走向可編程化，這五個協議應該成為證券通證平臺的組成部分

證券通證平臺市場似乎每週都有新的參與者湧入。雖然市場中可供交易的證券通證不多，但我們已經擁有超過50個平臺，這些平臺有望成為加密證券的未來。從理論上講，大多數平臺看起來非常相似，為市場增加了很多噪音。為了將信號與噪音區別開來，證券通證平臺必須發展其技術功能，以支持更復雜的產品。我們不需要從頭開始；以太坊生態系統提供了豐富的協議，可以用於輕鬆地改進下一代證券通證平臺的功能集。本文將探討一些關鍵協議，它們非常適合構建證券通證基礎架構的一些關鍵塊。

本文的目標不是關注未來的功能，而是關注當前一代用例以及具有一定關注和成熟度的協議中已有的功能。

到目前為止，證券通證平臺一直致力於解決兩個基本問題：合規性和發行後管理。雖然這些功能非常重要，但遠遠不足以支持複雜的證券通證發行（STO）。新的STO迫切需要新的基礎架構功能，而這在當前的證券通證平臺生態系統中是缺失的。

證券通證平臺的最大競爭對手

加密證券市場目前的狀態呈現出一種奇怪的動態，其中證券通證平臺並不真正與自己競爭，而是與定製發行（custom issuance）競爭。最近，我們已經看到了Provenance和Blockstack的STO公告，這兩個項目可能都是內部構建（定製）的，而不是依賴於現有平臺。你當然可以證明那些是個例，但筆者認為它們是早期應用驅動型技術市場中一種常見動態的體現。

技術市場可分為兩大類：基礎設施驅動型和應用驅動型。在基礎設施驅動的市場中（例如：由軟件定義的網絡，量子計算......），行業的發展從根本上取決於基礎設施層的突破。另一方面，對於應用驅動的市場（移動應用，網絡......），行業的發展不僅基於基礎設施的突破，還基於特定領域用例的發展。當支持這些用例的基礎架構發展速度不夠快時，它會激勵市場提供定製解決方案，以解決主流平臺無法實現的用例。

應用驅動型技術市場的另一個有趣的動態是，在大多數情況下，應用程序傾向於推動基礎設施的改進。

對於證券通證，當前一代平臺提供的基礎設施仍然是相對基礎的。然而，在加密證券市場的當前狀態下，我們已經看到一些行業面臨的重大挑戰可以轉化為下一波證券通證平臺的即時功能。

·隱私：當前以太坊區塊鏈中的證券通證模型缺乏某些證券產品所需的訪問控制和隱私級別。

·身份：證券通證迫切需要可互操作且更健全的方式來代表投資者和發行人的身份。

·數據訪問：查詢和訪問相關加密證券數據對於報告和合規性要求來說是至關重要的。

·披露：能夠發佈和獲取相關的材料信息是使證券通證市場公平的關鍵。

·鏈上法律協議：在鏈上實施證券通證協議。

有助於在短期內改進證券通證平臺的五個協議

為了避免混淆，筆者列出了針對單個功能的5個協議。這並不意味著這些是解決問題的唯一協議，實際上，它們是最簡單的協議。

身份

證券通證平臺中的身份概念需要從KYC檢查點的簡單輸出發展為支持身份驗證和訪問權限控制策略的協議。區塊鏈身份是以太坊社區中新興的研究領域，但已經有一些有趣的協議可以很容易地適應證券通證平臺：

·uPort：uPort一直在穩步構建一系列協議和解決方案，用於管理去中心化應用中的身份。當前的堆棧與以太坊智能合約兼容，可以在許可鏈應用中使用

隱私

根據監管限制，證券通證受到各種隱私要求的約束。在某種程度上，隱私可被視為主流人群採用證券通證的主要障礙之一。在目前的以太坊生態系統中，有一些協議正在應對這一挑戰：

·AZTEC：Aztec為以太坊交易提供零知識隱私模型。 Aztec結合了同態加密和範圍證明等技術，可以在加密的交易之上進行計算。

數據訪問

訪問證券通證生成的數據對於實現特定行業的報告和合規性功能來說是至關重要的。但是，查詢智能合約數據仍然是區塊鏈生態系統中最大的挑戰之一。以下是一些可能有用的協議：

·The Graph：它提供了一個使用GraphQL查詢智能合約信息的模型。此功能允許任何第三方應用程序以可編程的方式與智能合約生成的數據進行交互，而無需構建任何特定於區塊鏈的工件。

預言機

證券通證需要鏈下數據，以確保其正確的行為以及公平的交易。 預言機是區塊鏈平臺的組成部分，可以連接鏈上和鏈下數據源。目前有幾個協議專注於在以太坊區塊鏈中實現預言機：

·Rhombus：Rhombus協議為以太坊預言機的實現提供了非常友好、靈活的編程模型。 Rhombus可以在預定或按需的基礎上執行預言機。

鏈上法律合約

在鏈下執行證券通證合約的前提工作仍然是該領域的最大挑戰之一。鏈下、鏈上二分法仍然是主流人群採用證券通證的最常見障礙之一。以太坊社區內有一些有趣的工作來應對這一挑戰：

·OpenLaw：OpenLaw協議為利用靈活的可編程模型構建在法律上可執行的智能合約提供了基礎。 OpenLaw的許多構建塊都可以立即應用於證券通證。

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