安琪酵母:Q3營收利潤提速明顯,業績拐點繼續兌現

東方證券指出,公司q3營收增長超預期,預計多因素共同帶動。Q3毛利率有所下滑,結構性調整因素佔比更高。財務費用率顯著下降,對沖銷售費用/研發費用增長的負向影響。由於公司營收端增速超市場預期疊加毛利率有所下滑,調整19-21EPS預測1.12/1.40/1.60元(調整前為1.14/1.42/1.61元),使用可比公司估值法給予20年26倍PE,對應20年目標價36.4元,維持“買入評級”。

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