數C類的申購費為零，持有≥7天的話，贖回費也為零。A類的話持有≥30天，贖回費為0.05%，僅為是行業一般費率的1/10，可見，天弘指數基金系列在費率方面確實具有非常大的優點。
為啥其他行業指基就表現更不佳呢？這就涉及到指數的估值了。目前市場上有許多不同行業的指基，這些行業指基的表現均由行業板塊資金的流動決定，而資金由於趨利性則會湧入估值較低的行業，從而造成該行業指數的上漲。但對於不同行業指基來說，估值手段就要因行業而異了。比如鋼鐵、煤炭和化工等週期性行業，其盈利受宏觀經濟和政策影響非常大，這時用PB估值法更適用。而像基建類，其盈利相對穩定，用PE法足矣。
但對於普通投資者來說，沒有大量精力做行研，而現在A股在底部，對指數基金也是機會，所以在選基方面，選擇弱週期行業指基或抗跌性強的指基，損失概率會大大降低。
四、黃金理財
目前某平臺提供的黃金理財渠道，分別和兩款黃金ETF聯接基金，近3個月跌幅僅1%出頭。那這和平時提到的黃金ETF有啥區別呢？黃金ETF就是專門投資於黃金資產的基金，而黃金ETF聯接基金，就是投資於黃金ETF的基金。這種關係就像一起出門旅行，我帶著你，你帶著錢。
黃金ETF聯接基金的目的在於降低黃金ETF的准入門襤，每隻黃金ETF聯接基金分為A、C兩個份額。目前基金公司提供的均為C份額，短期投資者可以選擇此類，因為持有超過30天的話，無贖回費的。對於A份額，則是持有超過一年免贖回費，更適合長期投資者。
除此之外，投資黃金的渠道還有很多。比如：
紙黃金。目前在銀行最為常見，就是將黃金“證券化”，變成一種憑證，像早期的股票那樣交易。
黃金T+D。黃金T+D被俗稱為黃金準期貨。目前交易所實行10%的首付款制度（槓桿性），可以遞延交割。因此需要投資者有一定的風險承受能力。產品中帶有“XX金”的，不少實際就是黃金T+D產品。
實物黃金。投資或保值均可考慮，但注意購買和贖回都需要手續費和加工費。
黃金定投。類似於“積存金”什麼的產品就是“基金定投”，每月固定扣款買黃金，到期可以賣出賺差價，有的還能提取實物金。
2018已經過半，未來理財市場還會是誰的天下呢？
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