融创中国在2017年销售增长了141%，权益销售额2600亿元左右，预计大部分都在今年结算，按照历史的净利润估算，融创2019年的净利润300亿元左右，对应现在估值人民币1440亿（港币折算成人民币）元左右，市盈率4-5倍。具体数据如下：
融创历史销售额
融创预计市盈率
这个市盈率是否值得买入？下面就行业地产行业未来的发展，地产行业负债过高等热点分析一下。
1. 行业集中度提升
中国在白色家电行业，手机行业等，都是行业集中度越来越高，地产也是同样，2007年第一名的万科，占整个房地产市场的1%左右的市场份额，今年碧桂园销售额可能达到7000-8000亿的销售额，市场占有率大概在5%左右。截至2019年10月当年累计销售额，前十大地产公司销售下降的只有绿地控股一家。
悲观来看，假设地产行业的保持目前的规模不变，行业集中度提升也让龙头房企获得很好的增长。
2. 并购土地成本低，产品力强
融创很多土地都是通过并购获得，在其他房企困难的时候出手，获得很多低成本的土地储备，而且大部分集中在一二线城市，对于中国一二线城市，人口在持续流入，房价保持稳定或者上升的概率很大。
融创主要做中高端的住宅，产品力强，有产品和品牌溢价，销售毛利率和净利率在地产行业都是中上水平。
3. 有息资产负债率在持续下降
前面有一篇文章《优秀房企负债没有想象中那么高》也分析过，优秀房地产企业的负债没有我们想象中那么高，退一步讲，即使遇到危机，可以卖一部分项目获得土地，新城控股出现了黑天鹅事件之后，迅速卖掉部分项目，回笼一百多亿的资金。
融创中国的有息资产负债率也在持续下降，具体如下：
综上，融创拿地成本相对较低，产品力强，销售毛利率和净利率高，销售持续增长，有息资产负债率持续下降，今年结算金额大。个人觉得目前的价格买入融创中国，大幅亏损的概率比较小，能赚多少，什么时候能够赚钱，这个就需要我们耐心等待价值的回归。我们只要坚守下跌风险小，安全边际大，未来业绩增长确定性高，赚钱也是大概率事件。
说明：文中说到的所有股票都有暴跌的风险，请独立思考，独立判断
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