自2019年12月中上旬武漢發現首例新型冠狀病毒肺炎患者以來，確診規模不斷增加，波及區域從武漢擴散到全國，也從國內向海外蔓延。據國家衛健委消息，截至2月6日24時，全國31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團累計報告確診病例31254例，現有疑似病例26359例，累計死亡病例637例，累計治癒出院病例1631例。

與此同時，世界衛生組織已經將新型冠狀病毒肺炎疫情列為國際關注的突發公共衛生事件（PHEIC，Public Health Emergency of International Concern）。雖然目前仍處於疫情的爆發期，評估疫情可能給中國養老服務業帶來的損失為時尚早，但我們可以大體參照2003年SARS對服務業的影響，對新冠肺炎疫情可能給我國養老服務業帶來的影響做一個粗略的研判，為市場提供參考。

此次研判，基於以下幾個前提：

1.此次疫情情勢複雜，“拐點”無法預測，何時結束尚無定論。

2月2日鍾南山院士在接受新華社、央視等媒體採訪時稱“我們判斷此次疫情有望在未來10天至兩週左右出現高峰。”據此，新冠肺炎疫情的高峰將出現在2月12~16日之間。

根據耶魯大學全球健康政策與經濟學助理教授、美國中國衛生政策與管理學會會長陳希與耶魯大學部分學者研究，疫情的高峰（或者說最高峰向下轉變的“拐點”）可能會在2月下旬，大致在2月21日左右出現。

另據中國工程院的副院長、中國醫學科學院院長、呼吸與危重症醫學專家王辰院士2月5日接受《新聞1+1》白巖松連線採訪的說法，此次疫情的底數並不清楚，此外，現在社區和社會上未能進行隔離的病人，在家庭和社會的傳播威脅性還是很大的。如果不加以有效的管控，這個“拐點”無法預測。新型冠狀病毒是新加在人體上的，它還有不斷變異的可能，具體體現在傳播性和致病性上，這也無法預期。此外，人員流動、天氣變暖也是影響因素之一。

根據上述專家觀點，此次疫情高峰可能在2月下旬出現，參照2003年SARS疫情，結合此次防控力度與措施，此次疫情可能在5-7月份宣告結束。持續半年的疫情將不可避免地對養老服務業造成重大沖擊。

2.本文是對“養老服務業”而非“老齡產業”（又稱為養老產業）的研判。

根據中共中央、國務院於2019年11月印發的《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》，結合國際通用的三次產業劃分理論與服務業細分理論，我們將養老服務業界定為“從屬於服務業，是為滿足老年人各種生活服務和精神文娛需求而形成的服務行業的總稱”。因此，本文主要對養老服務業4大細分領域——機構養老服務、居家養老服務、社區養老服務、旅居養老服務的情勢進行研判。

3.此次研判參考了2003年SARS疫情對當年社會服務業的影響，也參考了國內相關專家學者就此次疫情對經濟發展的影響分析。

需要特別說明的是，本文作者非經濟研究領域人士，本文觀點也未經過嚴謹的數理論證，僅僅是基於作者對養老服務領域的認知作出的定性判斷，不作為投資依據。

一、對比2003年“非典”疫情，新冠肺炎疫情下養老服務業的總體態勢

養老服務業涵蓋老年人衣食住行、生活照料、醫療服務、健康娛樂等多個領域，具有涉及面廣、產業鏈長、貼近群眾需求等特點，對上下游行業具有明顯的帶動效應。

“非典”疫情自2002年11月末發現首例病例，至2003年6月末基本被控制，持續時間約半年以上，其中2003年3月至5月為疫情高發期和抗擊疫情的關鍵期。

時認國家發改委經濟運行局局長馬力強撰文，用數字披露了非典對服務業的影響：

——2003年一季度，全國社會消費品零售總額增長9.2%，同比加快0.8個百分點，但5月份被腰斬，僅增長4.3%，增幅之低多年未見。

——旅遊業遭受重創，全行業一度陷入停頓狀態，國家旅遊局估算二季度國內旅遊收入減少840億元，旅遊外匯收入減少40億美元。4月下旬至5月上旬，商貿、餐飲業明顯萎縮，旅客人數下降使交通行業損失嚴重，經營正在逐步改善的民航業又受重挫，出現較大虧損。

其中，客運業、餐飲業、社會服務業、旅遊業等受損嚴重。二季度客運量下降23.9%，其中航空客運下降近50%；據對全國29個省區市13個主要社會服務行業調查，上半年社會服務業營業收入同比下降14.8%。

