2018已經漸行漸遠，歷史的車輪已經正式邁入了2019，在這個新年開啟之際，雖然我們目前的宏觀經濟形勢遠非理想，但歷史告訴我們永遠不要忘記，在面對不確定的未來其實還存在著巨大的機遇。Airbnb（2008），Uber（2009），Square（2009），WeWork（2010），Stripe（2010）等等企業都是在上一次經濟衰退期間開始的。
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Eugene Zhang，Founding Partner
如果創業者和風險投資公司分坐在桌子的兩邊,那麼在過去的 9 年裡，在獲得資本，交易條款，和治理/公司控制方面，擺鐘是一直傾向於創業者們的; 但這種傾向即將消除。我們希望聰明的創業者能夠迅速的意識到這種宏觀變化，並在籌款策略、交易條款談判和投資者選擇方面作出及時調整。作為一個基金，除了評估其他的交易優點外，我們還將關注創始人本身是否有能力應對資本寒冬及更有效的管理企業。我們也潛心在即將到來的寒冬中尋找真正的企業家。
Chun Xia，Founding Partner
2019經濟下行將會是大趨勢，誰也不情願，但誰也無法阻攔。Gartner hype cycle的低谷墜入飛快，任何炒作都將飛灰煙滅，Blockchain, AI, selfdriving的泡沫將被戳破，投機型基金死屍很多，靠投機基金投資的投機型創業公司死屍更多，還有一批該死不死的殭屍公司。創投圈清零，對於追求價值投資的基金，例如清谷資本，是絕好時機，如同回到2010初創時節，有再入獵場的感覺，而非城市花園裡漫天披著獸皮的氣球。兩種獵物值得追：新物種的硬科技和泡沫戳破後真正能變現的冷卻成形品。
Jack Jia，Venture Advisor
20多年來，技術一直在顛覆著各類行業：零售業的Amazon，媒體行業的Facebook，娛樂業的Netflix，交通業的Uber，旅遊生活業的Airbnb。但目前仍有兩大巨頭行業在美國尚未被打破。它們是醫療保健和金融服務業，規模都達到數萬億美元。在房地產市場和政府支出之外分別排名第一和第二。 我們預測2019年及以後將成為這兩大巨頭行業的巨大轉折點。
在過去的幾年裡，中國的銀行和支付業務已被顛倒。你現在很少看到人們消費時使用現金或信用卡。造成這種改變的催化劑之一是像類似於滴滴這樣汽車共享服務業巨頭公司的瘋狂推廣。為了獲得折扣，每個人最終都會選擇使用支付寶或騰訊支付。然而，美國的客戶們仍然堅持使用他們的信用卡以保持他們的忠誠度積分。但隨著亞馬遜支付和Apple Pay的普及，轉折點可能就在眼前。從付款到存款，傳統銀行的功能和價值將由新的金融服務業公司取代。推陳出新後，加密技術也將在其中發揮重要的作用。
醫療健康領域將出現類似的顛覆。遠程醫療和線上藥房可以幫助10至100倍的消費者們在健康、抗衰老、性和頭髮等需求量大的領域獲得更先進藥物和治療。DTC 公司正在使用大麻來製作每日糖果和飲料。教授和創業者們正努力將視網膜掃描轉變為醫療診斷系統，將珍貴有機植物的酶克隆到健康產品中。技術正在改變我們的飲食，運動和年齡，以便我們能夠更好的生活和工作。
Carl Wang,Investment Partner
雖然我們目前的宏觀經濟形勢遠非理想，但歷史告訴我們永遠不要忘記，在面對不確定的未來時其實還存在著巨大的機遇。Airbnb（2008），Uber（2009），Square（2009），WeWork（2010），Stripe（2010）等等企業都是在上一次經濟衰退期間開始的。以 K-12 為主的教育行業是我一直以來的投資重點，然而幾十年來這個行業裡幾乎沒有真正有效的創新。但是，當千禧一代身為父母處於育兒過程中時，事情正在迅速發生變化。他們其中的大多數人具有多樣化的背景和專業經驗，也意識到當前教育方法和系統的侷限性，並開始尋求更優質的技術和服務，從而促使他們的孩子更加完整全面的進入成人世界。一個有優秀的教育工作者，技術專家和管理者組建的團隊是發展成功教育業務的最重要因素。現今，由女性領導的公司也是一股不可忽視的力量，並將對整個行業的發展產生重大的影響。
