本報特約作者 ：金百臨諮詢 秦洪
本週A股市場出現了突破的態勢。但是，以TMT為核心的創業板指的走勢略遜色於大金融、大消費集中的主板市場，尤其是上證綜指更是站上3200點。不過，隨著成交量的持續放大，新增資金的湧入，一向有著股性活躍著稱的TMT板塊有望再度強勢，從而助力創業板指領漲。
新技術週期或來臨
從以往A股市場的走勢來看，每一次技術進步，尤其是通訊技術的進步，均推動著TMT板塊的大漲。尤其是在2012年至2015年期間，由於3G向4G成功升級，通訊技術的進步帶來了新的應用，移動互聯網紅利持續釋放，驅動著TMT板塊出現了十倍甚至幾十倍上漲的股票，創業板指也由此進入到一波強勁的、持續三年之久的大牛市。因此，判斷TMT板塊的上漲週期，關鍵在於看技術進步，尤其是通訊技術的進步。
就目前來看，通訊技術的進步或將開啟，主要是因為5G的建設週期已經啟動。據報道稱，2019年1-2月移動基站產量同比增速達到112%，創2013年以來新高。移動基站同比增速的大幅回升，往往標誌著新的一輪技術週期的開啟。前兩次的大幅回升，分別對應3G建設週期和4G建設週期。本輪移動基站的放量，一方面源自4G的追加投資，另一方面則是5G小基站開始建設。如此以來，很可能開啟新的一輪技術進步週期，從而帶來新的應用，進而推動著TMT板塊的崛起。
新應用預期激活股性
更何況，就目前來看，4G帶來的移動互聯網紅利並未削弱，反而有進一步增強的態勢。主要是對大數據的分析、應用，催生了一系列的新的商業模式。比如說匯納科技，公司業務模式存在兩種形式：一種是直接系統銷售模式，即在系統銷售並經驗收合格後一次性確認銷售收入，以後每年會根據客戶需要，收取一定的運營維護費以及一些定製項目的收費；另一種是數據服務模式，會根據為客戶提供的數據服務內容、時間等，持續收取數據服務費用。在前些年，主要是第一種模式為主。但此模式下，客戶粘性不夠。所以，近年來，公司漸漸轉向第二種模式，數據服務，這樣就可以增強客戶粘性，幫助客戶制定精準營銷的策略，這樣一來，公司業務的長尾效應就非常突出，成為今年以來A股市場的一個強勢股品種。
與此同時，隨著5G建設週期的推進，5G商用週期越來越臨近。有業內人士認為，由於5G的高速度、低延時等諸多特點，市場預期的應用有望在5G場景中得到體現，比如說智能駕駛技術，車聯網、邊緣計算技術將成為現實。再比如說工業互聯網技術。據報道稱，4月1日至5日，2019年漢諾威工業博覽會在德國漢諾威舉行。本屆工業博覽會以“融合的工業——工業智能”為主題。1400多家來自中國的參展商亮相本屆工業博覽會，數量僅次於東道主德國。中外參展商在工業博覽會展示了5G和人工智能技術在工業領域的應用場景。分析人士表示，5G和人工智能技術有望徹底改變目前的工業模式，“工業4.0”將由概念走向現實，從而給相關領域的龍頭公司帶來新的業績增長空間。
由此可見，隨著5G的應用週期的來臨，基站建設的放量，未來TMT板塊將迎來更多的產業投資主題，這其實在今年以來的A股市場走勢中已有所體現，就比如產說前期的數字孿生、邊緣計算、區塊鏈等等，這些新技術、新應用漸成為現實，從而給TMT板塊注入了新的活力。因此，未來一段較長時間內，TMT板塊有望漸趨活躍，成為中短線A股市場一個新的投資主線，也是A股市場未來強勢股的搖藍。在操作中，建議市場參與者重點跟蹤雲計算等基礎領域已經產業化或者業績已經顯現的龍頭股。與此同時，可以積極跟蹤邊緣計算、區塊鏈等新應用的龍頭股。
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