周炎炎 上海報道
銀行一季報解讀
多家城農商行營收更是出人意料地翻倍。上海銀行、江陰銀行營收增幅超過40%，而青島銀行的增幅更是接近100%。
2019年一季度銀行基本面好轉有些出乎市場的意料。
21世紀經濟報道記者梳理了33家上市銀行一季報發現，眾多銀行一季度營收大幅攀升，不僅以青島銀行為代表的城農商行同比增99%，甚至國有大行都重新邁入了兩位數增長行列；但相比之下，利潤多數仍維持個位數增長。
營收“大豐收”的原因，是降準後利息淨收入的改善，以及股債投資收益的回報上升，另外部分銀行去年基數較低也是原因之一。而利潤增速與營收增速的巨大落差，來源於銀行加大撥備計提來平衡利潤增長。
營收同比翻倍不是夢
“營收同比增幅20%”在往年來說較為罕見，然而在21世紀經濟報道記者梳理的33家上市銀行（A股的32家銀行以及港股的郵儲銀行）中，這僅僅是中位數——19家銀行的營收同比增幅超過了這個數字。
一般來說，國有大行的步伐更為平穩。2019年一季報顯示，國有大行中，僅建設銀行的營收增幅在個位數，營收總量最高的工行，同比增速為19.42%，交行甚至高達26.48%。交行增幅較快，部分是由於保險業務收入增加，但有研究機構分析，排除掉此項干擾因素，其營收增速仍有19.8%。
8家A股上市的股份制銀行中，興業銀行營收增速一馬當先，高達34.78%，緊隨其後的是光大銀行，為33.53%。營收總額最高的招商銀行同比增幅則較為平穩，為12.14%。
而多家城農商行營收更是出人意料地翻倍。上海銀行、江陰銀行營收增幅超過40%，而青島銀行的增幅更是接近100%。
營收暴增之謎
青島銀行在公告中表示，營業收入增幅較大的主要原因是受市場環境影響，上年同期收入基數偏低，本期利息淨收入、手續費及佣金淨收入等增長情況良好。
青島銀行的解釋有一定的代表性，營收暴增的原因之一是大部分銀行的利息淨收入在一季度回暖。
國有六大行來看，工、農、中、建、交、郵儲的利息淨收入分別增長8.16%、1.39%、3.87%、1.95%、14.40%、8.99%。股份行中營收增速最快的興業銀行利息淨收入增12.71%，城商行中營收增速最快的青島銀行利息淨收入增112%，而同在青島的青島農商行利息淨收入同比增幅高達263.23%。
“究其原因，主要是因為在加大金融服務實體經濟的大背景下，一季度信貸投放大幅度增長，推動上市銀行營業收入快速增長。從央行公佈的數據看，一季度無論是人民幣貸款還是社會融資規模新增，都明顯高於同比和預期。而隨著前期貨幣政策、減稅降費等穩增長措施發揮作用，企業貸款需求顯著恢復，經濟呈現企穩回升的良好態勢，為上市銀行業績改善奠定了堅實的基礎。”4月30日，中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼對21世紀經濟報道記者表示。
不少銀行延續去年的步伐繼續息差改善，一季度交行淨利息收益率1.59%，同比提升23個基點；郵儲銀行淨利息收益率為2.58%，增加1個基點；青島銀行淨利息收益率為2.10%，比上年提高0.47個百分點。
不少銀行業內人士表示，這得益於一季度較低的同業負債成本降低，對息差形成持續貢獻。去年以來央行既創設中期借貸便利工具，又在年初降準。
“在穩健略偏寬鬆的貨幣政策下，銀行的負債成本有所下降，而貸款利率總體上並未下行，部分銀行利差有所上升，也是推動營業收入增長的原因之一。”董希淼表示。
除了利息淨收入改善之外，另一個重要因素是股債投資的成功。
以興業銀行為例，一季度興業銀行投資收益達到82.15億，同比增213.07%；公允價值變動收益29.09億，劇增327.98%。興業銀行稱，這一來是因為根據《關於重新修訂印發2018年度金融企業財務報表格式的通知》，將交易性金融資產利息淨收入在投資收益中列示，另外一方面是因為一季度債券行情向好，與債券相關的金融資產收益增加。
同樣在一季度，工行的公允價值變動收益達60.29億元，同比增2273.62%；建行公允價值變動收益25.60億元，大幅增加128.70%；中行公允價值變動收益38.80億元，同比增加208.92%；農行公允價值變動損益31.20億元，同比大增119.10%；交行公允價值變動收益為12.55億元，增14.51%，此外投資收益30.68億元，同比增247.45%。
淨利潤緣何“不給力”？
值得注意的是，雖然營收大幅躍升，但各家銀行一季度的淨利潤表現卻相當平庸。
六大行中，僅有郵儲銀行歸屬母公司淨利潤同比增速為12.28%，其他五家均為個位數增長，並且不約而同地都是“4”字頭。
股份行中，增速最快的是浦發銀行，達到15.06%，其他銀行相較而言比較溫吞，比如華夏銀行僅1.21%。
城農商行中，青島銀行未能像營收一樣繼續創造翻倍奇蹟，歸屬母公司淨利潤同比增速不到10%，營收增速較快的上海銀行、江陰銀行也只有14.12%、5.93%，甚至青島農商行、鄭州銀行、紫金銀行出現了負增長。
“銀行在藏利潤。”一位資深銀行業分析師對21世紀經濟報道表示。
其實銀行是上市公司中最容易“藏利潤”的，奧秘就在於加大撥備計提力度，從而壓降賬面利潤。不過這種藏利潤也是新會計準則運行的被動變化。
在新金融工具準則下，減值計提的資產範圍擴大，信用風險損失的確認時間點提前，將預期信用損失也要計入，歸類到“信用減值損失”一欄，而不再是以前僅將已發生的損失計入“資產減值損失”的做法。
在此變化下，營收增幅最高的青島銀行信用減值損失增加了1350%，交行同比增51.28%，中信銀行增53.54%，光大增86.18%，長沙銀行增87.02%。也就是說，銀行不良確認力度有所加強，風險抵補能力也有所增強。
銀行營收高位增長可否持續？
董希淼稱，我國經濟企穩回升的基礎並不穩固，結構性問題仍然較多，銀行經營管理的內外部不確定性仍然較大。今年二季度，貨幣政策繼續放鬆的可能性較小，在邊際上還可能略有收緊，上市銀行營業收入大幅增長的勢頭難以持續。從一季度數據看，居民部門短期貸款增長較多，居民部門槓桿率上升較快，可能存在一定隱患，需要引起注意。
閱讀更多 21世紀經濟報道 的文章
