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最新一年的諾貝爾獎又引起了諸多話題…

有人的關注點是95歲的獲獎者John Goodenough中文名該不該翻譯成棒約翰？！

也有人的關注點是被提名的中國作家殘雪未能獲獎。沒事兒，常年被提名的村上春樹不是也沒得嘛。

比起弄懂各類獎項的硬核成就，我們更好奇的是，119年了，諾貝爾基金會怎麼還有錢可以發獎，而且資產還越來越多？

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一、諾貝爾獎每年要用掉多少錢？

很多人都知道，諾貝爾獎最初是基於瑞典化學家諾貝爾的遺產所設立。諾貝爾去世時，留下3158.72萬瑞典克朗設立基金，用於今後諾貝爾獎的頒發。（現在，1瑞典克朗=0.7222人民幣）

自

1901年第一屆諾貝爾獎開始頒發，至今已經走過了119年。除了世界大戰中斷的幾年，每年都要發放大量的獎金，而且越發越多。按照諾貝爾的遺囑要求，獎金要相當於“大學教授20年的薪水”。

諾貝爾獎共有5個獎項，分別是物理獎、化學獎、生理學或醫學獎、文學獎，以及和平獎。目前的獎金水平，每個獎項的年度獎金是900萬瑞朗。

（沒錯，的確還有一個諾貝爾經濟學獎，但這個獎項的獎金來源不是諾貝爾基金會，而是瑞典國家銀行。）

根據諾貝爾基金會的數據，2018年，諾貝爾獎金和運營費用的當年總開銷為8960萬瑞典克朗（6500萬人民幣）。其中，

• 當年的獎金總計3600萬瑞朗，
• 諾獎委員會的報酬2740萬瑞朗，
• 諾貝爾頒獎周的活動費用1420萬瑞朗，
• 以及年度管理費用1200萬瑞朗

要知道，2018年因為沒有頒發諾貝爾文學獎，因此比前一年還省了900萬瑞朗。正常的話2018年應該開支近1億瑞朗（2017年的開支是1.026億瑞朗）。

還記得前面說了嗎，諾貝爾當年捐獻的遺產只有3158萬瑞朗，只相當於現在每年開銷的三分之一。當然，一百年前的3158萬跟今天的1億肯定不能直接比較數字的大小。而且人家諾貝爾基金會是有投資在賺錢的。

但是，頒獎加上運營費用，資產消耗了一百多年，2018年底諾貝爾基金會居然還有市值40.73億瑞朗的投資資本。

不禁讓我們好奇，諾貝爾基金會究竟是怎麼管理資產的，居然這麼能賺錢？

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二、諾貝爾基金會的資產管理策略和目標

第一，諾貝爾基金會給自己的投資活動規定了原則：

長期實現足夠的回報，為諾獎的發放提供財務基礎，並保證諾獎委員會能夠獨立選擇獲獎人。

而且，基金會的資產管理要充分考慮金融市場方方面面的風險。

第二，諾貝爾基金會還確定了具體的回報目標：

目標實現跑贏通脹之後，達到3.5%的年化收益率。

在達到這個收益率的同時，要保證資產的風險均衡分佈

基金會認為，只要達到上述目標，就可以覆蓋諾獎未來的開銷

第三，諾貝爾基金會還進一步規定了各類資產的具體分佈要求：

股票類：55%的目標持倉比例，以及-15%到+10%的調整範圍

固定收益類：10%的目標持倉比例，以及-10%到+45%的調整範圍

房地產類：10%的目標持倉比例，以及-10%到+10%的調整範圍

另類資產類：25%的目標持倉比例，以及-20%到+20%的調整範圍

第四，諾貝爾基金會設定了衡量短期表現的比較基準：

圍繞實現3.5%長期回報的既定目標，諾貝爾基金會也設計了一個綜合各類資產的比較基準指數，用來衡量自己短期的資產管理水平有沒有達到目標。這個比較基準指數包括：

55%的股票類指數：44%的MSCI All Country World Index + 11%的SIX Return Index

10%的債券指數：Handelsbanken All Bond Index

10%的房地產指數：MSCI ACWI Real Estate

25%的另類資產指數：HFRI Funds Composite Index

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三、規定了這麼詳細的原則，那麼究竟當前的持倉組合是怎麼樣的呢？

諾貝爾基金會每年都要公佈自己的年報數據。來看看它今年最新發布的，截止2018年底的投資組合。

諾貝爾基金會的持倉組合：

可以看到，即使諾貝爾基金會的投資原則設計的很詳細，但投資資產組合每年的比例變化還是很明顯的。2018年，諾貝爾基金會共持有價值40.73億瑞典克朗的投資資產，其中：

• 44%投資於股票基金和股票指數期權
• 9%投資於房地產基金
• 15%投資於固定收益資產
• 33%投資於另類資產
• 另外還有-1.5%的貨幣損失

這麼說還是不夠詳細，諾貝爾基金會還具體描述了各類資產的分佈情況。

第一，股票類投資：

2018年股票類投資的市值總計為18.09億瑞典克朗。均勻的分佈在各個股票市場上，包括瑞典股票市場，其他歐洲股票市場、美國股票市場、新興國家股票市場等。當然，這裡也包括少部分私募股權投資。

第二，固定收益類投資：

2018年固定收益類資產總計6.11億瑞典克朗，主要分佈在瑞典固定收益基金和外國公司債兩類，也少部分持有非公開債券基金，現金比例很低。

第三，其他類投資：

除了上述兩大類熟知的投資品類外，諾貝爾委員會也持有一些其他資產。

首先，全世界的認識都是一樣的，一個穩妥持家的小能手，哪能不買點兒房子呢。對，諾貝爾委員會也投資了部分房地產，共計3.63億瑞典克朗。

其次，還有13.55億瑞典克朗的資產交給了對沖基金管理，其實這部分資產的比重挺大，達到了諾貝爾基金會全部持倉的33%。

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看到這裡，明白諾貝爾獎為什麼能發119年還沒用完了嗎？

好啦，先點個關注吧，將來照這個管理自己的資產，也弄個能發100年的獎怎麼樣？

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