說軍工之前,先說說豬肉和券商。
目前具備基本面支撐的大概只有兩個概念,一個是豬肉板塊,另外一個是券商板塊。
豬肉股邏輯是基於豬週期的出清(實際上,豬瘟是加速行業出清)反轉,最近一兩個月豬肉價格已經上漲了30%+,這個趨勢大概率會延續。
券商則是市場交易量持續放大帶來的佣金收入的增加。上個周券商二月份的業績已經明顯的回暖,市場的成交量的持續放大,也能夠支撐券商業績走強的預期。
接下來,大概率是軍工了。
消息上。
可以這麼說,今年是軍工股的大年。
從市場的角度看,軍工板塊一直都是一個活躍品種,每一輪市場的大漲軍工都不會缺席。
軍工股,本質上是科技股
有一種常規的套路,叫熊市買消費牛市買券商軍工,軍工股本質上是科技股,因為最好的技術永遠要掌握在軍方的手上,這是世界和平的前提,所謂的魔高一尺,道高一丈說的就是這個道理。
題外話,當一項技術只有很嫻熟地用於Sha人後才能用於救人。
包括最近被熱炒的5G概念、邊緣計算、大數據等等,這些技術對軍隊來講已經非常成熟了。
北方華創,中國軟件,中科曙光上海新陽,這些都是在創歷史新高的路上,科技股漲完以後就是軍工股,這是A股的常規套路。
現在軍工的估值處於歷史的低點,現在買什麼下跌的風險都是一樣,但是上漲的空間卻不一樣。
▲ 航天軍工-PB
目前軍品成本定價機制(目前所有整機廠仍在使用)是,規定相關軍品的利潤只能是實際生產成本的5%。近年來,相關部門在軍品價格管理制度上不斷改革創新,尤其是後續有望推行目標價格管理定價機制,其效果有望隨著新一代裝備更新週期而逐漸體現。
總結
1)軍工行業業績反轉。尤其是2018年三季度重點軍工公司業績出現逆勢增長。
2)2019年,將有一大批新一代武器裝備入役或者取得重大突破。
3)軍工集團資產證券化率仍有提升空間,目前軍工集團資產證券化率在35%左右,大幅低於國外軍工集團70%-80%的資產證券化水平,軍工集團的資產注入預期仍在。
4)軍民融合、軍工改革。
5)新的軍品定價機制有望加速推行,大大提高軍工企業利潤。
6)2019年是70週年,根據慣例國慶將有宏大閱兵儀式舉行,這將極大的提升軍工股在全年的關注度。
中直股份 航天科技 北方導航 國銳科技 光電股份 等……
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