李揚:金融改革不能沿著老路走 應大力發展資本市場

新浪財經訊“2019全球財富管理論壇”於10月26日-27日在北京舉行。國家金融與發展實驗室理事長李揚出席並演講。

李揚強調,“下一步金融改革恐怕不能沿著老路走了”。第一,要有金融結構的調整。金融結構調整有三個方面:機構、市場、產品。“機構不再只是商業化、市場化,而是商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作形金融分工合理、相互補充”。

第二,比以往任何時候都強調資本市場。李揚認為,要想跨過“要增長,增加債務,增加風險”這樣的困局,就要大力發展資本市場。“因為資本市場既提供了資金,又降低了槓桿,因為資本權益是在分母下邊”。市值管理產品長期而言要個性化、長期化、定製化。

“在未來的改革中,管理金融風險被放在突出的位置。管理金融風險不再是老的那一套,資本金等等。首先,基礎設施,而且是基礎設施的國產化。第二,信息系統。第三,制度安排。第四,支付清算、自己流動。第五,去槓桿”。“在新時期,風險的特徵已經有了變化,因此防範和化解風險的著重點也應當有了變化”,他說。

第三,要為市場在資源配置中起決定性作用創造條件。“這些條件大致三類:利率、匯率、國債收益率曲線。市場配置就靠這‘三率’來引導,現在其實每一個都還沒到位”。第二,需要競爭中性。第三,基礎設施,登記託管。

第四,金融科技。金融科技領域寬泛,涉及到很多方面。第一是區塊鏈,區塊鏈是信任的機制,可以大大地提升我國信用體系。第二,人工智能。第三,安全技術、互聯技術,互聯網、物聯網,人人互聯、物物互聯,達到人人金融。最後,大數據和雲計算是基礎。

第五,進一步對外開放。應根據國際經濟金融形勢的發展需要,根據我國發展戰略的需要來對外開放,不是說為了開放而開放。

基於上述戰略安排,應有三個重點,李揚稱,一是提高競爭能力,雙向開放。二是管理風險的能力。三是全球金融治理能力。“中國經濟體這麼大,我們當然是要在全球的金融體系中有發言權”。

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