朋友：薛定谔的猫M的作品
作者 | 薛定的猫M
写在开头：
“夫兵形象水，水之行避高而趋下，兵之形避实而击虚；水因地而制流，兵因敌而制胜。”
———— 孙武
【烟花三月 并无太平】
春季躁动继续上演，3000点的缺口终究还是没有逃脱“牛市”的惩罚。跑步进场、大干快上，是当前市场最生动的写照。还不开户还不买股？兄dei，你落伍了....
一片“牛市”的喧嚣声背后，只剩2个思考：
1、股指已经涨过3000点，行情的终点将在何处？
2、这到底算不算是一轮牛市？
猫猫所在的券商公司的近期业务明显繁忙起来，相比起去年的门可罗雀，今年可以用扬眉吐气来形容。但繁忙的背后有些细节还是有必要说一下：
新增开户数相比去年有了显著的提升，但距离2015年的牛市时期依旧相差甚远，彼时任何一个营业厅一天开几十户上百户是普遍常态，但当前极少有营业厅单日开户过百；办理业务的主要以开通创业板、找回账号、找回密码、咨询佣金费率等为主，说明目前对市场的关注主体依旧是已经开过账户的“老股民”；咨询业务暴增，对券商投资顾问业务的需求相比之前的牛市有了明显提升
从近期的繁忙来看，猫猫得出2个结论：
1、社会普遍意义的增量资金进场依旧是个问号，目前还没有出现广义的新股民开户激增现象，新增资金主要以老股民账户激活为主；
2、经历过牛熊转换和惨烈的股灾，投资者的理性程度相比之前有了明显提升，关于2015年的记忆影响着当下的每一个参与者。
所以，仅从当前券商业务变化的角度来看，目前还不具备真正“牛市”的底气。但不管如何，股市依旧在上涨，这是当下唯一在发生的事实。今天攻破并站住3000点，是个新生的强势信号，如果2天内不去回补今天上涨的跳空缺口，实际就形成了一个“岛形反转”，尽管位置偏高。但依托这个上攻缺口的造势，继续去挑战去年二季度的高点3200点一线是完全可能的事情。
关于最终行情的高度，目前是个很无聊也很有难度的问题。猫猫向来对猜点数不是很热衷，但近期咨询这方面问题的人又比较多，姑且瞎侃侃：
A、截止到当前来看，自2440点开启的这波行情，目前还处于周线的第一浪中，无论是主线板块还是大盘走势，第一浪尚未结束；
B、接下来是否能挑战3200还不好说，但直接攻到比3200更高的位置可能性比较小，也就是说，第一波上攻浪大概率在3000-3200之间给出交代；
C、第一波上攻结束后的调整浪应该发生在3月，所以这是个不太平的3月。由于近期上涨过快、妖股过多，大量的个股涨幅已经严重脱离了公司的基本面逻辑，随着年报发布期的趋近，大量“聪明资金”很可能选择提前跑路；而近期追涨介入的散户资金又属于极不坚定的群体，一旦这种抛售形成共识，就很容易发生踩踏出逃，进而演变成迷你版小股灾，所以说，3月如果见到百股跌停，请莫要意外；
D、调整周期不管怎么演变，无论是否温柔，2800点是行情的底裤。也就是说，不管怎么调整，不能跌破2800点这个位置。这是行情正式从“修复反弹”转入“牛市预期”的分水岭，正是2月25号一根超级长阳摆脱了2800点，市场才掀开了这2周的癫狂，所以无论怎么调，跌破2800点意味着推翻了这2周的全部成果，那就不是调整浪了，而是行情夭折；
E、正常的调整周期应该不会超过1个半月，但一定要提防年报发布期前后的“裸泳潮”。随着年报的趋近，很多公司的底裤就会暴露出来，是骡子是马一看便知，所以猫猫预计这将是自春节之前以来的第二次“地雷阵”。后一波上升的高度，要根据调整周期的深度来定，如果调整的过深比如跌到2900以下的话，那么可能3200点就是最终的高点；但如果是以3000点一线强势震荡为主，以时间换空间的话，那么后续有望攻到3300、3400点。
（以上纯属猫猫瞎他么乱猜，大家不要信我哈，哈，哈）
【走势背后的逻辑比结果更重要】