總體來看，非典期間，社會服務業（包括旅遊、住宿、公共服務、居民服務及其他服務等，其中也包括當時並不成熟的養老服務行業）是受到衝擊最大的行業之一。

相比非典，本次疫情傳染性更強但致命性更弱，政府應對較快，經驗更為充分。但相比2003年非典，中國經濟下行壓力更大，外部環境更差，且當前疫情發生的時點為對第三產業需求較大、工人未能返城的春節，因此，我們初步判斷此次疫情對勞動密集型的養老服務業的影響程度將大於2003年非典，但時間可能更短，具體影響大小取決於疫情持續時間和政策對沖力度。

兩次疫情，國民經濟處於不同的發展階段。當前我國經濟增速換擋，人口老齡化加重，宏觀槓桿率較高，經濟下行壓力較大，2019年底經濟暫穩但基礎不牢，且財政貨幣政策空間小於2003年。

與2003年相比，當前第三產業、消費佔比更高，而疫情對服務業消費影響較大。2019年第一、二、三產業分別佔比7.1%、39%和53.9%，一二產業分別較2003年下降5.3和6.6個百分點，第三產業提高11.9個百分點。

本次疫情的傳染性更強，疊加春節時點因素，對養老服務業和養老服務企業復工衝擊更大，但防控力度更強，出手更快，預計影響時間短於2003年非典。

由於反應更快、抗擊疫情力度更強，因此此次疫情影響更大，樂觀估計影響主要在一季度，但也要估計第二和三種情形：

情形一：防控及時得力，疫情持續時間較短，對國民經濟的衝擊也主要侷限在一季度，疫情高峰出現在2月中旬，此後逐步下降，3-4月結束，養老服務業各環節、各部門正常運轉。

情形二：由於春節復工人口流動、氣溫較低利於病毒傳播以及防控不得力，疫情可能延續至二季度，最終各方面努力下並在氣溫升高的幫助下於6月左右結束。疫情持續時間較長，將影響整個上半年的經濟增長，在這樣的大環境下，養老服務業受到拖累，養老服務消費信心降低，資金與人工成本高企，上下游供給不足，養老服務業復甦尚待時日。

總體看，各細分行業的龍頭仍然具有較強的護城河優勢和長期的成長性，新冠肺炎疫情對國民經濟與養老服務行業的影響是短期性的。中長期來看，老齡化加深、空巢率上升催生養老服務龐大需求，養老服供給多元化趨勢進一步加深，政策紅利進一步釋放，養老服務“供需不匹配”日益激化，2019年我國養老服務市場規模將從2019年的4.4萬億元躍升至2023年的13萬億元，養老服務業發展前景可期。

二、新冠肺炎疫情對機構養老服務業的影響

機構養老是指以社會機構為養老地，依靠國家資助、親人資助或老年人自備的形式獲得經濟來源，由專門的養老機構，如福利院、養老院、託老所、老年公寓、醫養結合機構等，統一為老年人提供有償或無償的生活照料與精神慰藉，以保障老年人安度晚年的養老方式。

2019年三季度民政統計數據顯示，當前我國共有各類養老機構31997個，養老床位414.3萬張。疫情爆發後，民政部、國建衛健委以及各地方政府紛紛發佈措施，對養老服務機構全面實施十分嚴格的封閉管理。封閉管理對養老服務機構的正常運營產生一些列“連鎖反應”。

1.封閉管理進一步拉昇養老服務機構的床位空置率。

在各地封閉管理的措施當中，“不再接收新入住老人”“暫停來訪諮詢接待業務”和“經常看病與回家過年老人暫停返院”這幾項措施，對本是慘不忍睹的養老服務機構入住率來說，無異於雪上加霜。

按照以往行情，春節前後各養老服務機構將迎來一波入住高潮，尤其是春節過後，相當一部分家庭中子女返回工作崗位，老人被送入養老機構。疫情之下，全國養老機構均不再接收新入住老人。當下，疫情何時結束尚無定論，後疫情期大眾對這種人員密集型的機構養老服務的消費意願尚不確定，因此，養老機構封閉管理對入住率的影響，至少在2020年內的影響是很大的，尤其是2019年下半年新開業的民營養老機構，此次疫情奪去了它們的一個最佳營銷窗口期，預料將極大影響運營收益。

