文 | AI財經社 趙怡然
編 | 鹿鳴
上市首日，金山辦公與其母公司金山軟件的股價變動，堪稱一首離奇的“冰與火之歌”。
這邊在A股，研發銷售WPS的子公司金山辦公開盤即大漲，截至收盤，漲幅175.5%，市值近600億元；那邊在港股，除持有金山辦公67.5%股權外，另有獵豹移動、金山雲、西山居三家子公司的金山軟件股價大跌近7%，市值244億港元（約219億元）。此外，小米科技也在當天微跌了0.35%。
懸殊的差距不禁讓人感嘆，究竟是港股太冷淡，還是A股太熱情？還有人調侃，早知A股如此人傻錢多，雷軍又何必讓小米經歷上市首日破發，市值蒸發44.75億港元的慘劇。
《科創板日報》援引市場分析師觀點稱，二者間的巨大落差，體現了不同市場環境下，不同的投資理念、投資偏好以及投資興趣。
不過對雷軍來說，雖然作為實控人，苦心經營二十年才得以在A股敲鐘，但作為投資人，A股早已為其帶來豐厚回報。據鉛筆道今年5月不完全統計，科創板受理的106家企業中，有8家與雷軍或小米有關。而據雷軍稱，除金山辦公外，金山雲也在IPO的路上。
港股A股的冰與火之歌
對於金山辦公的600億市值，直到上市次日，各方仍爭論不休。
支持方認為，估值估得是對未來收益的想象，作為互聯網企業，金山辦公月活躍用戶3億多人，在用戶規模方面仍有想象空間，因此估值較硬件企業更高。批評方則認為，金山辦公所處行業已相當成熟，無論營收、利潤還是市場，都基本可知。“這樣的公司居然還給到200倍市盈率，科創板真是太瘋狂了。”
其實，相比今年7月開板，主打“硬科技”的科創板估值已經謹慎許多。7月首批企業上市時，科創板25家公司多數股價翻番，最大漲幅400%，平均漲幅140%，首日成交近500億元，市場一片狂熱。還有不少投資者稱，在科創板打新是躺著賺錢，穩賺不賠。
反觀港股，境況則慘淡許多。小米上市前，雷軍曾高調錶示，小米是一家全球罕見的全能型公司，估值應為騰訊乘蘋果的估值。但實際上，對於小米是硬件企業還是互聯網企業，外界心存疑慮，市場反應也相當冷淡。
上市首日，小米股價破發，市值蒸發約44.75億港元（約人民幣37.11億元），雷軍不得不在現場尷尬表示，“今天大勢不好，相信長期表現會越來越好。”
但更為尷尬的是，此後小米股價持續走低。曾有小米員工稱：當時我有兩個選擇，阿里和小米。阿里承諾給我4000股，但小米的期權更吸引我，同時我覺得雷總是個有激情、有事業心的人，所以幾乎沒有猶豫，就去了小米，結果......
在上市一年多後，小米的股價跌去36%，雷軍的身家也從前20名被甩到了百名開外。截至11月19日收盤，小米股價報8.56港元，與17港元的發行價相比折去一半。
福布斯實時富豪榜顯示，截至11月20日早7點，雷軍的身家為83億美元，排在全球第210位。
雷軍的英雄夢想價值600億？
雖然相比港股，曾經的科創板的確眾星捧月，但時至今日，科創板已陸續出現破發現象，首日漲幅也趨於平穩。
熱情褪去後，金山辦公仍能拿下近600億估值，外界認為與雷軍反覆宣講的“三十年夢想與青春”“要當民族軟件排頭兵”不無關係。
無論是誇讚還是諷刺，雷軍一向被認為是營銷高手。
榮耀手機總裁趙明曾在反擊雷軍“過去五年，不論友商如何黑我，我都沒有回應過，但我這次是真急了，總之就是一句話——生死看淡，不服就幹！”時稱，這話很像當年看古惑仔電影，還稱雷軍為營銷高手，是學習的榜樣。
而對善於營銷的評價，雷軍曾半開玩笑地說：我作為20多年的工程師，被人說只會營銷，而董明珠銷售出身，天天在外面說她有核心科技。董則回應：格力要向雷軍學習如何用互聯網思維搞營銷，股票從上市的17塊，到8塊10塊，而格力的1萬元原始股，已經漲到了3000萬元。
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