今天（11月5日）上午，央行突然宣布“小幅降息”5个基点。
这次降息是通过公布1年期中期借贷便利（MLF）“中标利率”的方式进行的。
这一操作之所以意外，是因为此前市场均一致预期央行并不会在短期内降息，因物价压力和通胀预期的制约。
然而今天央行意外降息，说明央行此时将经济下行的压力视为更重要的政策优先级。
这是一年多来，央行首次调整1年期中期借贷便利（MLF）的利率。而今年利率制度改革之后，1年期（MLF）成为LPR（贷款市场报价利率）的锚，或者坐标。
所以，当1年期MLF利率走低的时候，我们可以认为“政策利率”走低了！
北京时间10月31日凌晨，美联储宣布年内第三次降息，随后包括中国香港在内的多个国家、地区，都宣布跟随降息，有些力度还很大。
对于中国央行会不会跟随降息，大家一直比较关注。
但由于中国的CPI（通胀）同比涨幅达到了3%（见下图），这是中国控制物价的上限。所以，央行对降息非常慎重。
这次把政策性利率调低5个基点，为11月20日的LPR利率调整（正式降息）埋下了伏笔。
估计到时候，1年期和5年以上的LPR利率，都会有至少10个点的降幅。
其中5年以上LPR利率，就是房贷利率。
我估计11月20日会小幅下调5年以上贷款利率。即便这次不调，12月也会下调。从这个利率的走向，可以窥测央行对房地产市场的看法。
现在，经济下行压力加大。各地楼市普遍偏冷，让楼市适度回暖是趋势。
事实上，多个城市已经有所放宽，包括限购、限价措施的放松，以及“以引进人才”为名的刺激“购房需求”的举措。
但央行仍然非常矛盾，这从今天MLF的数量可以看出来。虽然降息5个基点，但只放出了4000亿资金，而今天到期的MLF资金是4035亿元。说明央行仍然是非常谨慎的。
但另一方面：在CPI达到3%的时候，央行仍然选择了小幅降息，这是非常不容易的。说明稳增长任务更重要。
历史上央行每次降息一般是25个基点，跟美联储一样。今年采取了“挤牙膏式降息”，常常出现5个基点的降息幅度。这种降息，显然主要带有安抚性质，是一次利好多次使用。
今天上海第二届进博会开幕，科创板（宣布设立）一周年，选在今天降息5个基点，央行也算是用心良苦吧。
再来说说这次降息对什么市场有利：
对于股票市场整体上来说是重大利好，更具体来说对股票市场中的大盘蓝筹股票最利好。
原因很简单，这次降息降的是“贷款基准利率”，而能享受到这个利率下降好处的是那些能够按照贷款基准定价的企业。
大盘蓝筹型的公司更容易获得降息的红利，这5个BP只是开始，未来还有一个周期的预期。所以，“中证100指数”继续走起。
对于房地产来说显然也是利好，但是和股市不同。
股市除了货币政策外的其他因素也是正面的，而房地产除了降息其他方面却仍然处于严厉的管制，货币政策的宽松效果就大打折扣甚至是微乎其微。
不过，虽然说对房地产利好有限，但是对房地产的龙头公司却是大大的利好，因为他们能够降低负债成本，同时管制有利于行业集中，并且这些公司估值又处于历史最低的水平上，价值恢复的空间是比较大的。
因此，房地产龙头公司应该在我们的资产配置中占有一席之地才是。
对于黄金的影响会偏负面一些，因为5BP的降息与美元相比是比较低的，并且现在人民币汇率的走势更关键的因素是中美关系下汇率政策的变动，这个和利率本身关系不大。
之所以会说偏负面一点是因为，降息背后所代表政策态度会提振大家对中国经济的预期，这样的预期反而有利于人民币的升值，这对于以美元定价的黄金来说算是小小的利空了。
至于对商品，尤其是会不会在本来已经比较高的通胀上火上浇油，这个倒是不必担心的。
作为通胀总龙头的二师兄主要受供给不足的影响，降息并不会对这个有什么改变，至于对其他商品就微乎其微了，降息虽然会提振需求，但是在现在产能有盈余的情况下，还不足以产生通胀的威胁。
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