另外，部分入住老人在封閉管理之前返家過年，或者一部分老人外出就醫住院，節後返回養老院需要經歷隔離期，或者家屬拒絕返院，或者養老機構不再接收入住，凡此種種也會導致養老機構出現床位空置，進而影響營收。

我們也注意到，在疫情重災區，已有養老機構發生感染。如果防控措施不得當，極有可能會有新的養老機構出現確診或疑似病例。一旦感染情況發生，或者疑似感染情況外傳，這將對養老機構後續的經營和社會聲譽造成影響。

2.部分養老服務人員無法及時返崗，影響養老服務質量。

此次疫情與春節疊加，按照常規，多數養老機構會安排部分服務人員和管理人員回家過節。各地出臺養老機構封閉管理措施後，一些疫情嚴重地區，或者來自疫情嚴重地區的養老機構從業人員將無法及時返崗，這會導致部分養老機構人手緊張，服務效率降低；再加上疫情期間養老機構防疫與消毒工作量加大，部分養老機構內部管理壓力增大，這不可避免地對養老機構的服務質量產生負面影響。

3.生產生活物資成本升高。

截止到目前，全國31個省市自治區均已啟動一級應急相應。一二三產業均已不同程度地停工停產，這不可避免地造成物價上漲。

對於部分養老機構而言，節前儲備了大量的過節物資，在一定程度上能夠應對當前物資匱乏物價上漲的壓力；同時我們也注意到，部分養老機構在節前採購的大量非生活類物資，疫情發生後這類物資不發使用，造成了一定程度的資金損耗。

另外，隨著疫情加重，防控力度加大，流通環節效率降低，菜肉蛋禽等餐飲食材成本升高，衛生消毒成本增加，生活易耗品也增加，這對於空置率不高的養老機構而言，將是一筆不菲的開支。生產生活成本增加，必將影響養老機構的運營效益。

三、新冠肺炎疫情對社區居家養老服務業的影響

嚴格意義上來講，社區養老在我國並非一種養老模式，社區養老服務也沒有形成廣泛接受的官方定義或權威定義。從實踐角度來看，所謂的社區養老與居家養老往往同時出現，本文將這兩種養老服務合併進行研判。

社區居家養老服務是指政府和社會力量依託社區，由社區內4050人員、護理人員、社會工作者等為居家的老年人提供生活照料、家政服務、康復護理和精神慰藉等方面服務的一種服務形式。它是對傳統家庭養老模式的補充與更新，是我國發展社區服務，建立養老服務體系的一項重要內容。

迄今為止，受傳統生活習慣和養老觀念影響，社區居家養老仍是絕大多數老人首選的養老方式，即國情特色的“9073”養老格局：90%的老年人居家養老，7%的老年人社區養老，3%的老年人機構養老。居家養老也直接帶動了居民對包括家務、老人看護等方面的家政服務需求。

據全國老齡辦數據顯示，在城市老年人居家養老服務需求中，老年餐桌和家政服務需求強烈，比例高達42.2%和33.3%；老年人對康復服務、長期照料的需求也不斷增長，比例達到了21.4%和20.6%。

顯然，隨著我國城市化進程的加快，居民收入的增加和家庭結構的變化，家政服務是城市家庭，尤其是居家養老家庭的迫切需求。

“上門服務”和“去社區日間照料站點接受服務”是社區居家養老服務的重要特徵，這不可避免地出現服務提供者與老人接觸的情形出現。疫情期間，各地紛紛封城，限制人員流動；另外，各地出臺的養老機構封閉管理措施中，也都包含暫停社區居家養老服務，可以說疫情之下，全國的社區居家養老服務工作基本全線停滯。這對於居家養老服務企業或者機構而言，將造成以下影響：

1.居家養老服務收入中斷，對服務供應商的經營業績造成影響。

目前，提供居家養老服務的供給主體，多為小微型的養老服務機構或者服務企業，其服務訂單多來自政府購買的居家養老服務。疫情發生後，各地政府叫停了居家養老上門服務，這會影響居家養老服務供應商的當期收入。

對於頭部居家養老服務企業或者以居家養老服務為單一業務來源的養老服務企業，在疫情控制未完全解除之前，全面暫停服務提供，意味著企業經營基本停擺，經營性收入完全中斷，經營壓力巨大。

