5月9日，證券時報發佈的2018年A股“上市公司資產負債率榜（非金融）”，其中一家上市公司吸引了小編的注意力。據榜單顯示，*ST保千2018年資產負債率高達800.92%，已經連續兩年資產負債率水平位列A股最高。
一般來說，非金融企業的資產負債率，70%被認為的“警戒線”。而這資產負債率達到800%，是一個什麼樣的負債情況？
財報顯示，*ST保千2018年負債總額高達56.77億元，半數為短期借款，大量銀行借款、公司債券、供應商貨款已逾期。
此外，由於2017年、2018年連續兩年淨資產為負值，且2017年、2018年連續兩年財務報告被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告，*ST保千股票自4月26日起停牌，存在被交易所暫停上市的風險。
*ST保千的高額負債是怎麼形成的呢，這公司堪稱奇葩，內部控制極其混亂，早在一年前，公司就被發現其實際控制人莊敏涉嫌掏空上市公司，給公司留下一堆債務後，至今失聯。
就在4月28日，*ST保千還收到中國證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》的公告，莊敏被採取終身證券市場禁入措施。
“禁入市”這處罰，自趙薇夫婦被罰5年禁入市後，大眾對其並不陌生，而被禁止終身入市，意味著被處罰者再也不能涉足證券市場半步。被監管終身封殺，由此足見莊敏“挖坑”段數之高，危害性有多大。
資料顯示，莊敏長期通過對外投資等方式套取公司資金，導致公司計提相關減值損失和壞賬準備合計近73億元。此外，公司還存在業績預告不及時、重大訴訟未披露、盈利補償未履行等多項重大違規行為。
據*ST保千公告披露，利用對外收購、預付款、應收賬款等方式，莊敏共計侵佔上市公司資金超過67億元，包括：9次對外投資總額約32.75億元；公司大額應收賬款餘額約23.34億元；公司預付賬款餘額約8.74億；違規擔保6.52億元；可能無法按時償還5億元閒置募集資金。
為了圈錢，別說枉顧法律法規，在莊敏眼中，無論是公司股東還是公司員工，統統都可以拿來坑一坑。
坑股東。2015年3月，*ST保千借殼*ST中達上市。公司借殼上市前，莊敏以9000萬元的價格將所持保千里電子6%股權轉讓給李某，(對應上市公司3.68%的股份)。雙方約定，李某部分股權由莊敏代持，期間莊敏不得未經同意將股權質押或轉讓。不過上市後，莊敏麻溜地就把此前的約定拋諸腦後，把李綠華的股份拿去質押換錢了。
坑員工。2015年，*ST保千實施員工持股計劃，分期以11.30元、7.25元的價格，向100餘名員工授予4984萬餘股，合計融資約4億元。據統計，在失聯前，*ST保千通過定增、發債、借款等方式，共計融資達100億元左右。而這些融來的錢，不少以各種“投資”名目源源不斷進入莊敏的口袋。
可以說，*ST保千創下這800%的負債率，實控人莊敏的掏空行為“居功至偉”。
而就公司經營來看，*ST保千的情況也不容樂觀。
*ST保千發佈2019年一季報，公司2019年1-3月實現營業收入2635.47萬元，同比下降43.74%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-6176.06萬元，同比增長47.02%。同時，公司發佈2019年半年度業績預告，預計2019-01-01到2019-06-30業績：淨利潤可能繼續虧損。
這樣劣跡斑斑，且經營狀況惡化的*ST保千，日後還有翻身的可能？
閱讀更多 牛熊交易室 的文章
