雖然，美聯儲的貨幣緊縮政策已經發生了重要轉變，討論熱點轉為“美聯儲降息”，也已經使得亞洲降息預期升高，印度央行已在上週再度降息，而除了已經暗示降息的新西蘭央行和立場轉向鴿派的央行外，市場也將押注會有越來越多亞洲央行採取降息行動。而以上這些都意味著，美聯儲發出了新一輪的金錢流向信號，就是將在今年正式重啟量化寬鬆的最強信號。
自2015年12月以來，在美元持續加息的壓力下，多家央行跟隨加息，已經導致市場流動性緊縮和利率上升，而此前，那些被熱錢抄底的全球樓市或正在變得脆弱得不堪一擊，全球經濟增長擔憂和高企的貸款利率限制了全球買家的購買能力，而那些單純依靠槓桿炒作樓市的景象也開始慢慢結束。
而一旦國外買家將大量房產拋售變現，全球多個城市的樓市或都將迎來拋售潮。而目前，全球至少有9個城市的樓市或正在進入房價下跌的雷區，包括中國買家在內的全球炒房客或已經被套牢。
要知道，自2008年美國樓市次貸危機後的八年裡，美聯儲QE印鈔機幾乎晝夜不停地運轉，印出不計其數美元，在幫助美國金融和樓市度過難關，實現復甦的同時，也製造了大量膨脹的資產價格，開啟了長達十年的樓市盛宴模式，比如，從舊金山開始，經過倫敦，溫哥華，再到悉尼和奧克蘭，一個個大城市的房價都在上漲，甚至連一向投資保守的德國多個城市近年來房價的上漲也達到了令人望而卻步的地步。
而除了利率、貨幣政策和融資借貸成本外，我們更需要關注全球經濟的碎片化，為什麼？因為，逆全球化意味著資本流動、勞動力、人員和技術流動的門檻築高了，而這也是我們多次提醒投資者的，這就意味著一些最受益於經濟全球化的城市，其高房價為代表的資產價格很可能將開始遭遇長期的低迷或正在成為房價下跌重災區。
而放眼全球，我們注意到，加拿大的溫哥華、多倫多和澳大利亞的部分城市是先行者，我們認為，下面這些城市的房價結合本國經濟現狀和財政收入增長等綜合因素，還有9個城市進入候選名單，分別是，英國的倫敦、美國的西雅圖、德國的慕尼黑、印尼的雅加達、新西蘭的奧克蘭、 越南的胡志明市、瑞典的斯德哥爾摩和澳大利亞的悉尼和墨爾本等。
以加拿大和澳大利亞兩國樓市為例，據加拿大環球郵報上週援引的數據顯示，2019年前二個月投資下降了2.7％，而住房投資更是下降了3.9％，另據艾伯特大學的最新報告，中國買家在加拿大的投資正在下降，2019年前二個月，中國買家對加拿大的投資額中的新交易數量從111筆下降到了70筆，而在2018年，已經從2017年的84億加元下降到44億加元。
同樣的景象還發生在澳大利亞，情況似乎更加悲觀，據畢馬威報告，中國買家在2019年2月之前的一年以來對澳投資也同比減少了11%，據上週《澳大利亞人報》援引澳開發商DrapacCapital Partners創始人的分析表示，亞洲買家對澳洲房地產的持續投資，特別是中國買家的投資，是唯一能使當地市場免於“快速下沉”的投資。
另據澳大利亞國立大學的數據，2016年，中國企業和投資者在澳大利亞達到約149億澳元的投資峰值後，近二年多以來，一直呈現下降趨勢，2017至2018年度已驟降至89億澳元，銳減40%，前澳大利亞經濟和政策顧問約翰-亞當斯3月16日在接受澳大利亞新聞網採訪時稱，我們高度依賴外國資金，隨著包括中國買家在內的國外資金提前撤離，從墨爾本到悉尼，我們的房地產市場正從懸崖上掉下來。這從佔據全澳樓市三分之二的悉尼和墨爾本房屋空置率較2015年開始調查時已經上升了19%和15%這一現象，就可以說明問題。
事實上，《華爾街日報》早在今年初就預測稱，中國買家在加拿大、澳大利亞等全球熱點樓市的撤資潮或將貫穿於2019全年及今後很長一段時間，而部分從美國、加拿大、澳大利亞等國債和房地產市場撤出的國際資金卻在強勁的流入中國市場，同時，主要央行的貨幣政策立場也更趨鴿派，這體現了市場對全球經濟健康、特別是美國經濟將陷入衰退感到擔憂，使得部分從美元市場撤出的資金流入中國。
據媒體統計的數據顯示，進入4月以來，最近4個交易日已淨流入182億，而在3月份更是歷史性的達到1.15萬億，環比大幅上升91.67%，相當於大半個港股成交額，而上週，中國債券正式納入彭博巴克萊全球綜合債券指數，料也將為中國債市引入1000億美元的資金流入，據中國證券業協會數據，截至2018年末，中國債券市場存量規模達86萬億元人民幣，國際資金持債規模近1.8萬億元。
對此，環球資產管理公司景順稱，隨著摩根大通新興市場政府債券指數和富時羅素全球債券指數有望在2019年加速將中國的相關債券納入其指數，預期此將吸引約1.2萬億美元資金在未來五年流入中國債市，因人民幣的高價值也大幅提振海外投資機構購買中國資產的信心，分析認為，目前，全球經濟仍為比差邏輯，在比差邏輯下中國經濟佔優，資本回流利好中國，將仍堅定看好人民幣計價的資產。（完）
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