到年底了，再有一個多月，2019年樓市就收官了，找錢是這一年中國地產行業的大事。
截至2019年10月，全國範圍內已有378家中小房企破產。
中小房企過的異常艱難，在大型房企與政策環境的雙重夾擊之下，艱難圖存。
一批地方中小房企紛紛登陸港交所，它們渴望得到資本的青睞，視IPO為活下去的路徑。
成立不滿10年的新力控股於11月15日在香港敲鐘上市，成為今年登陸港交所的第4家內地房企。
而今年赴港申請上市的房企已經超過10家。
又一次房企上市潮到來，小型房企集體衝向港股的背後，映射的是行業變局。
1
內地融資困難，
新力赴港另謀生路
今年下半年以來，港股市場整體疲弱，7月初至11月中旬，恆指下跌超過1500點。
近期大部分在香港上市的新股，以詢價區間下限定價，超過半數上市首日或隨後幾個交易日大幅破發。
11月15日，在外圍不利的市況下，新力控股集團成功在港交所主板上市。
從上市前發行定價位於詢價上半區間、到上市首日波瀾不驚的市場表現來看，新力控股確實較好得抗住了整體大勢的衝擊。
數據顯示，新力控股2016-2018年的營收和歸母淨利潤複合增長率分別達到了94.6%和約158%。公司在過去幾年的銷售規模、業績快速增長，也是其背後的重要支撐。
對於新力控股來說，上市的一個好處是有助於補齊股權融資的短板，同時或許還能幫助公司在未來債券融資時提供更多增信。
這在當前融資收緊、開發門檻不斷提升的行業背景下，顯得尤為重要。
2
內地房企扎堆排隊，
只有4家成功上市
“規模小、高負債、低淨利、土儲少”是這批IPO排隊房企的共性。
它們在大型房企與政策環境的雙重夾擊之下，艱難圖存，向港股IPO衝刺變成一種最好的選擇。
但是，內地中小房企在港上市並不容易。
今年以來已經有超過10家房企申請赴港上市，截至目前，成功上市的只有中梁控股、德信中國、銀城控股和新力控股。
10月29日，匯景控股第二次提交了IPO招股書。和匯景控股一樣“二進宮”，在招股書失效後更新再遞交的內房企，還有海倫堡地產、奧山控股，萬創國際甚至已經四度“洗臉”掛牌。
面臨生存危機，中小房企上市這條“求生路“走得很艱難。
3
未來在重演，
誰是下一個恆大碧桂園?
這是內地房企第三次赴港潮的開始，也是房地產競爭出現的一種新特徵，小型房企集體衝向港股的背後，映射的是行業變局。
歷史彷彿再現了當年整個房地產市場。
此前，內地房地產公司最為密集的年份是2007年2009年，大約有12家房企集中上市，引發市場關注，諸如恆大、碧桂園、龍湖、金茂、榮盛等公司均在這一時期上市。
更早之前的1997年，赴港上市的房企大約12家，前後三年的上市房企數量達22家。
事實的另一面是，截至2019年10月21日，全國範圍內已有378家中小房企破產，其中廣東省佔比最高達60家，其次是浙江、江蘇、河南。
數家品牌房企還是沒能撐過持續了三年的調控壓力，接連傳出破產、員工討薪無果的噩耗，如三盛宏業、頤和地產等企業。
在房企生存艱難的背景下，行業已經出現分化，有成功上市並表現不錯的新力控股，也有撐不過危機就此倒下的三盛宏業。
一地雞毛過後，大風吹起，迎來的將是房地產行業的新局面。
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