德商學院丨收益率與貼現率之差
讓我們人性化地去理解內部收益率與貼現率之間的關係。每一個投資者都有理由認為，自己的投資收益是由兩個部分組成的，一部分是他的錢掙的錢，另一部分是他自己憑勇氣和智慧掙的錢。
如果貼現率是前者，那麼內部收益率與貼現率之間的差額就是後者。這樣，他就有了一個很簡單的辦法去判斷什麼項目值得投資了，內部收益率與貼現率之間的差額越大，意味著屬於他自己的那份回報越大，項目的效益就越高，對個人能力肯定的滿足感也越強。當然，有些項目經過現金流量分析後，證明內部收益率等於或者低於貼現率，這樣的項目顯然不會被投資者看好，因為他們不會同意自己的能力無所回報。
投資回收期的概念也與貼現率相關，它是指現淨現值從負數變為正數的那個時間點，即股本金連本帶利全部回收的臨界點。一個項目的生命週期是由三個資金流曲線構成的，第一個是銷售收入曲線，又被稱為市場曲線；第二個是經營利潤曲線，被稱為會計曲線；第三個是現金流曲線，也就是投資曲線。
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