著名經濟學家宋清輝表示，借殼上市一般會注入優質資產，對殼資源公司來說將顯著提升盈利，因此股價往往能得到提振。不過，借殼重組的審核一般比較嚴格，投資者要謹防重組被否的風險。
借殼上市案例大增 哪些個股容易被借殼？
讀創/深圳商報 記者 陳燕青
隨著市場的回暖，併購重組回暖，近期更是出現了多起借殼上市案例：多喜愛被浙建集團借殼上市、仁智股份被科元精化借殼、華通醫藥被浙農股份借殼。目前華通醫藥、多喜愛仍在停牌中，而仁智股份9日復牌後被巨單封死漲停。根據統計，今年以來借殼案例明顯增加，至今已有7家公司宣佈被借殼，而去年全年僅11家。對此，業內人士表示，今年借殼上市案例有望增加，投資者可關注其中蘊藏的機會。
多家公司推借殼方案
借殼上市案例大增 哪些個股容易被借殼？
仁智股份8日晚公告顯示，公司擬通過重大資產置換、發行股份購買資產，置入寧波科元精化有限公司100%股權。擬置入資產的交易價格初步確定為103億元，預計本次交易構成重組上市。本次交易完成後，公司控股股東將變更為科元控股，實際控制人將變更為陶春風。
本次交易完成後，上市公司除保留資產以外，原有經營性資產置出，科元精化成為上市公司全資子公司，從事以燃料油深加工為主的高端精細化工業務。公司股票9日復牌即被巨單封死漲停。
仍在停牌的華通醫藥8日午間公告稱，控股股東華通集團正與浙農控股籌劃股權轉讓事項。公告顯示，浙農控股擬以支付現金方式購買華通集團不低於51%的股權，實現對華通集團的直接控制，並間接控制華通醫藥。上述股權轉讓完成後，公司實際控制人將由紹興市柯橋區供銷合作社聯合社變更為浙江省供銷合作社聯合社。
公告同時稱，公司正在籌劃通過發行股份購買資產方式收購浙農股份100%股權。公開資料顯示，浙農股份經營範圍包括化學農藥、化學肥料、農用機械及配件、中小農具、汽車的銷售等。
多喜愛3月31日下午公告，公司正在籌劃以發行股份購買浙江省建設投資集團股份有限公司100%股權。浙建集團擬置入上市公司，實現重組上市。資料顯示，浙建集團經營範圍包括建設工程總承包、建築工程、路橋工程、市政工程、機場跑道、機械施工、設備安裝、建築工程設計與諮詢等。
借殼案例將超去年
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數據顯示，2015年為借殼上市的高峰時期，當年披露公司的家數高達20家。2016年借殼交易數量開始下滑，2017年進一步下降至6家，迴歸到2013年、2014年的水平。
去年，兩市共有11家公司披露借殼上市預案，其中4起發生在去年四季度監管層一系列鼓勵併購重組政策出臺後。去年10月20日，證監會宣佈將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月，此舉被解讀為監管層對借殼開始鬆綁。
WIND數據顯示，今年僅過去三個多月，借殼上市的公司就已有7家，除了上述3家公司外，還包括ST新梅、新界泵業、武漢中商、赫美集團。其中，英雄互娛借殼赫美集團已終止。
從目前看，今年借殼家數超過去年將是大概率事件。對於借殼上市的回暖，北方一家券商投行高管分析稱，“主要有兩方面原因：一是經歷了去年大跌後，小市值公司數量大增，借殼成本大減；二是去年四季度以來IPO發行減緩再加上監管鬆綁，一些擬上市公司選擇通過借殼來上市。整體看，今年借殼上市不管從規模還是家數都將超越去年。”
新時代證券研究所所長孫金鉅則指出，“科創板試點註冊制‘寬進嚴出’，將吸引一批科創型企業直接通過科創板上市，A股殼公司需求下滑。從未來制度建設的方向來看，如果註冊制和嚴格退市制度從科創板向A股市場推廣，A股殼價值將進一步被壓縮。”
被借殼公司具有四大特徵
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記者注意到，今年被借殼的公司除了武漢中商外，其餘公司均為民企，而買殼方既有國資如浙農股份、浙建集團等，也有民企如居然之家、愛旭科技等。
被借殼的個股一般具備哪些特徵呢？根據記者梳理，最近一年多被借殼的公司大多具有以下幾個特徵：1、大股東持股比例較低，股權分散，如ST新梅、ST慧球，買殼方更容易掌握控制權；2、市值較小，一般都是50億甚至30億以下，如去年推出借殼方案的共達電聲、霞客環保等個股，市值均在25億元以下；3、主營業務不佳，徘徊在盈利和虧損之間，如仁智股份等；4、負債率較低、資產相對乾淨，如ST新梅等。
從股價表現來看，大部分被借殼公司在方案公佈後股價均大漲，如ST新梅在宣佈被愛旭科技借殼後連續3個漲停，新界泵業在宣佈被天山鋁業借殼後連續5個漲停，武漢中商宣佈被居然之家借殼後也是連續5個漲停。
對此，著名經濟學家宋清輝表示，借殼上市一般會注入優質資產，對殼資源公司來說將顯著提升盈利，因此股價往往能得到提振。不過，借殼重組的審核一般比較嚴格，投資者要謹防重組被否的風險。
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