每次更名背後都“暗藏玄機”，這次是誰？
訴訟纏身的方正證券（601901.SH），終於了結了一樁心事。
10月31日，方正證券發佈公告稱，公司全資子公司中國民族證券有限責任公司（簡稱“民族證券”）名稱變更為方正證券承銷保薦有限責任公司的事項，得到了中國證監會核准。
據此前中國證監會要求，方正證券需要在控股民族證券五年之內解決方正證券與瑞信方正、民族證券的同業競爭問題。
五年之約如期而至，方正證券對民族證券的整合之路終於要畫上句號。
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大刀闊斧的整合之路
其實，方正證券去年開始就已經進行了大刀闊斧的整合。
2018年10月31日，方正證券發佈公告稱，公司為解決內部存在的同業競爭問題，決定對民族證券進行淨資產減資，推進公司業務整合。
公告顯示，方正證券通過轉移資產和負債方式減少民族證券淨資產。同時民族證券的註冊資本也由44.87億元減少至8億元，註冊資本直接減少37億。
業務整合方面，民族證券將作為方正證券的承銷保薦子公司，保留承銷和保薦業務，其他各項業務將全部轉移至方正證券。
據2014年8月2日公司發佈的公告顯示，民族證券的51家營業部及其工作人員也會隨之轉移到方正證券。民族證券的51家營業部在我國東北、西南地區具有較強的地域優勢，尤其在鞍山、通化、樂山等多個地區確立了絕對競爭優勢；同時覆蓋北京、上海及省會城市等經濟發達地區。方正證券收購民族證券完成後，將進一步擴大方正證券的經營區域，並鞏固經濟發達省份的市場份額。
截至2019年1月29日，民族證券51家營業部已經全部變更為方正證券營業部。民族證券的經紀業務及該業務相關客戶也於2019年5月24日整體遷移合併入方正證券。
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130億收購案，到底值不值？
方正證券於1988年成立，浙江省證券公司為其前身。2011年8月10日，在上海證券交易所成功上市。
2014年8月2日方正證券發佈公告稱，公司將以發行股份的方式收購民族證券100%股權。以6.09元/股的價格，發行21.32億股，收購金額合計129.84億元。交易完成後民族證券成為方正證券全資子公司。
民族證券於2002年4月29日由5家公司共同出資成立。經過股權幾番轉讓，民族證券無實際控制人。
方正證券此次收購完成後，民族證券將正式結束其無實際控制人時代。
據方正證券發佈的《購買資產報告書》顯示，民族證券在全國設有多家營業部，擁有成熟穩定的客戶資源，為持續開展經紀業務及融資融券等創新業務奠定了良好的客戶基礎。同時民族證券擁有融資融券業務、轉融通業務約定購回式證券交易等業務，具有較為完整的證券業務板塊。據中國證券業協會公佈的經營數據顯示，民族證券同期業務指標的行業排名高於其資產規模指標的行業排名，具有較全的業務經營和盈利能力。
對此，方正證券收購民族證券，可以說是錦上添花。
據方正證券2019年半年報顯示，民族證券上半年實現營業收入2.54億元，淨利潤3944.16萬元，其中投行業務實現營業收入2.04億元。而同期方正證券投行業務實現營收2.72億元，同比增長72.27%。
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坐穩實控人之位有點難
方正證券收購民族證券後，民族證券成為方正證券全資子公司，同時民族證券大股東政泉控股成為方正證券二股東。
公司收購本是件好事，但方正證券與民族證券原大股東政泉控股之間的矛盾卻就此埋下。
2014年12月，方正證券發佈一則民事起訴狀。因民族證券拒絕方正證券聘任的天健會計事務所，堅持聘請另一會計師事務所作為公司2014年度審計機構，方正證券以損害股東利益責任糾紛為由起訴民族證券及其相關責任董事。
雙方態度都較為強硬，互不退讓。
據公司公佈的2014年報顯示，因股東之間對方正證券董事會改選存在分歧，導致併購後的整合未達預期。截至2014年12月31日，方正證券並沒有取得民族證券的控制權，同時也未將民族證券納入方正證券2014年度財務報表。
直到2015年8月19日，方正證券才取得民族證券的實際控制權。
雖然方正證券取得了民族證券的控制權，與民族證券原大股東之間的糾紛卻至今未結束。
2019年5月30日，方正證券發佈公告稱，政泉控股作為方正證券股東，在控制民族證券期間，發生了涉及20.5億元的違法違規行為，造成鉅額資金至今未收回，構成變相抽逃出資行為。為維護公司及股東利益，公司決定停止向政泉控股發放公司2018年度紅利4679萬元（含稅）。
除此之外，公司還要求政泉控股返還2015年度及2017年度分紅合計1.8億元，依法判令政泉控股在改正抽逃出資行為前停止行使在該公司的全部股東權利，並依法判令被告政泉控股賠償其所抽逃資金的利息損失。
原以為收購完成後是一場合家歡樂的場景，沒想到雙方股東卻兵戎相見。對此，你怎麼看兩者的收購，歡迎留言發表你的意見。
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