證券市場紅週刊 張文欣 李沐遙
上週末，華為首款5G摺疊柔性屏手機Mate X在華為官網正式發售。儘管價格高達16999元，但開售5分鐘就被搶購一空。Mate X在各大第三方平臺也遭遇爆炒，在閒魚、淘寶等平臺，用戶加價2萬到7萬不等，最高標價甚至高達10萬元，比華為官方售價整整高出8.3萬。
有網友稱華為Mate X堪稱年度最佳理財產品，更有網友戲稱，想用Mate X換廣州或深圳一套房。空前的熱度讓人感嘆“有錢人真多”的同時，資本市場也嗅到了產業商機，Mate X產業鏈一時間火爆異常。
其中全新的概念板塊“鉸鏈”就是Mate X重要零部件之一，今日漲幅居302個熱點板塊第三！
“鉸鏈”是什麼？
“鉸鏈”怎麼忽然就火了？百度的解釋是：鉸鏈又稱合頁，是用來連接兩個固體並允許兩者之間做相對轉動的機械裝置。文字太抽象，直接上圖！
是不是覺得眼熟？對了，門上用的就是它。習以為常的“鉸鏈”近日因為應用於摺疊機，所以備受關注。
鉸鏈是摺疊機最重要零配件。上週末，華為首款5G摺疊柔性屏手機Mate X在華為官網正式發售。儘管價格高達16999元，但開售5分鐘就被搶購一空。空前的銷售熱度讓人感嘆“有錢人真多”的同時，資本市場也嗅到了產業商機，Mate X產業鏈一時間火爆異常。
據瞭解，奇鋐為華為Mate X獨家鉸鏈轉軸供貨商，亦供應華為5G基地臺高單價散熱模塊，雙方合作關係穩定。可惜的是，奇鋐並未在國內上市（臺灣上市）。目前A股市場中，涉及鉸鏈的概念股僅有7只，宜安科技（一字板）、東睦股份（一字板）、星徽精密、科森科技、長盈精密、昌紅科技以及精研科技。
東睦股份8月收購華晶粉末公司，拓展金屬注射成型MIM轉軸技術，標的公司為華為手機MIM機構件等。
星徽精密主營業務是滑軌、鉸鏈等金屬連接件產品的研發、設計、生產和銷售及服務。公司主營產品包括17個滑軌系列和11個鉸鏈系列。
長盈精密為vivo和OPPO提供升降攝像頭結構件，為華為P30提供潛望式攝像頭模組支架，是市場上為數不多的能夠提供摺疊屏手機轉軸的企業。
華為Mate X另一項應用柔性屏
柔性屏的應用與手機行業的發展密不可分。隨著5G商用元年的到來，超高清視頻等大流量移動寬帶業務場景得以實現，在大屏幕、輕薄、高品質的的需求下，柔性屏以自發光、快速響應、超輕超薄等性能優勢，或將逐步取代傳統LCD屏。
OLED有兩種驅動模式，有源驅動（AMOLED）和無源驅動（PMOLED），其中AMOLED為主流趨勢。據DSCC數據，2018年全球AMOLED 市場產值265億美元，同比增長13%，主力為智能手機，佔比80%以上。在智能手機方面，預測柔性AMOLED屏的出貨滲透率將於2020年達到21%，超過3.5億片；到2022年，柔性AMOLED屏在智能手機面板市場的滲透率將提升到30%，加上剛性AMOLED屏的滲透率超過50%。摺疊屏手機發展趨勢清晰，但受制於產能和價格等因素，真正發力將在2020年以後。
OLED產業鏈全彙總：
OLED 產業鏈分上、中、下游三部分：上游（設備製造、材料製造、組裝零件）；中游（OLED面板製造）；下游為終端消費電子產品應用。
OLED上游：
有機材料專利被海外壟斷，中國主要生產OLED中間體和單體粗品，強力新材、萬潤股份、新綸科技、瑞聯新材、濮陽惠成、奧萊德等已實現量產。
OLED薄膜材料：康得新2017年2月生產線成功投產。
OLED製程工藝貼合（勁拓股份、聯得裝備、智雲股份）綁定（聯得裝備、智雲股份）測試（精測電子）
OLED主要設備：激光設備（大族激光）
OLED中游：
全球來看，柔性OLED產能大致有50%在我國，其中絕對龍頭京東方A。京東方是繼三星、 LG之後全球第三家、國內第一家實現柔性OLED 量產的企業。無論從技術實力、生產線條數、量產實力都遠勝於其他廠商，而華為MateX的屏幕就是由京東方成都B7生產廠供應。
國內OLED面板產能情況可參考下圖：
小編有話說：事實上，柔性屏早在今年2月下旬，就迎來了年內第一次高光時刻。2月24日，華為官宣摺疊屏手機，次日柔性屏概念股大面積漲停， 京東方A 、 深天馬A 、 領益智造等多達9只股票漲停，這些公司的共性：柔性屏中游面板生產廠商。
但是！今天柔性屏捲土重來，卻不走尋常路。今日漲停柔性屏概念股共計7只：香山股份（3連板）、東睦股份、界龍實業、宜安科技、智雲股份、國風塑業、正丹股份。而前期柔性屏龍頭卻波動了了。
本輪柔性屏炒作選擇的是柔性屏產業鏈中上游領域，例如前面提到的鉸鏈（東睦股份、宜安科技）；OLED製程工藝（智雲股份）；柔性PI膜（國風塑業首板）；OLED上游原料、封裝（正丹股份）等。隨著柔性屏的普及，產業鏈相關公司或被陸續發掘。
PS:今日三連板的香山股份漲停反覆打開，另外香山股份主業與柔性屏並沒有直接關係，這兩點對柔性屏短期熱度延續性不太友好。但從未來需求空間、國內產能等方面來看，柔性屏相關公司在釋放產能後或迎來業績爆發，後續可持續關注相關度較高的柔性屏產業鏈公司（下附表格）
小貼士
央行下調逆回購中標利率
18日上午9:46，央行公告以利率招標方式開展1800億元逆回購，期限為7天，中標利率2.5%，上期為2.55%。此次下調7天逆回購操作利率超出市場預期，且為2015年10月27日以來首次下調。受此影響，早盤大金融板塊拉昇帶領大盤翻紅。
此前，央行在今年第三季度貨幣政策執行報告中，將之前的“適時適度進行逆週期調節”調整為“加強逆週期調節”。中泰證券首席經濟學家李迅雷曾指出，11月5日下調MLF利率只是降息週期的一個開始，豬價引起的結構性通脹或許並不是寬鬆的障礙。
警惕！年內第二大解禁周
本週兩市面臨解禁股票共計46只，以18日收盤價計算，解禁市值共計1551.53億，周解禁市值為年內第二大。解禁市值超百億的個股有上海銀行、中國人保、凱萊英、步長製藥；佔解禁前流通市值比例超100%的個股有中國人保、科信技術、長江健康、博邁科、步長製藥。
中國人保今日迎來45.90億的限售股解禁，達此前流通股本10.11億的4倍有餘，今日開盤後連續下挫，午盤封跌停板，日K線已收9連陰。相比之下，解禁市值高達594億元的上海銀行低開後翻紅。對於近期解禁規模較大的個股，投資者需保持警惕！微信添加小韭菜好友， ID：hzkxmt 獲取更多行業研究研報及市場資訊
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