2.服務停滯，人工成本與物資成本難以消化。

居家養老服務全面停滯後，居家養老服務企業既面臨著收入來源斷崖式下降的局面，也面臨著人工成本與前期物資購買成本難以消化的窘境。鑑於疫情還需要持續一段時間，完全解除控制尚待時日，因此，經營成本依然是這類企業未來一段時間需要儘快解決的問題。

3.居家養老服務人員流失，影響疫情結束後的正常開工。

居家養老服務全面停滯後，一些企業必然面臨著居家養老服務人員流失問題。尤其是後疫情時期，人員無法及時到位恐將影響居家養老服務供給的質量與效率。

四、新冠肺炎疫情對旅居養老服務業的衝擊

旅居養老是一種新型的養老方式，是居家養老和機構養老的補充。它遵循健康養老目標，利用養老機構、度假村、酒店等資源，結合休閒旅行，提供安全愉悅的高品質養老生活。旅居養老是候鳥式養老、度假養老的融合體，與普通旅遊的走馬觀花、行色匆匆不同，選擇旅居養老的老人追求旅途和生活過程中的健康、環保和舒適。

隨著我國人口老齡化程度的日趨加重以及“四二一”家庭、“空巢”家庭的不斷增多，中國湧現出一批熱衷旅遊的“活力老人”。傳統的旅遊產品和養老模式已經無法滿足他們休閒養生、豐富生活和涵養靈魂的高層次需求。

根據調查顯示，60歲以上老年人出行多會選擇8至15天中長期旅行。比重佔總人群的43%，接近7成老年人在出遊時選擇8天以上旅行。因此表明老年人擁有更多的時間用於旅行，中長期旅行更能滿足他們的需求。

從老年人經濟自評來看，城市老年人中，自評經濟狀況寬裕的近兩成。新一代老年人收入更高，觀念更新，有高品質養老的願望與能力，將構成旅居養老主要的消費群體。

按照每位老人一年平均出3次，每次旅遊消費1500元來算，中國老年旅遊市場規模達到近10000億。值得注意的是，由於老年人對價格比較敏感，在假期上限制性很小，銀髮族往往成為節後錯峰遊主力，不僅形成了淡旺季市場的“互補”，也直接擴大了旅遊業淡季業績增長的空間。

旅居是一個綜合性或者混合性消費，旅居養老消費具有消費內容多樣、消費範圍廣泛的特徵。一般的商品消費活動只是針對相關生產和商業銷售這兩類行業,一般的服務消費只是針對一兩類直接提供服務的行業,而旅居消費所針對的至少是“行、遊、住、食、購、娛”這六類行業,而且是跨地域的。因此旅居最大的價值在於既有其行業涉及面上的乘數,又有消費支出上的乘數,並且是跨地區的流動性消費。所以說,旅居是一個“多贏”的活動,可以形成一個多門類的行業群,這是旅居消費與其他消費活動最大的區別。

嚴格意義上來講，旅居養老服務業是一個環境敏感的產業，這種敏感性表現在易受境內外突發事件的衝擊和影響,從而導致旅居養老服務業的發展出現嚴重的衰退和滑坡。就目前來看，旅居養老基本處於全線停滯狀態。

疫情期間及後疫情期，旅居養老消費者為避免自身感染，降低與傳染源接觸的概率，更加偏向於避免進入人員擁擠的場所，特別是火車、飛機等疾病傳染的高發地，減少旅居活動，出於對疫情期間食品衛生安全等方面的考量，也會避免外出用餐。導致旅遊業、各類住宿和餐飲業以及交通運輸業受疫情影響較大、損失較多。

初步來看，旅居養老全線停滯的衝擊可以分為直接衝擊和引致衝擊兩個階段,造成的損失為直接損失與引致損失之和。

1.收入直接衝擊

發生在旅居養老直接相關或相關程度比較大的行業,例如旅居養老接待基地、景區、民航客運、鐵路客運、公路客運、餐飲、國內商業等,這一輪衝擊主要表現在各行業業務數量和營業收入的下降,以及失業。

2.收入引致衝擊

直接衝擊導致的收入減少和失業除了繼續影響以上行業和領域外,還繼而在消費需求方面影響到其他間接或引致相關行業,例如工業品製造、健康理療服務等多個行業。

另外,衝擊還將影響到相關行業的投資,除了旅居基礎設施、服務設施建設以及商品或裝備生產領域的投資,還包括其他領域的投資,繼而對國民經濟造成進一步影響。基於此次疫情的短期性判斷,旅居養老目前的損失對中、長期投資的影響不大。