Iris Quan，Investment Partner
雖然美國的醫療風險投資繼續創下新記錄，但醫療健康系統整體仍然昂貴且效率低下。手術機器人、人工智能和區塊鏈等新的技術的誕生可以幫助改變競爭格局，淘汰過時的醫療設施，從而創立更完善高效的體系，例如記錄保存等。生物製藥和設備創新領域的投資將繼續激增，而醫療診斷領域的投資則很可能會放緩。隨著醫療服務提供商的繼續整合，以及像亞馬遜這樣的巨頭的進入，醫療健康行業仍在等待被多種可能性所顛覆。
Charles Shao，General Partner
目前中美兩邊經濟狀況都面臨著艱鉅的挑戰同時也存在著不小的機會。例如，成都中核下面的一個醫藥醫療公司：與以往行政手段不同，國家去年11月15日發佈《“4+7”城市藥品集中採購文件》，以政府宏觀管控的手段將病患藥費壓縮了50%到90%。醫療流通企業面臨大洗牌（上千家公司），包括轉型互聯網。這裡面不乏有人才、資質、理念優良的公司。如能對上述我們某幾個投資公司實施“抄底”，將會迅速打開局面。當然類似情況在其他行業也有諸多機會。從目前來看，關鍵是我們如何具備相應的專業知識和素養來抓住這樣的機會並說服我們潛在的LP。
Steven Li，Investment Partner
隨著 2019 年的到來，我們會遵循 TSVC 清谷資本的傳統，對過去幾年進行反思，並對我們基金，已投資公司，未來投資方向以及行業的整體情況進行展望。隨著我們投資經驗的積累，我們對長期鉅變趨勢有了更深刻的認識，即使這些趨勢近年來變化可能並不大。
如果可以稱之為趨勢，那麼其中的一種大趨勢是“被信息技術重新定義的業務”。在這裡技術不僅僅是提高生產力，而是可以改變或發明整個行業。近年來我們獲得的觀點是，整個金融業幾乎完全是基於信息的存儲，處理和交換。從這個角度來看，銀行只不過是一個巨大的數據處理工廠，偶爾供用戶存儲或提現。近期，因為一些我們已投公司飛速及驚人的增長，我們非常看好金融科技行業的潛力。進入 2019 年，我們相信具有創新的解決方案甚至是範例式的轉變將在各個領域立足。
另一個大趨勢是我們所謂的“人才驅動的商業成功”，這與 100 年前的資本驅動的商業成功，和在製造業裡成本驅動的成功趨勢形成了鮮明對比。近年來，世界目睹了不斷激增的成功的中國企業，但許多人將其歸因於政府政策，補貼甚至關稅。而我們認為應當正視並認可這些成功背後的人才資源，以及不斷孕育並激發如此才能的中國深遠文化影響。TSVC清谷資本一直以來與中國最頂尖的科技人才資源保持著緊密聯繫，基金中許多成功投資案例也正是歸功於大中國地區的傑出人才。進入2019年，當許多人對貿易戰的結果感到緊張時，我們則看到世界經濟一體化的必然過程中的這一個小小的減速帶來的改變，這一改變將進一步鼓勵來自世界各個角落的人才在舞臺上公平競爭。我們非常有信心，下一個新的成功故事將從東方湧現，清谷資本也渴望著從中留下濃墨重彩的一筆。
Xiaodong Duan，Investment Partner
在醫療健康行業中，由於臨床檢查和疾病治療對於無創檢測技術需求的提高，致使超級獨角獸醫療器械公司脫穎而出。例如，ExactScience 公司的一款用於非侵入性結腸癌篩查產品的技術突破，使公司的股票市值超過 90 億美元。Theranos 雖然已被證實是一個騙局，但是僅通過聲稱研發出一滴血液即可測試癌症的技術，在後來的估值中也達到了 90 億美元。這些需求深深植根於人性。因此，當下對於那些能改善和提高我們醫療體驗的創業公司將會是千載難逢的機會。
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