中國旅遊集團有限公司（穆迪：A3 stable，簡稱“中旅集團”）週四定價Reg S、3年期、本金額5億美元、固定利息（3.5%）、高級無抵押債券CNTravel 3.5 03/21/22，初始價（IPG）T3 + 140bps區域，最終指導價（FPG）T3 + 110bps (the number)，發行價T3 + 110bps / T2 + 105.7bps。
新債的簿記動能強勁：週四早間IPG宣佈後，訂單量快速累積，於香港時間10:30AM，已經超過50億美元（包含承銷商訂單）；週四下午，FPG發佈時，新債的訂單量超過77億美元（包含承銷商訂單）。
定價水平較IPG縮窄30bps後，新債的信用利差在二級市場上繼續大幅縮窄，週五下午，交易在T2+92（bid，較發行價縮窄14bps），對應的Z-Spread在86；同期，工商銀行（穆迪：A1，基礎信用評估baa1）的類似期限美元債ICBC 2.875 02/21/22（剩餘期限2.9年）bid在T2+95，對應的Z-Spread在87。
“（在離岸美元債市）中旅集團屬於那種非常少見的名字，債券具有稀缺性，同時，發行人又是不差錢的大型央企，首發規模也不算大，自然受到投資者歡迎，”一名資深DCM人士對華爾街交易員表示：“對於同中旅集團有信貸往來的眾多銀行，新債的收益率還是具有相當的吸引力，至少，比銀行貸款高多了。”
債券發行人是Sunny Express Enterprises Corp.（中旅集團的全資附屬公司），中旅集團提供無條件及不可撤銷擔保，債券預期評級A3（穆迪），募集資金用於再融資及一般公司用途。
中銀香港、匯豐擔任聯席全球協調人、聯席牽頭經辦人及聯席賬簿管理人，UBS、星展銀行、工銀亞洲、中國農業銀行香港分行、中國建設銀行、交通銀行、國泰君安國際、招銀國際、海通國際擔任聯席牽頭經辦人及聯席賬簿管理人。
中國旅遊集團有限公司是中央直接管理的國有重要骨幹企業，也是總部在香港的三家中央企業之一，主要經營三大業務板塊：旅遊服務、房地產開發和金融服務，旗下控股兩家上市公司：香港中旅（股票代碼：HK308）、中國國旅（股票代碼：SH601888）。
“中旅集團A3的發行人評級主要由其baa2的基礎信用評估（BCA）所反映的穩定個體信用質量所決定；同時，也包含了兩個子級的提升，依據是穆迪認為必要時中旅集團會得到中國政府的較強支持，並與後者之間的依存度極高。”穆迪表示。
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