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早在2016年3月25日，中泰證券就披露了招股書，一直到三年後的2019年5月17日，中泰證券才對招股書進行預披露更新，然而，IPO前夕，中泰證券還被捲入“寧波投資人5.5億債券違約”風波。
證監會官網11月1日披露，中泰證券股份有限公司將於11月7日（本週四）首發申請上會，接受2019年第168次發審委會議的考驗。
中泰證券的前身為2001年創立的齊魯經紀，2014年經萊鋼集團增資後更名為齊魯證券，是唯一一家山東省屬券商。
2016年-2018年，帶著營收83.47億元、81.69億元、70.25億元，淨利潤25.33億元、18.96億元、10.7億元的“成績單”，中泰證券IPO，擬登陸上交所，保薦機構為東吳證券。
值得一提的是，早在2016年3月25日，中泰證券就披露了招股書。不過2017年，證監會調查發現，作為新三板公司“易所試”（430309.OC）做市商，中泰證券存在拉抬易所試股價並進行約定交易等操縱市場行為，對中泰證券予以行政處罰，而這僅是中泰證券收到的監管罰單之一，其IPO之路擱淺。
三年後的2019年5月17日，中泰證券才對招股書進行預披露更新，然而， IPO前夕，中泰證券還被捲入“寧波投資人5.5億債券違約”風波。
那麼，在A股不乏太平洋證券（601099.SH）、西南證券（600369.SH）、西部證券（002673.SZ）等中小券商的情況下，即將上會的中泰證券，能否成為A股第37家上市券商？
手握多牌照
中泰證券官網介紹，其控股了魯證期貨（01461.HK）、中泰資本、中泰國際、中泰證券資管、中泰創投，參股了萬家基金、齊魯股權交易中心、中證信用、證通股份，形成了集證券、基金、期貨、私募投資基金和另類投資為一體的綜合性證券控股集團。
從山東起家的中泰證券，具有明顯的區域優勢。
招股書披露，截至2018年12月31日，中泰證券共設有41家分公司和284家營業部。山東省省內有營業部131家，佔其全國營業部總數的23.19%；2018年，中泰證券股基交易量在山東省內佔有率為33.33%，無論是營業部數量還是股基交易量，在山東轄區內均排名同行業第一位。
不過，中泰證券在山東省外的153家營業部中，有79家營業部虧損。對此，中泰證券表示，虧損的營業部大部分為新設營業部，設立初期投入成本較高，盈利週期相對較長，短期內收入難以覆蓋成本。
從業務結構來看，中泰證券主要有證券經紀業務、投資銀行業務、通過控股子公司中泰資管從事的資產管理業務，以及證券自營業務、信用業務、另類投資業務、私募投資基金業務等。
其中，證券經紀業務是其核心業務之一，2016年-2018年，其經紀業務實現手續費及佣金淨收入分別為28.2億元、20.4億元、14.6億元，佔比為33.76%、25.03%和20.76%；
同一時期，中泰證券的投資銀行業務（包括新三板推薦掛牌業務），實現收入10.5億元、8.3億元和5.9億元，佔比為12.57%、10.2%和8.4%。
中泰證券稱，截至2018年12月底，在審保薦主承銷項目8單，其中IPO項目6單，再融資項目2單；新三板累計推薦掛牌企業家數在業內排在第3位，做市家數在業內排在第9位。
此外，中泰證券通過控股子公司中泰資管進行的證券資產管理業務，2016-2018年，為其貢獻營收9.4億元、8.3億元和4.9億元。
官網最新披露，2019年前三季度，中泰證券實現營收73.2億元，同比增長39.89%；淨利潤19.07億元，同比增長102.31%。截至2019年9月30日，公司總資產和所有者權益分別為1502.97億元和348.37億元（未經審計）。
不過，中泰證券也在招股書中表示，截至2018年12月底，公司淨資本190.06億元，在大型證券公司中排名靠後，制約了資本中介業務、資本投資業務及其他創新業務的發展。
為此，中泰證券IPO擬公開發行新股不超過20.91億股人民幣普通股（A股），不超過發行完成後公司股本總額的25%， 募資的其中一個方向，就是“加大資本中介和資本業務投入”。
一位券商分析師告訴21世紀經濟報道記者，在當前的政策環境下，資本金越來越成為限制券商提升競爭力的關鍵條件，“畢竟大券商大多已上市，甚至是A+H同時上市，補充資本能力相當強，中小券商如若不想掉隊，那麼上市是必經之路。”
過去三年頻收監管罰單
而提到中泰證券的風控合規，21世紀經濟報道記者梳理發現，過去三年間，中泰證券曾多次收到監管的罰單。
2016年9月，中泰證券作為新三板公司聯科股份（831458.OC）的主辦券商，遭到監管點名。
因未對關聯交易和對外擔保情況作出及時披露，9月2日，聯科股份被股轉系統採取了出具警示函自律監管措施的決定。此外，股轉系統認為，主辦券商中泰證券未能審慎、恰當地發表意見，沒有做到勤勉盡責。
無獨有偶，同年，中泰證券保薦的ST鑫秋（832268.OC）因涉嫌上市前財務造假遭到監管處罰，股轉系統同時認為，中泰證券未能發現問題，並且沒有督促公司發佈公告向投資者揭示風險。
招股書中，中泰證券還披露了一則行政處罰，同樣涉及其新三板業務。
2017年12月4日，證監會《行政處罰決定書》顯示，中泰證券在2015年8月至11月為新三板掛牌企業易所試（430309.OC）提供做市服務期間，存在拉抬易所試股價並進行約定交易，構成操縱市場行為，決定對易所試、中泰證券分別處以100萬元罰款；對相關負責人處以罰款和警告。
一位接近中泰證券的投行人士表示，“中泰證券對新三板的佈局相對較早，2011年即成立場外市場部。2013年3月取得了股轉公司批准成為新三板主辦券商，2014年6月取得了股轉公司批准的從事做市業務的資格，成為最早一批做市商之一。”
對此，中泰證券在招股書中稱，已對新三板業務進行整改，而中泰證券的保薦機構、發行人律師認為：上述行政處罰的相關違法行為不屬於情節嚴重情形，不構成此次發行上市的法律障礙。
就在今年5月招股書預披露更新之後，5月28日，中泰證券再次成為市場焦點，署名為“浙江寧波一名投資者”的人士在互聯網發佈了 “中泰證券誘導銷售導致債券違約5.5億媒體會邀請函”。
該投資者稱，於2015年起購買三期冠石系列私募產品5.5億元，主要投資於交易所公開交易債券，中泰證券作為託管人，曾承諾“違規保本保息”，但此後系列產品“發生嚴重流動性風險和兌付危機”，中泰證券拒絕兌付。
對此，2019年5月31日晚間，中泰證券在官網就“寧波投資人5.5億債券違約”一事公開回應。
在該聲明中，中泰證券首先表示，寧波投資人購買的3只產品由深圳冠石負責投資管理，自己只為代銷、託管機構；其次，中泰證券否認了“不夠勤勉盡責、未盡託管人職責”的情況，並表示未向任何人出具過差額補足協議或類似文件，確認不存在違規保本保息問題。
而對於該產品虧損的原因，中泰證券解釋為，主要“受經濟形勢和市場環境影響，所持部分債券出現了評級下調、違約等情況，流動性受限”。
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