據彭博社報道，在2018年全球加密貨幣市場崩潰之後，超過20個全球加密行業的頂級參與者聚集到新加坡討論如何將數字資產和代幣作為全球金融架構的一部分。他們關注的重點不是比特幣期貨而是雙邊加密衍生品交易。
2019年1月20日，二十多名從業者為了創建加密貨幣衍生品的有序市場框架來到了新加坡聖淘沙島度假村。每個新生的資產類別都會經歷這樣的歷程，這些真正的“信徒”稱，如果他們能夠取得成功，那麼在這間位於高爾夫球場和海灘之間的索菲特會議室中度過的幾個小時有可能成為歷史的轉折點。
渣打銀行資深人士Hoe Lon Leng為此次活動的發起者。他希望加密行業的參與者能夠集思廣益，讓數字代幣成為全球金融架構的一部分。他的這個願景反映了加密貨幣行業所面臨的雙重處境。一方面倡導者們為數字貨幣歡呼雀躍，因為其不受中心化的官僚主義束縛。但是另一方面，隨著金融專業人士野心勃勃的展望和機構投資者的躍躍欲試，流氓無政府主義者、犯罪分子和欺詐者卻對虛擬貨幣造成了沉重的打擊。這些也是虛擬貨幣所無法擺脫的困擾。
瑞士信貸集團前合規主管、經營風險與合規諮詢公司Temple Grange Partners的經營者Eoin O'Shea表示，“加密貨幣現在幾乎已經成了一個貶義詞。如果它想要成為主流，就必須擺脫這種汙名。”
據報道，此次聚會的參與者包括對沖基金傳奇人物Mike Novogratz旗下的加密貨幣商業銀行Galaxy Digital、高盛集團（Goldman Sachs）參與投資數字貨幣創業公司世可（Circle）以及加密貨幣交易所Binance和Coinbase。他們共同還出席了第一屆Crypto OTC亞洲圓桌會議。
他們專注於場外交易合約（OTC）的私人雙邊衍生品，而並非比特幣期貨等交易所交易產品。與CME集團等受監管公司管理的公共市場交易的期貨合約不同，場外交易合約（包括期權）尚未標準化。參與的交易者還面臨者信用風險的挑戰。
報道稱，此次新加坡的會議催生了第一個加密衍生品交易所，以增加交易量並大幅降低交易成本。 據渣打銀行亞洲外匯期權交易主管Simon Nursey稱，這個名為Liquidity Offset Network的交易所將在7月份由新加坡金融管理局投入運營並監管，其將成為共同對手方（Central CounterParty，CCP），提供被稱為OTSafe的保證金計算和確認服務。
該服務的關鍵是要消除交易者對每個交易對手發佈抵押品的需要，因為這會迅速耗盡小型基金的所有資源。而在新的交易平臺上，只需要持有較少的抵押品。
雖然沒有關於雙邊加密衍生品交易的官方統計數據，但據Nursey估計，交易所和期權合約的交易量每月約為7.5億美元。這是在衍生品市場每週易手的數萬億交易金額中的一小部分。
加州貿易公司QCP Capital駐新加坡的管理合夥人Darius Si稱“發展雙邊市場非常困難”，他幫助Hoe Lon Leng組織了會議，他認為“幾乎不可能達成雙方都認為公平和平等的機制。”
而Nursey表示，一份公認的交易公約也將為機構投資者和華爾街銀行的加入奠定基礎。少數主流金融公司正在考慮加密投資或企業，但大多數都和加密行業保持著距離。
Simon Nursey認為：“我們認為，這樣做為了吸引傳統金融公司進場，以使加密貨幣市場成形。我們正在見證新的資產類型的出現。”
Hoe Lon Leng已經44歲，他在都鐸投資、高盛集團和渣打銀行等公司度過了20年的職業生涯，加密貨幣交易和他看到的一些其他的新興市場並無不同，他甚至撰寫了一本關於加密的入門指南。
Hoe Lon Leng稱，數字資產劇烈的價格波動和臨時的基礎設施讓人聯想起20世紀90年代後期的亞洲貨幣衍生品市場，一些知名的交易商開創了市場，隨著合同被廣泛應用而迅速增長。比特幣、以太坊等的場外交易衍生品也可能快速增長。
他們的第二次會議將於5月在芝加哥舉行，以吸引更多美國從業者參與其中。香港算法交易公司GSR的聯合創始人羅森·布魯姆說稱，考慮到美國的巨大影響力，此舉可能至關重要。羅森·布魯姆認為：
“由於亞洲存在監管不力的情況，所以如何讓此類舉措在全行業產生影響將極具挑戰性。在美國，類似的舉動將有機會與更先進的監管機構合作，這可能是決定未來全球標準和法律框架的決定性因素。”作者 Xiu MU
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