晚间猫猫看了申万的一篇关于眼下行情的辨识文章，个人认为分析的还是相当不错，截取部分观点给大家参考：
实际上，猫猫之前的观点也基本和这篇文章的考量出于同样的出发点。基于当前的流动性和实体经济数据来看，实在无法支撑起一波“牛市的幻想”。即使是争议颇大的所谓“预期”性行情，到底什么股市预期实际也并没有多少人说的清楚，多数股民只会嚷一句“讲故事呗”。
“金融是核心竞争力”被误解成“股市上涨是核心竞争力”，“大力发展金融产业”被误解成“大力推动牛市上涨”，一些游资机构和媒体的推波助澜，造成了当前的市场局部重现了当初盛世股灾的前兆，毕竟误解终归是误解，一旦花落尘扬，受伤的依旧是那些听着“牛市号角”、“跑步进场”的人们。【你不是股神 所以更要懂得取舍】
最近遇到一个同僚，很有意思的是，他跟我说，年初以来，他自认为自己操作的非常好，可是上周算了下总账，整体账户收益率仅仅12%，这简直是个羞耻至极的成绩。要知道这位仁兄是金融博士出身，向来自负，无论宏观经济还是产业政策还是投资理论，可谓样样精通无所不懂，但是这份“月考”成绩单却实在低的令其发指。
和其聊了2个小时，大概情况是这样：这位兄台其实对这轮行情的认知非常到位，对底部的把握也很精准，很早就提出券商、5G、消费等热点主线。但是实际操作过程中，由于热点频繁滚动，赚钱效应全面铺开，这位兄台上演了各种“窜场”，几乎每个热点板块都留下了他的痕迹，几乎每条主线都有他吃下的涨停板，但最终的成绩单就是那羞煞人矣的12%.....
猫猫给他分析原因，大概是3点：
1、仓位配比太散。对认准的主线热点不够坚定，仓位配比过轻，比如其最看好的券商、白酒板块，其一共仅配置了35%的仓位；很多仓位被其主动配置给了一些所谓的“超跌股”、“异动股”，期望的超额收益没有出现，反而踏空了主线的大量涨幅；
2、过度追求波段差价。如果满仓配置其认可的几个主线，即使纹丝不动丝毫不在乎调整，那么至今也至少有35%的收益。但因为其过分自信自己的所谓“盘面技巧”，每天辛苦的盯盘、复牌、画线做功课，但结果是收益相比还大幅缩小，真是不如一个什么都不会的傻子；
3、什么热点都想抓，结果什么热点都没跑赢。其实又回到第一点，这段行情热点实在是多，券商、5G、创投、柔面屏、猪肉、白酒、家电......几乎每个板块他都有涉足，甚至都成功抓到过涨停板，但因为仓位和技术面博弈的问题，加上心态的起伏，实际其账户总收益率没有跑赢这任何一个热点板块。
其实这位仁兄的情况也发生在多数人身上。总想赚快钱，总想更超额的收益，但如果不是天资过人、悟性出众，实际多数人遭遇的情况就类似这位兄台，什么都想抓，但什么都没抓好。投资是门艺术，也是一门哲学，若非具备了极度高超的眼光和投资技巧，那大多数参与者都需要懂得“取舍”之间的道理。
有舍才有得，什么钱都想赚，结果可能跟你想的恰恰相反！
市场走势解读
▼
上证日线。
走势就简单说说吧。
跳空突破3000，收盘站住。全天无跌停，成交量放大，强势依旧。尾盘虽然出现了跳水，但杀伤力不大，有继续冲高的动力。不过对于尾盘的跳水，必须要警惕，这说明畏高情绪和上方压力的叠加效应，开始发酵。越往上涨，这种叠加效应就越强烈，迟早会演变成惨烈的长阴。
今天的缺口要格外重视，这是第一波上攻浪末端的冲击标志缺口。这个不缺口不补，第一浪上攻就不结束。但如果回补了这个缺口，就要小心发生一些不愉快的走势了。
券商日线。
券商月线。
补2张图，分别是券商的日线和月线。也算留个小作业，给大家自己去思考吧！
本栏目刊载的文章、数据等内容纯属作者 / 分析师个人观点，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本栏目信息仅供投资者参考，并不构成投资建议，亦不对因使用该等信息而引发的或可能引发的损失承担任何责任。
閱讀更多 究境茶會 的文章
