最近新出了一个基金引起了我的注意，它就是易方达中证香港证券投资ETF(513090），目前还在认购期；
当然，我不是要大家去买这个基金，我一向反对购买新基金。尤其是在行情泡沫时购买那些“趁热打铁”的新基金，历史上，百亿基金频现的时候大概率都是行情高点的时候。当前行情下亦不建议。
详见我之前的文章：《买基金“买旧不买新”的3大理由》。
这个基金跟踪的是中证香港证券投资主题人民币指数（930709），于2015年7月发布，是专门投资港股证券的指数，目前市场上投资港股的指数基金主要是宽基指数，这个我之前也有分析过。
可以查看我同名公众号文章：《对比几个港股指数》。
投资港股的行业类指数基金还是偏少的，之前有人看好香港的内房股，希望能出一个投资港股内房股的指数基金，但是很可惜没有。
券商类指数，以前文章其实写过。我们知道，券商是一个“牛市更牛、熊市更熊”的自带杠杆的行业，港股证券指数也不例外。
由于券商的表现与整个市场行情高度相关，关于港股证券指数的投资逻辑，我们在这里可以作如下2个假设：
如果A股未来有波行情，则券商的业绩会跟着转好，那么，基本面会推动港股的内地券商股上涨；
如果港股行情变好，那么则会推动港股券商行业的估值提升，从而推动港股券商指数上涨。
当然，以上逻辑反之亦反。
因此，这个指数能否有所表现和A股的证券基金是一样的，有赖于未来的行情表现。
按照惯例，我们首先来简单介绍下这个指数。
中证香港证券投资主题指数从符合港股通条件的港股中选取一定数量的证券投资主题类股票作为指数样本股，采用自由流通市值加权，反映港股通范围内证券投资主题类股票的整体表现，编制方式非常简单。
成分股只有20个，前十大流通股就占了整个指数的82.93%，可谓非常集中，可以说，前十大权重股很大程度上决定了整个指数的走势。
从十大权重股可以看出，除了香港交易所、中金公司和中国信达，绝大部分的股票都是AH共同上市的，HTSC是华泰证券，拼拼音就好了。
而两地上市的同样一只券商股，A股要比H股贵不少。我整理了一张表格，表示A股对H股的溢价情况：
这是按照1月20日收盘时两地的股价计算，人民币兑港股也是按照当时的汇率计算。计算过程简单说明下。
例如，我写文章的当下，中信A股价格为25.36，H股为16.96港币，当下的汇率是1港元=0.8861人民币，因此，港股市场中信证券的人民币价格为=15.03。
这样算出来的H/A溢价为（15.3-25.36）/25.36=-39.67%。由此，我们知道，上表中，中国银河A股相对于港股最贵。
有的小伙伴要说了，两地上市的股票A股大部分都比港股贵，是的，关于这个问题，我之前其实在《AH股溢价指数突破130》一文中已经讲过，本文不再赘述。
这里我们可以观察表中的最后两列，通过最大溢价和最小溢价与当下的溢价情况对比，我们可以看出，当下的A股券商股比港股贵的程度已经接近了历史最大溢价。这样，同样的公司，无疑，港股上市的券商股更具有吸引力。
我们再从HSAHP（AH股溢价）的走势来看，目前的AH溢价为127.62，虽然谈不上那种黄金钻石级别的机会，但是也不错。
最后还是要提醒下，券商行业自带杠杆，波动很大，并且高度依赖于未来的行情，与我之前的“非牛思维”是完全不同的两个思路，投资还是要谨慎；如果你看好未来A股或港股的行情，不妨持续跟踪观察。
我是不在此山中。如果有什么理财方面的问题，可以关注我的公众号：不在此山中，直接咨询我。
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