3.人員流動減少的直接衝擊和引致衝擊

旅居養老消費者數量的減少,首先直接體現在旅居業務收入的減少上,但隨即發生的就是交易和洽談活動的萎縮。一個旅居養老團體的旅居消費可能達到數萬元甚至十幾萬元,但他帶來的商業交易額可能是上百萬元。對於特定的旅居養老團體而言,這種擴大效應超出人們的想象。

實際上,1元旅居消費(收入)的減少對宏觀經濟的影響要大於1元,總影響應該乘以一個大於1的係數。如果考慮到人員流動減少對各類商業活動的影響,這種衝擊擴大倍數應該更大。

五、疫情後的養老服務業政策建議

疫情當前，首要任務依然是防止疫情的進一步擴散，但在抗疫同時可以適當採取穩預期、穩消費措施。加大疫情的防控，儘可能地減少疫情地擴散，縮短其持續時間，依然是當前最為緊迫的任務。

在此次疫情中，養老服務業受到重大沖擊較大，不少養老服務機構不得不關門歇業，隨著新型冠狀病毒感染肺炎疫情的持續，對本就脆弱的中小養老服務企業來說，無疑是雪上加霜，上下游、產業鏈、材料儲備、人力資源，尤其是資金的準備等都是眾多養老服務企業復工面臨的巨大挑戰。

為此，我們建議有關部門在防控疫情的同時，適當採取一些措施以紓解養老服務業的困境。

1.儘快明確疫情期間金融政策

疫情期間很多中小養老服務企業因為生產和經營暫停，但卻要照常支付房租、工資、利息等剛性成本支出，導致現金流中斷、資金週轉困難。

為此，我們建議有關部門加大金融支持力度。銀行業金融機構新發放貸款按政策範圍內最低標準執行，中小微企業存量貸款疫情防控期間到期辦理續貸或展期，利率按原合同利率下浮等。

對受疫情影響較大、有發展前景但暫時受困的中小養老服務企業，不得抽貸、斷貸、壓貸、罰息。對金融機構在疫情防控期間為中小養老服務企業提供續貸支持而造成貸款損失的，省、市（州）、縣（市、區）政府予以進行分擔。

總體而言，貨幣政策在保持穩健基調同時加強結構性調整，為中小企業恢復生產提供較為充足的資金保障。充分利用再貸款、再貸款以及結構性降準等工具，加大受疫情影響較大的行業企業支持力度，為企業恢復生產提供資金保障。

2.加大財政支持力度

在疫情防控期間，對承租國有資產類經營用房的中小養老服務企業，減免1-3個月房租。鼓勵租賃主體在疫情期間對中小養老服務企業減免租金，各地可對減免租金的業主給予適度財政補貼等。

對於養老服務企業與機構，儘快出臺相關措施，適當減免一季度社保繳納額，降低社保繳納基數/費率，以減輕養老服務企業和養老服務機構的負擔。

另外，各地可根據實際情況，儘快出臺措施階段性減免企業稅負、取消/暫停/減徵部分政府性基金、行政性收費、進一步提高小規模納稅人企業所得稅及增值稅起徵點。

因疫情導致重大損失，正常生產經營活動受到重大影響的困難中小養老服務企業和養老服務機構，可申請免徵疫情期間房產稅、城鎮土地使用稅等。

允許部分中小養老服務企業和養老服務機構延期繳納水費、電費、燃氣費等。

3.加大穩崗支持力度

對受疫情影響的中小企業延期繳納稅款，緩繳社會保險費。中小企業在停工期間組織職工參加各類線上職業培訓、吸納因疫情無法返崗的農民工就業等，給予相應補貼。

規範企業用工，支持企業與職工集體協商，採取協商薪酬、調整工時、輪崗輪休、在崗培訓等措施保留勞動關係；對已成為失信主體的疫情防控領域企業，開闢信用修復綠色通道。允許調劑使用年內的休息日。

後 記

近兩年的中國經濟正日益展現出強大的韌性，即便是國際市場環境再怎麼變幻莫測，我們都取得了不錯的發展成績。而醫療實力與科技手段的巨大進步，更是我們擊退疫情、穩住經濟和消費的最大資本和底氣，這些都是2003年非典疫情時期所無法比擬的。

立春已至，萬物復甦的春天正款款而來，無限的生機和希望，都在此間孕育和承載著。

只要滿懷信心，勝利一定就在不遠處等候。

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